La convicción del cumplimiento como factor generador de competitividad

2. La convicción del cumplimiento como factor generador de competitividad Jorge Castaño Gutiérrez Director de Investigación y Desarrollo Seminario de actualización en materia de regulación y autorregulación del Mercado de Valores Medellín, mayo 19 de 2010

3. Agenda • Beneficios de la cultura de cumplimiento • Los mitos de la cultura de cumplimiento • Conclusiones 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

4. Agenda • Beneficios de la cultura de cumplimiento • Los mitos de la cultura de cumplimiento • Conclusiones 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

5. Cultura de Cumplimiento: Esquema apropiado para supervisar un modelo de intermediación construído a partir del reconocimiento del profesionalismo de los participantes y que busca un balance entre protección y eficiencia. Creación de una cultura de cumplimiento Cumplimiento Obligatorio: Basado en restricciones Cumplimiento Voluntario: Sin consecuencias Cultura de Cumplimiento

6. Beneficios de la cultura de cumplimiento • Permite prevenir la materialización del riesgo reputacional de los intermediarios de valores • Reputación – activo intangible e invaluable • Imagen y confianza de los clientes presentes y potenciales • Imagen y confianzaante los entes supervisores • Previene la ocurrencia de eventos de riesgo legal y de incumplimientos normativos, evitando la generación de pérdidas dinerarias ocasionadas en operaciones ilegales, demandas, multas, sanciones, pérdida de clientes y demás costos implícitos. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

7. Beneficios de la cultura de cumplimiento • Ayuda a mantener buenas relaciones con los entes supervisores. • Promueve la cultura organizacional dentro del marco de la ética y la adecuada ejecución de los negocios. • Fomenta la construcción de confianza del inversionista en el largo plazo. • Ayuda a alinear los intereses de los accionistas con la visión de largo plazo del negocio. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

8. Beneficios de la cultura de cumplimiento • De cara a la internacionalización del mercado de capitales colombiano, una compañía que tenga la convicción de adoptar la cultura de cumplimiento resulta ser más “atractiva” para ingresar a un mercado extranjero o para ser objeto de contratos o de inversión de entidades extranjeras. • Con mayor énfasis, después de la crisis financiera de los últimos años, todos los mercados internacionales relevantes están fortaleciendo los estándares mínimos de programas de cumplimiento. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

9. Agenda • Beneficios de la cultura de cumplimiento • Los mitos de la cultura de cumplimiento • Conclusiones 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

10. Los mitos de la cultura de cumplimiento (I) • (I) Se trata exclusivamente del control pasivo del cumplimiento de leyes? - No!! • Debe entenderse como una actividad intensiva en prevención y efectividad, por lo tanto implica el monitoreo permanente de las transacciones y contrapartes, manejo de procesos de investigación, mejora de buenas prácticas, recomendaciones para el cumplimiento efectivo de leyes, reglamentos, etc. • No debe entenderse como una gestión reactiva, sino preventiva. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

11. Los mitos de la cultura de cumplimiento (I) • Sistema de Control Interno – CE 014 de 2009 • La SFC consideró necesario que las entidades sujetas a su vigilancia o control estructuren, implementen y mantengan un Sistema de Control Interno ajustado a las mejores prácticas internacionales, acorde con el tamaño de su organización y la naturaleza de las actividades propias de su objeto social, así como de las desarrolladas por cuenta de terceros, teniendo en cuenta la relación costo/beneficio. • El control interno es responsabilidad directa de los órganos de administración - Junta Directiva y Representantes Legales- y NO es una tarea exclusiva del Auditor Interno, ni del Revisor Fiscal. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

12. Los mitos de la cultura de cumplimiento (I) • Sistema de Control Interno CE 014 de 2009 • El SCI es un instrumento que facilita la consecución de los objetivos de la entidad, no debe ser una carga que rebase los beneficios de otorga • El control interno debe permear todas las áreas de la organización e involucrar a todos y cada uno de sus integrantes • El SCI que se implemente debe ser proporcional a los riesgos asumidos por la entidad. • El SCI debe aplicarse a actividades significativas. • El SCI debe ser permanente, es decir, debe procurar funcionar en todo momento y hora, y bajo cualquier circunstancia. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

