1 / 64

BILANCA PLAĆANJA

BILANCA PLAĆANJA. Dr.sc. Ljubo Jurčić. Ekonomski fakultet Zagreb. Bilanca plaćanja. sumarni (agregirani) popis svih (međunarodnih) transakcija jedne zemlje s rezidentima svih ostalih zemalja (s inozemstvom) u nekom vremenskom razdoblju, najčešće u jednoj kalendarskoj godini.

march
Download Presentation

BILANCA PLAĆANJA

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. BILANCA PLAĆANJA Dr.sc. Ljubo Jurčić Ekonomski fakultet Zagreb

  2. Bilanca plaćanja • sumarni (agregirani) popis svih (međunarodnih) transakcija jedne zemlje s rezidentima svih ostalih zemalja (s inozemstvom) u nekom vremenskom razdoblju, najčešće u jednoj kalendarskoj godini Međunarodna ekonomija

  3. Bilanca plaćanja 1. CILJ • Informacije Vladi o ekonomskom položaju zemlje u međunarodnim odnosima kao pomoć u formuliranju: • monetarne • fiskalne i • trgovinske politike Međunarodna ekonomija

  4. Bilanca plaćanja 1.1. Nužna statističko dokumentacijska oznaka za ekonomsku analizu učinaka međunarodne ekonomske razmjene neke zemlje na sve njezine makroekonomske agregate: BDP, I, C, G… Međunarodna ekonomija

  5. Bilanca plaćanja 2. CILJ • Podaci iz Bilance plaćanja su neophodni: • bankama • poduzećima i • građanima koji su direktno ili indirektno uključeni u međunarodnu trgovinu ili financije Međunarodna ekonomija

  6. Bilanca plaćanja • Sumarni (agregatni) popis… …znači da milijuni transakcija koje rezidenti jedne zemlje obavljaju s rezidentima svih ostalih zemalja se • sumiraju odnosno agregiraju u nekoliko osnovnih kategorija: • Trgovina robama • Trgovina uslugama • Kretanje dohotka • Kretanje transfera • Kretanje kapitala Međunarodna ekonomija

  7. Bilanca plaćanja Međunarodne transakcije su: • razmjena roba, usluga i imovine (za koje se obično traži plaćanje) između rezidenata različitih država Rezidenti: Diplomati, turisti, radnici na privremenom radu su rezidenti zemlje gdje imaju stalno boravište Korporacije su rezidenti zemlje gdje su registrirane dok njeni ogranci i podružnice to nisu (MMF, WTO nisu rezidenti zemalja gdje su locirani) Međunarodna ekonomija

  8. Bilanca plaćanja • Vremensko razdoblje Bilanca plaćanja ima vremensku dimenziju: tokovi rada, usluga, poklona i imovine između rezidenata različitih zemalja mjere se i knjiže za određeno vremensko razdoblje, obično jedne godine, ali sve češće i za kraća razdoblja: polugodišnje, kvartalno, mjesečno… Međunarodna ekonomija

  9. Bilanca plaćanja • Spada u grupu računa tijeka za razliku od nekih računa koji se grupiraju u račune stanja Međunarodna ekonomija

  10. Bilanca plaćanja • Knjiženje: Međunarodne transakcije se klasificiraju kao: • KREDIT (POTRAŽUJE) ili • DEBIT (DUGUJE) Međunarodna ekonomija

  11. Bilanca plaćanja • KREDITNE TRANSAKCIJE: sve one koje dovode do priljeva (naplate) iz inozemstva (od inozemnih rezidenata) • DEBITNE TRANSAKCIJE: sve one koje dovode do odljeva novčanih sredstava (plaćanja) inozemstvu Međunarodna ekonomija

  12. Bilanca plaćanja • KREDIT (POTRAŽUJE) + • izvoz roba i usluga • uniltilateralni transferi (pokloni) primljeni iz inozemstva • priljev kapitala iz inozemstva • DEBIT (DUGUJE) – • uvoz roba i usluga • uniltilateralni transferi (pokloni) inozemstvu • odljev kapitala u inozemstvo Međunarodna ekonomija

