1 / 16

Hvordan fungerer ulike typer finansieringskilder i urolige tider? Bente A. Landsnes

Hvordan fungerer ulike typer finansieringskilder i urolige tider? Bente A. Landsnes. 31.03.09 – FNHs årskonferanse. Børsen som finansieringskilde. Grunntanken med opprettelse av børser: finansieringskilde for næringslivet nødvendig for verdiskapingen i samfunnet

morley
Download Presentation

Hvordan fungerer ulike typer finansieringskilder i urolige tider? Bente A. Landsnes

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Hvordan fungerer ulike typer finansieringskilder i urolige tider?Bente A. Landsnes 31.03.09 – FNHs årskonferanse

  2. Børsen som finansieringskilde • Grunntanken med opprettelse av børser: • finansieringskilde for næringslivet • nødvendig for verdiskapingen i samfunnet • Mangel på finansiering får store realøkonomiske konsekvenser • lavere investeringer, produksjon, etterspørsel og forbruk • Med redusert tillit til verdipapirer som investeringsobjekt, er det viktigere enn noen gang å bidra til å redusere risiko for investorene

  3. Børsen som finansieringskilde- Risikoreduserende tiltak fra Oslo Børs/myndigheter • Hensiktsmessige informasjonskrav overfor selskapene • Prospekt ved børsintroduksjon, kapitalutvidelser etc. • Løpende forpliktelser • Handelsregler som sikrer • Effektiv og rettferdig handel • Transparens i andrehåndsmarkedet • Informasjonskrav overfor investorer • Flagging av større aksjeposter, meldeplikt for primærinnsidere • Tilsyn med selskapenes informasjonsplikt, overvåking av markedet • Oppfølging av brudd på bestemmelser

  4. I gode og onde dager….…bidrar Oslo Børs til strukturelle endringer i næringslivet • Selskaper noteres • Selskaper strykes • Selskaper kjøpes opp • Selskaper fusjonerer …De 5 siste årene er 135 nye selskaper notert, mens 90 selskaper er strøket.

  5. Aktiviteten i aksjemarkedet (volum og handler) Per 23. mars 2009

  6. Utenlendingers andel av handel og eierskap Kilde: VPS, per 28. februar 2009

  7. Kjennetegn på aksjemarkedet som finansieringskilde under finanskrisen • Frykt og usikkerhet gjør aksjer mindre populære som investeringsobjekt • Vanskelig emisjonsmarked, men tegn til bedring • Spekulasjoner om emisjon ofte store kursutslag – begge veier (sannsynlighet for å lykkes avgjør) • Investorene mer kritiske, selskapene vegrer seg for ”e-ordet” • Mange selskaper har store finansielle utfordringer • Hard kamp om kapitalen • De mest levedyktige prosjektene/selskapene vinner • Markedet rydder opp i overkapasitet • Børsutviklingen (normalt) i forkant av realøkonomien

  8. Pengene er tilgjengelig i obligasjonsmarkedet… Utestående volum notert på Oslo Børs eller Oslo ABM

  9. …men til en høyere pris Kilde: Nordea Markets

  10. Noen låntakere som har benyttet obligasjonsmarkedet siste tiden

  11. Kommuner tilbake i obligasjonsmarkedet

  12. Antall noterte lån * per 24. mars 2009

  13. Dette er ikke første kredittkrise… Kilde: Nordea Markets

  14. Statens Obligasjonsfond • Inntil 50 mrd kr. • Utsteder skal være hjemmehørende i Norge • Valuta: NOK, EUR, USD, GBP • Inntil 10% i ansvarlige lån • Krav til diversifisering: • Bank og finans: 25-65% • Ikke finansielle foretak: 35-75% • 30% i BB+ - B- • Maksimalt 5% investert i en enkelt utsteder • Maksimalt 70% av en enkelt emisjon i førstehåndsmarkedet og trekk i åpne lån • Krav om markedsmessige vilkår

More Related