13. Los mitos de la cultura de cumplimiento (II) • (II) Sólo la alta dirección es responsable de la cultura de cumplimiento? - No!! • La cultura de cumplimiento inicia en las aprobaciones que adopte la alta dirección de la entidad, pero debe permear a toda la organización. • Deben existir responsables en todos los niveles. • Se ha cambiado el enfoque de “responsabilidades” y “responsables” en las actuaciones que se adelantan en AMV y la SFC hacia los funcionarios de las entidades y no solo a los administradores. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

14. Responsables primarios • Administradores • Ley 222/95.- Los administradores deben obrar de buena fe, con lealtad y con la diligencia de un buen hombre de negocios. Sus actuaciones se cumplirán en interés de la sociedad, teniendo en cuenta los intereses de sus asociados • E.O.S.F. ART. 72.- Las entidades vigiladas, sus administradores, directores, representantes legales, revisores fiscales y funcionarios, deben obrar no sólo dentro del marco de la ley sino dentro del principio de la buena fe y de servicio al interés público (…) 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

15. Responsables primarios • Contralor normativo – Ley 964 de 2005 • Principal guarda de la cultura de cumplimiento. • Es un apoyo fundamental de la Junta Directiva para promover el cumplimiento de las normas. • Prevenir conflictos de interés. • Garantizar exactitud y transparencia en la revelación de información financiera. • Evitar el uso indebido de información no pública. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

16. Responsables primarios • Comité de auditoría – Reglamento General de la BVC • Sirve de apoyo a la gestión que realiza la Junta Directiva del intermediario respecto de la implementación y supervisión del control interno. • Igualmente soporta a la Junta Directiva en la toma de decisiones atinentes al control interno y al mejoramiento del mismo 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

17. Los mitos de la cultura de cumplimiento (III) • (III) Sólo las entidades grandes pueden incorporar elementos de cumplimiento? - No!! • Si bien es cierto para las organizaciones pequeñas puede resultar en el margen “más costoso” adoptar una cultura de cumplimiento, hay elementos esenciales que pueden aportar significativamente a este proceso: 1.5 1.5 1 • Independencia y competencia para actuar -1.5 -1.5

18. Los mitos de la cultura de cumplimiento (III)

19. Los mitos de la cultura de cumplimiento (IV) (IV) La cultura de cumplimiento es formal, rígida, alejada de la realidad, y por ende inaplicable? - No!! “Un sistema de cumplimiento debe lograr un justo balance entre flexibilidad y disciplina. Las entidades necesitan flexibilidad que permita el uso eficiente de sus recursos y mantener competitividad en el negocio. Sin embargo, también es importante que practiquen altos estándares de cumplimiento que refuercen la confianza en el mercado.” Director Comisión Valores Malasia. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

20. Los mitos de la cultura de cumplimiento (V) (V) La fuente exclusiva de la cultura de cumplimiento es la ley? - No!! Fuente primaria: Leyes, decretos e instrucciones del supervisor. Fuente Secundaria: Códigos de mejores prácticas. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

21. Agenda • Beneficios de la cultura de cumplimiento • Los mitos de la cultura de cumplimiento • Conclusiones 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

22. Conclusiones • Cumplir la regulación genera efectos positivos para el intermediario de valores en el largo plazo. • Buen posicionamiento y reconocimiento de los clientes. • Confianza por parte de los supervisores. • Buenas relaciones con los proveedores de infraestructura. • Facilita la interacción con las demás entidades vigiladas necesarias para el desarrollo de las actividades. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

23. Conclusiones • Es necesario que todas las instancias (accionistas, junta directiva y administradores) se comprometan firmemente en: • Generar estándares de gobierno corporativo que permita endogenizar el cumplimiento de la regulación. • Promover su cumplimiento al interior de las organizaciones. • Apoyar incondicionalmente la labor del contralor normativo, el comité de auditoría y la auditoría interna. • Estas prácticas deben ser sostenibles en el tiempo. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

24. Conclusiones • Las entidades que privilegien la cultura de cumplimiento son aquellas que en su visión de largo plazo tienen mayor facilidad de lograr el liderazgo en la industria y de conservar tal condición. • Las compañías que han hecho la transición en la adopción de estándares propios de gobierno corporativo empiezan a generar ventajas frente a sus competidores, medidos en términos de volumen de clientes, productos, rentabilidades y volúmenes negociados. 1.5 1.5 1 -1.5 -1.5

25. Muchas Gracias