INTANGIBLES "La valutazione delle poste immateriali nel sistema di rating Unicredit"

1. INTANGIBLES "La valutazione delle poste immateriali nel sistema di rating Unicredit" Francesco Mattioni, Rating Desk Italy Beatrice Ambrosini, Corporate PD Models Development Italy Reggio Emilia,19 settembre 2014

2. La struttura del sistema di rating RIC3I 3 moduli e la variabile dimensionale del sistema ANDAMENTALE CENTRALE RISCHI QUALITATIVO ECONOMICO FINANZIARIO RIC 3 INTEGRAZIONE DIRETTA E SIMULTANEA DEI 3 MODULI Tre sotto-modelli per classe dimensionale della clientela

3. Modulo ECONOMICO-FINANZIARIO: approfondimenti • gli indicatori sono calcolati considerando le informazioni riportate non solo nell’ultimo bilancio, ma anche nei 2 bilanci precedenti, se disponibili, con peso maggiore all’indicatore dell’ultimo bilancio, al fine di valutare maggiormente le informazioni più aggiornate . • Gli indicatori individuati sono quelli che sono risultati i più performanti dal punto di vista della capacità discriminante nonché statisticamente significativi e quindi in grado di rappresentare adeguatamente una data area/settore di analisi. • La lista di indicatori così definita è stata integrata con un elenco di indicatori segnalati dagli esperti di UniCredit Group e testati in sede di definizione del modello di rating e validati da Banca d’Italia in sede di autorizzazione al metodo AIRB. • La definizione dei sotto-modelli finali ha garantito la presenza di indicatori in grado di “coprire” tutte le più importanti aree di analisi del bilancio. ECONOMICO FINANZIARIO Le famiglie di indicatori individuate per il modulo economico finanziario • CASH FLOW • REDDITIVITA’ • ONERI FINANZIARI • COMPOSIZIONE DEL DEBITO • DEBITI FINANZIARI • FORNITORI • EQUILIBRIO FINANZIARIO • SVILUPPO • OPERATIVITA’ • TURN-OVER

4. “Pesi”nel sotto-modello LOW AZIENDE CON FATTURATO / VALORE DELLA PRODUZIONE > 5 MLN DI EURO E < = 15 MLN DI EURO RIC LOW

5. “Pesi”nel sotto-modello MEDIUM AZIENDE CON FATTURATO / VALORE DELLA PRODUZIONE > 15 MLN DI EURO < = 50 MLN DI EURO RIC MEDIUM

6. “Pesi”nel sotto-modello HIGH RIC HIGH AZIENDE CON FATTURATO / VALORE DELLA PRODUZIONE > 50 MLN DI EURO E < = 250 MLN DI EURO

7. Il processo di override Funzione Ruolo Funzione - Missione - • Modificare il Rating calcolato dal sistema sulla base di aggiornate e rilevanti informazioni non considerate dal modello • Credit Underwriting • Monitoring • Rating Analyst • Risk Management • Business • Special Credit Rating Desk Italy Proponente Responsabilità ESEMPLIFICATIVO Proponenti Valutazione • L’analisi indipendente è il prerequisito obbligatorio per essere compatibile con i requisiti di Basilea II • Il Rating Desk Italy opera all’interno del Risk Management Italy • Il Proponente e il Rating Analyst hanno chiare e distinte responsabilità

8. Processo di override nel modello RIC ESEMPLIFICATIVO Calcolo automatico del RIC RIC finale Richiesta override Valutazione - Componenti del RIC - - Valutazione Aree di Rischio - • Score finanziario • Score andamentale • Score qualitativo • Score integrato finanziario • RIC e PD modello • A) Se necessario, formulazione di override al Rating Desk Italy in base a motivazioni predeterminate • B) override automatico • Correzioni tecniche relative al modulo Economico / Finanziario • Correzioni tecniche relative al modulo Centrale Rischi • Segnali di allarme • Ulteriori informazioni fuori bilancio • Nesso economico • Altro Analisi a supporto della valutazione dell’override e valutazione finale • migliorato • invariato • peggiorato Responsabilità • Proponenti • Rating Desk Italy