  13. Bilanca plaćanja PRILJEV KAPITALA: • Povećanje imovine inozemnih rezidenata (inozemne imovine) u zemlji, ili • Smanjenje nacionalne imovine (nacionalnih rezidenata) u inozemstvu • Obolje uključuje priljev (naplatu) novčanih sredstava od inozemnih rezidenata Međunarodna ekonomija

  14. Bilanca plaćanja ODLJEV KAPITALA • Povećanje nacionalne imovine u inozemstvu • Smanjenje inozemne imovine u zemlji • Obolje uključuje odljev novčanih sredstava iz zemlje:plaćanje prema inozemstvu Međunarodna ekonomija

  15. Bilanca plaćanjaStruktura • TEKUĆE TRANSAKCIJE • KAPITALNE TRANSAKCIJE • NETO GREŠKE I PROPUSTI

  16. Tekuće transakcije 1. Robe 1.1. Prihodi 1.2. Rashodi 2. Usluge 2.1. Prihodi 2.2. Rashodi 3. Dohodak 3.1. Prihodi 3.2. Rashodi 4. Tekući transferi 4.1. Prihodi 4.2. Rashodi

  17. Kapitalne i financijske transakcije B 1. Kapitalne transakcije B 2. Financijske transakcije, bez deviznih pričuva 1. Izravna ulaganja 1.1. U inozemstvo 1.2. U Hrvatsku 2. Portfolio ulaganja 2.1. Sredstva 2.2. Obveze 3. Ostala ulaganja 3.1. Sredstva 3.2. Obveze B 3. Devizne pričuve

  18. Bianca plaćanja Podjela transakcija u BP: 1.Autonomne transakcijekoje rezidenti obavljaju s inozemstvom u skladu s motivima svoga poslovanja neovisno o stanju u BP 2.Kompenzirajuće transakcijeobavlja Vlada, odnosno monetarne vlasti (HNB) radi izravnjanja neravnoteže u bilanci autonomnih transakcije

  19. Mjere neravnoteže u Bilanci plaćanja = Saldo roba i usluga + Saldo dohodaka + Saldo tekućih transfera = Saldo tekućeg računa + Dugoročni kapital = Temeljna bilanca + SDR + Privatni kratkoročni nelikvidni kapital + Greške I propusti = Bilanca neto likvidnosti + Kratkoročni privatni likvidni kapital = Bilanca službenih podmirenja + Dugovi inozemstvu javnog sektora I račun rezervi ( Rezerve bez SDR, Zajam MMF, Kratkoročni nelikvidni I likvidni kapital države) = OPĆA BILANCA PLAĆANJA

  20. Međunarodna ekonomija

  21. Međunarodna ekonomija

  22. Bilanca plaćanja • Faktorikoji utječu na bilancu plaćanja: • Uvozna zavisnost domaćeg proizvoda • Struktura nacionalnog gospodarstva • Stupanj razvijenosti nacionalnog gospodarstva

  23. Utjecaj vanjske trgovine na domaći proizvod Y = f (E – M) E = egz. M = F (Y) M = U0 + mY

  24. Utjecaj vanjske trgovine na domaći proizvod Y = C + G + I + (E - M) C = α + βY G, I, E = egz. M = mY

  25. Utjecaj vanjske trgovine na domaći proizvod Y = α + βY + G + I + E – mY Y – βY + mY = α + G + I + E Y(1 – β + m) = α + G + I + E /(1 – β + m) Y = (1/(1 – β + m)) x (α + G + I + E ) dY/dE = 1/(1 – β + m)

  26. Utjecaj vanjske trgovine na domaći proizvod Vanjskotrgovinski multiplikator _____ _____ E > M → + ∆Y E = M → 0 ∆Y E < M → - ∆Y dY 1 = d(E-M) 1-β+m

