FINANÇAS EM PROJETOS DE TI

1. FINANÇAS EM PROJETOS DE TI 2012 Material 3.1 Prof. Luiz Carlos Valeretto Jr. 1

2. Finanças  Finança é a ciência de gerenciar recursos, ou aquela que lida com o emprego do dinheiro num projeto, empresa ou pessoa. Processos de Gerenciamento Financeiro  Planejamento Financeiro - Este processo considera a programação do orçamento, isto é, o que será gasto, a racionalização dos gastos e a otimização de seus investimentos - É uma forma coerente de administrar renda, investimentos, despesas, patrimônio e dívidas. - No caso empresarial: investir na compra de novos equipamentos, novas instalações, contratação de funcionários etc.

3.  Controle Financeiro - O controle financeiro é realizado pela utilização de políticas de registro e levantamentos de gastos realizados, acompanhamento em relação ao previsto, obtenção de feedbacks e ações corretivas. - Para haver controle, é necessário o acompanhamento dos dados e informações e a tomada de decisões conforme a evolução dos processos.  Administração Financeira - Administração financeira é uma ferramenta usada para controlar de forma eficaz a concessão de crédito para clientes, o planejamento, a análise de investimentos e de meios viáveis para a obtenção de recursos para financiar operações e atividades da empresa, visando sempre o desenvolvimento, evitando gastos desnecessários, desperdícios, observando os melhores caminhos para a condução financeira da empresa (Wiki [1], 2009).

4. Exemplo Organograma de administração financeira e suas subáreas.

5. Mercado • - Muitas vezes a avaliação do risco é realizada com referência no mercado. • Todos os dias estamos atuando em algum mercado: •  Profissional (no trabalho); •  Educacional (na faculdade); •  Nacional (dentro do país); •  Internacional (fora do país); •  Dentro outros. • => Mercado: • - É o ambiente no qual ocorrem as trocas comerciais. • - Nele ocorre a oferta de bens ou serviços e a procura ou demanda pelos mesmos. • - É por meio dele que contratamos profissionais, buscamos cotações de preços de fornecedores, buscamos recursos de financiamento de projetos, compramos e vendemos produtos e serviços. 5 5

6. Teoria do Mercado Eficiente  Ensina que os agentes financeiros tem o mesmo conjunto de informações disponíveis simultaneamente, ou seja, as informações e expectativas se refletem corretamente e imediatamente nos preços dos ativos.  Para esta teoria, não existem distorções nos preços de ativos, já que estes preços refletem todas as variáveis disponíveis, e nenhum investidor é capaz de obter rendimentos acima da média de mercado.  Observações práticas, reais ou empíricas tendem a confirmar que o mercado não age de forma eficiente 6

7. - Baseia-se em 04 condições:  Atomicidade Cada agente econômico age como se fosse fixo, ou seja, nenhum comprador ou vendedor é suficientemente forte para exercer uma influência significativa nos preços.  Homogeneidade O produto é homogêneo, ou seja, tem o mesmo significado para todos os envolvidos e deve ser identificável na ausência do vendedor.  Fluidez Liberdade para compradores e vendedores entrarem ou saírem do mercado.  Transparência Os agentes econômicos têm perfeito conhecimento da quantidade, qualidade e preço dos produtos em oferta. 7

8. Mercado Imperfeito  É aquele no qual um dos “players” consegue, de alguma forma, manipular os preços a seu favor. Para realizar os projetos de TI frequentemente precisa-se de recursos financeiros, os quais podem ser obtidos no mercado. 8

9. Fontes de Financiamento  Para se realizar projetos ou se trabalhar no cotidiano, isto é, nas operações, é necessário que as empresas tenham dinheiro para fazer frente às despesas.  Geralmente o dinheiro provém de: - Capital próprio. - Capital de terceiros - Órgãos governamentais.

10. - Capital Próprio. - O capital próprio se refere às fontes e ao financiamento de projetos com dinheiro ou recursos da própria empresa. - Consiste no capital dos sócios (patrimônio líquido, lucros acumulados e reservas). - Quando se utiliza capital próprio, não se sujeita a condições de terceiros, que são os financiadores do capital.

