230 likes | 577 Views
SPECIFIČNI OBLICI FINANSIRANJA PREDUZEĆA. Mr Ranko Nikolić Montenegrobanka a.d. Podgorica. NAČINI FINANSIRANJA PREDUZEĆA. UOBIČAJENI OBLICI FINANSIRANJA PREDUZEĆA akcijski kapital obveznice dobavljački krediti (izvozni – osiguranje) krediti banaka – komercijalni krediti.
E N D
SPECIFIČNI OBLICI FINANSIRANJA PREDUZEĆA Mr Ranko Nikolić Montenegrobanka a.d. Podgorica
NAČINI FINANSIRANJA PREDUZEĆA UOBIČAJENI OBLICI FINANSIRANJA PREDUZEĆA • akcijski kapital • obveznice • dobavljački krediti (izvozni – osiguranje) • krediti banaka – komercijalni krediti
NAČINI FINANSIRANJA PREDUZEĆA SPECIFIČNI OBLICI FINANSIRANJA PREDUZEĆA Trade Financing Otkup potraživanja • Forfaiting • Factoring Leasing
Trade Financing • Finansiranje potraživanja po osnovu isporuke/prodaje roba i usluga • Prodaja: • sa odloženim rokom plaćanja • plaćanje odjednom ili u ratama • na otvoren račun (nepokrivena) ili uz • obezbjedjenja plaćanja • (instrumenti obezbjedjenja!!!) • Izvozna i domaća potraživanja
Forfaiting • otkup srednjeročnih potraživanja (prodaja trajnih, kapitalnih dobara, opreme i slično) • otkup serije potraživanja – dogovor o finasiranju unapred ili ad hoc (tržište!!!) • potraživanja evidentirana standardnim instrumentima naplate/osiguranja (L/C, menica, L/G...) • tehnika: diskontiranje!
Forfaiting Diskontiranje Diskontna stopa < Kamatna stopa PREDNOSTI ZA PRODAVCA • pretvaranje kreditnog posla u “cash” posao • prenos rizika naplate • unapred poznati uslovi • oslobadjanje limita za zaduživanje kod banaka
Forfaiting Riziko finasiranje bez prava regresa (preuzimanje komercijalnog rizika)
Factoring FACTOR:specializovana finansijska insitucija (u nekim zemljama bankarska licenca!) Finansijske usluge: • Inkaso (naplata) potraživanja • Preuzimanje komercijalnog rizika • Kratkoročno finansiranje prodaje roba i usluga sa odloženim rokom plaćanja (do 180 dana) Full factoring = SVE TRI FUNKCIJE!
Factoring Kada factoring? • stalni kupci (veliki broj kupaca) • redovne isporuke (fakturisanje i po više puta u toku meseca) • isporuka na “otvoren” račun sa odloženim rokovima plaćanja (kredit)racionalizacija troškova poslovanja (prenos funkcije računovodstvene evidencije i naplate (inkaso) potraživanjaod kupaca na factor • prenos (oslobadjanje od) komercijalnog rizika (npr. kupci u inostranstvu); ALI, riziko dobrog izvršenja posla (performance risk) i dalje na prodavcu – pravo regresa!)
Factoring Tehnika finasiranja(bez prava regresa): • Limit za preuzimanje komercijalnog (kreditnog) rizika za svakog kupca • Sva potraživanja od pojedinog kupca (za kojeg je odobren limit), koja nastaju isporukom robe/usluga automatski se ustupaju/prenose (cesija!) na faktora • Kupac (dužnik) se obaveštava o izvršenim cesijama (automatizam) • Limit za finansiranje u % (70 – 95) od limita za riziko • Povlačenje sredstava prema potrebi • Vraćanje (otplata) povučenih sred. preko novih faktura – dug prema faktoru smanjuje se automatski • Kamata se obračunava na dnevno stanje duga (povučenih sredstava) – plaćanje preko ustupanja novih potraživanja
Factoring Troškovi (cena) faktoringa: • Provizija za administraciju i naplatu (inkaso) potraživanja od kupaca (0,2 – 1,5%) • Provizija (premija) za osiguranje od kreditnog rizika (0,5 – 1,5%) • Kamata za finansiranje (za 20 – 40% viša od kamatne stope za kratkoročne kredite banaka)
Factoring Prednosti (koristi) za klijenta: • Potreban je manji obrtni kapital • (obrtna sredstva se oslobadjaju za investicije) • Brža naplata potraživanja • Smanjivanje rizika naplate potraživanja • Finansiranje prema stvarnim potrebama – fleksibilnost • Oslobadjanje kreditnih limita kod banaka Nepovoljnosti: • Skuplje finansiranje (u poredjenju sa kreditim od banke) • Nepopularnost kod kupaca
Factoring • Domaći factoring • Izvozni factoring • direktni factoring • two way factoring • Uvozni factoring
Leasing • Finansiranje nabavke/kupovine trajnih potrošnih dobara, opreme (osnovnih sredstava) i nekretnina • Umesto klasičnog kredita, dugoročni zakup predmeta leasinga sa opcijom otkupa po isteku dogovorenog roka zakupa
Leasing Ugovor o leasingu: • Predmet leasinga • Davalac leasinga (lessor) • Uzimalac/Korisnik leasinga
Leasing Predmet leasinga: • putnički automobili i druga vozila • privredna vozila, mašine i oprema • stanovi i poslovni prostori
Leasing Tehnika finansiranja: • Davalac leasinga kupi predmet leasinga koji odredi uzimalac leasinga (potvrdi profakturu) • Na osnovu unapred dogovorenih troškova finansiranja (kamata, provizije) izradi se amortizacioni plan – mesečne rate leasinga (zakupa) • Uzimalaca leasinga odmah plati 20 – 40% vrednosti iz ugovora o leasingu • Po otplati svih rata, ima pravo da po unapred dogovorenoj ceni otkupi predmet leasinga • Prenos vlasništva predmeta leasinga obavi se nakon plaćanja zadnje rate i dogovorene cene za otkup predmeta leasinga)
Leasing Kada leasing? • Kreditna sposobnost uzimaoca leasinga ne omogućava uzimanje kredita • Dugoročno finansiranje bez zaduživanja kod banaka (oslobadjanje kreditnog limita)
Leasing Troškovi leasinga: • Ukoliko davalac leasinga nije banka -> veći ukupni troškovi u poredjenju sa kreditom banke • Kod vozila obavezno “puno” kasko osiguranje
Leasing Riziko • davalac leasinga prekid ugovora – preuzimanje i prodaja predmeta leasinga (pronalaženje novog korisnika) b)uzimalac leasinga neredovno plaćanje oduzimanje predmeta = gubitak (ot)plaćene vrednosti predmeta leasinga