  27. Credits Debits Current Account 1 Exports $1,418.64 2 Imports ($1,809.18) 3 Unilateral Transfers $10.24 ($64.39) Balance on Current Account ($444.69) Capital Account 0.73 4 Direct Investment $287.68 ($152.44) 5 Portfolio Investment $474.39 ($124.94) 6 Other Investments $262.64 ($303.27) Balance on Capital Account $444.26 7 Statistical Discrepancies Overall Balance $0.30 Official Reserve Account ($0.30) BOP US Međunarodna ekonomija

  28. Credits Debits Current Account 1 Exports $1,418.64 2 Imports ($1,809.18) 3 Unilateral Transfers $10.24 ($64.39) Balance on Current Account ($444.69) Capital Account 0.73 4 Direct Investment $287.68 ($152.44) 5 Portfolio Investment $474.39 ($124.94) 6 Other Investments $262.64 ($303.27) Balance on Capital Account $444.26 7 Statistical Discrepancies Overall Balance $0.30 Official Reserve Account ($0.30) BOP US In 2000, the U.S. imported more than it exported, thus running a current account deficit of $444.69 billion. Međunarodna ekonomija

  29. Credits Debits Current Account 1 Exports $1,418.64 2 Imports ($1,809.18) 3 Unilateral Transfers $10.24 ($64.39) Balance on Current Account ($444.69) Capital Account 0.73 4 Direct Investment $287.68 ($152.44) 5 Portfolio Investment $474.39 ($124.94) 6 Other Investments $262.64 ($303.27) Balance on Capital Account $444.26 7 Statistical Discrepancies Overall Balance $0.30 Official Reserve Account ($0.30) BOP US Under a pure flexible exchange rate regime, these numbers would balance each other out. Međunarodna ekonomija

  30. Credits Debits Current Account 1 Exports $1,418.64 2 Imports ($1,809.18) 3 Unilateral Transfers $10.24 ($64.39) Balance on Current Account ($444.69) Capital Account 0.73 4 Direct Investment $287.68 ($152.44) 5 Portfolio Investment $474.39 ($124.94) 6 Other Investments $262.64 ($303.27) Balance on Capital Account $444.26 7 Statistical Discrepancies Overall Balance $0.30 Official Reserve Account ($0.30) BOP US In the real world, there is a statistical discrepancy. Međunarodna ekonomija

  31. Credits Debits Current Account 1 Exports $1,418.64 2 Imports ($1,809.18) 3 Unilateral Transfers $10.24 ($64.39) Balance on Current Account ($444.69) Capital Account 0.73 4 Direct Investment $287.68 ($152.44) 5 Portfolio Investment $474.39 ($124.94) 6 Other Investments $262.64 ($303.27) Balance on Capital Account $444.26 7 Statistical Discrepancies Overall Balance $0.30 Official Reserve Account ($0.30) BOP US Including that, the balance of payments identity should hold: BCA + BKA = – BRA • ($444.69) + $444.26+ $0.73 = $0.30= –($0.30) Međunarodna ekonomija

  32. Credits Debits Current Account 1 Exports $1,418.64 2 Imports ($1,809.18) 3 Unilateral Transfers $10.24 ($64.39) Balance on Current Account ($444.69) Capital Account 0.73 4 Direct Investment $287.68 ($152.44) 5 Portfolio Investment $474.39 ($124.94) 6 Other Investments $262.64 ($303.27) Balance on Capital Account $444.26 7 Statistical Discrepancies Overall Balance $0.30 Official Reserve Account ($0.30) Međunarodna ekonomija

  33. Priljev BP Odljev BP • uvoz robe. • potrošnja turista u inoze • nove investicije u inozemst. • pomoć inozemstvu. • izvoz robe . • potrošnja stranih turista. • transport. • naplata dividendi i kamata iz inozemstva. • strane investicije BILANCA PLAĆANJA PRILJEV I ODLJEV

  34. Balance of Payments (1) Tekući račun (2) Kapitalni račun Bilanca plaćanja sastoji se od tri podbilance (računa): (3) Račun službenih rezervi