11. - Capital de Terceiros. - O capital de terceiros é o capital de outros utilizado na empresa. - Capital de terceiros representa recursos originários de terceiros usados na aquisição de ativos de propriedade da entidade. - Órgãos Governamentais. - Existem órgãos dos governos federal, estadual e municipal que financiam projetos que sejam úteis à comunidade e ao desenvolvimento técnico-científico do país. - Financiadora de Estudos e Projetos (FINEP) http://www.finep.gov.br - Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social BNDES) http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/bndes/bndes_pt

12.  Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) - Quando proprietários ou terceiros investem ou aplicam recursos numa organização, empresa, instituição ou entidade, em geral exigem um retorno mínimo a título de remuneração do seu capital. - A remuneração gera o custo do capital e isso gera um efeito sobre as operações da empresa o que, subsequentemente, afeta a sua lucratividade. - Este custo é obtido considerando-se todas as fontes dos recursos postos à disposição da empresa, de acordo com a participação percentual do capital próprio e de terceiros.

13. - O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) é calculado pelo custo de cada fonte de capital ponderado pela sua respectiva participação na estrutura de financiamento da empresa.

14. Exemplo: Calcular o valor do CMPC da empresa, financiada pelo Patrimônio Líquido (PL) de R$ 600.000 e dívidas de R$ 400.000. Portanto, há 60% de capital próprio e 40% de capital terceiros. A remuneração requerida pelos acionistas é de 20% e o custo da dívida é de 10% CMPC = (20% x 0,6) + (10% x 0,4) = 16%

15. Calculo do CMPC com dedução de IR (Imposto de Renda):

16. Exercícios de Fixação – CMPC • 1- Calcular o CMPC da empresa XPTO, que possui financiamento pelo Patrimonio Liquido de R$ 1.000.000,00 e dívidas no valor de R$ 200.000,00. Calculando-se que possui 80% de capital próprio e 20% de capital de terceiros. A remuneração requerida pelos acionistas é de 30% e o custo da dívida é de 20%. • Solução: • PCP = 80% (0,8) • PCT = 20% (0,2) • CCP = 30% (0,3) • CCT = 20% (0,2) • CMPC = (CCT x (1 – IR) x PCT) + (CCP x PCP) • CMPC = (0,2 x (1 – 0) x 0,2) + (0,3 x 0,8) • CMPC = 0,28 => 28,0% • Resposta: O custo médio ponderado do capital da empresa XPTO é 28,0%.

17. 2- O projeto Albatroz é financiado por 50% de capital próprio, sobre o qual paga uma taxa de retorno da ordem de 30% ao ano. O restante é financiado por capital de terceiros com uma taxa de juros de 20% ao ano. A alíquota do IR é 22%. Calcule o CMPC do projeto Albatroz. • Solução: • PCP = 50% (0,5) • CCP = 30% (0,3) • CCT = 20% (0,2) • IR = 22% (0,22) • PCT = 50% (0,5) • CMPC = (CCT x (1 – IR) x PCT) + (CCP x PCP) • CMPC = (0,2 x (1 – 0,22) x 0,5) + (0,3 x 0,5) • CMPC = 0,228 => 22,8% • Resposta: O custo médio ponderado do capital do projeto Albatroz é 22,80%.

18.  Endividamento e Benefício Fiscal - Endividamento é nível de uso de recursos de terceiros. - Tem como objetivo o aumento das possibilidades de lucro. - Aumenta o grau de risco da operação. - No setor empresarial, o grau de endividamento identifica também o grau de alavancagem de um negócio.

19. Exercícios de Fixação 2 – CMPC 1- A empresa LUMIAR tem dívidas no valor de $120.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de $180.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 14%. Calcule o CMPC da firma LUMIAR. Não existem impostos. 2- Sua companhia tem uma dívida total de $1.000.000,00 sobre a qual paga uma taxa de juros de 18% ao ano. O capital próprio dos sócios é $2.000.000,00 e a companhia paga uma taxa de dividendos de 24% ao ano. A alíquota do IR é 25%. Calcule o CMPC para sua companhia.