  35. Bilanca trgovine (1) Tekući račun (2) the capital account • Ako je izvoz veći od uvoza Bilanca trgovine je pozitivna - suficit • Ako je uvoz veći od izvoza Bilanca trgovine je negativna – deficit • Da li je deficit loš? (3) the official reserves account

  36. Bilanca plaćanja i tečaj • Tečaj određuje ponuda i potražnja. • Kupnja robe iz Europe povećava potražnju za Eurom • Rast izvoza povećava ponudu deviza • Cijena, tečaj, Eura raste kad raste potražnja za uvozom iz Europe a time i potražmja za eurom

  37. DEBITNE I KREDITNE STAVKE

  38. UKUPNA BILANCA

  39. KONCEPT PLATNE BILANCE

  40. razvijene zemlje krediti deficit tekućeg računa višak fondova zemlje izvoznice nafte deficit tekućeg računa nerazvijene zemlje TRGOVINSKA BILANCA,TOKOVI FONDOVA I ZADUŽENOST NERAZVIJENIH ZEMALJA

  41. devizni tečaj devizni tečaj ponuda deviza (izvoz robe) ponuda deviza (izvoz robe) suficit podcijenjenost domaće valute E3 E1 E1 precijenjenost domaće valute E2 deficit potražnja deviza (uvoz robe) potražnja deviza (uvoz robe) količina deviza količina deviza PRILAGOĐAVANJE PLATNE BILACE

  42. $/€ S’€ 1,80 S€ 1,60 1,40 1,20 1,00 deficit D€ D’€ milijarde € PRILAGOĐAVANJE PLATNE BILANCE PROMJENOM TEČAJA

  43. (a) uvozno tržište SAD-a u $ (b) izvozno tržište SAD-a u $ PM u $ PX u $ SM’(EU) SX(US) 2 2 150 300 SM(EU) 1 1 200 DX’(EU) 100 DM(US) DX(EU) 0 0 količina uvoza QM QX količina izvoza UTJECAJ DEPRECIJACIJE ILI DEVALVACIJE DOLARA NA DOMAĆE CIJENE IZVOZNE I UVOZNE ROBE

  44. (a) (b) (c) $/€ $/€ $/€ stabilno stabilno nestabilno 1,40 1,40 1,40 1,20 1,20 1,20 1,00 1,00 1,00 S€ D€ D€ S€ S€ D€ Q€ Q€ Q€ STABILNOST DEVIZNOG TRŽIŠTA i Marshall – Lerner uvjet

  45. neto izvoz, NX + deprecijacija D NX > 0 NX = 0 t1 t2 t3 t4 vrijeme NX < 0 A C B _ J – KRIVULJA : UTJECAJ DEPRECIJACIJE NATEKUĆI RAČUN

  46. (a) (b) realni tečaj realni tečaj D S S2 S1 ε2 ε2 ε1 ε1 D2 D1 Q Q NEELASTIČNA UVOZNA POTRAŽNJA I IZVOZNA PONUDA

  47. S, M, I, X S+M (S+M) > (I+X) S I +X (I +X) > (S+M ) X M (S – I) = (X – M) I I S MPS+MPM 0 Ye Y ZEMLJA IZVOZA KAPITALA

  48. ∆Y = ∆C + ∆X − ∆M Y = [1/(s+m)] X +100 +150 ∆X = ∆S + ∆M 100 = 40 + 60 Y = [1/(0,2+0,3)]100 Y = 2 ·100 = 200 +175 +188 - +200 +100 s = 0,20 ∆X Y izvoz X S ∆X − ∆M -20 c = 0,8 m = 0,30 -30 +100 C -35 +70 -30 uvoz M - +55 -45 -40 +48 -52 + 80 - - +120 +40 -60 +140 - +160 MULTIPLIKATIVNI PROCES

  49. Tablica 8‑4. Multiplikativni proces (dinamička analiza)

  50. TB + S - I nagib: +s ∆X s ∆STB = ∆ X s + m 0 dohodak Y2 Y1 ∆Y X-M X-M nagib: - m − DEVALVACIJA I POBOLJŠANJE TEKUĆEG RAČUNA

More Related