Basilea 2

1. Basilea 2 Calificación de cartera de créditos Basel Capital Nuevo Concedo • Documentos de referencia: • The New Basel Capital Accord: an explanatory note • Overview of The New Basel Accord • The New Basel Capital Accord 27 de agosto de 2004

2. Calificación de cartera de créditos Basilea 2 Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico es el nuevo acuerdo internacional sobre los requisitos patrimoniales de los banche. In base a ello los bancos de los países adherentes tendrán que arrinconar cuotas de capital proporcional al riesgo consiguiente de las botaduras relaciones de crédito asumidas, evaluado por el instrumento del rating. Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert El presente trabajo quiere ser una nota informativa sobre la historia del acuerdo, objetivos y reflejos del mismo acuerdo. Home

3. Calificación de cartera de créditos Basilea 2 Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico ha emitido principios que los bancos deberían aplicar con el fin de que cada banco demuestre, en cualquier momento, un cabal estado de salud. Todo tipo de institución financiera que se dedique a otorgar créditos, con el tiempo va integrando carteras de deudores de diferentes tipos y que, de no haber sido cabalmente seleccionados en el momento de otorgar el crédito, pueden originar serios problemas para la misma institución hasta llegar a su insolvencia; los ejemplos no son pocos. Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >

4. Calificación de cartera de créditos Basilea 2 • Los créditos que, en general se otorgan, pueden • clasificarse en tres grandes categorías o sea • créditos: • al consumo; • hipotecarios de la vivienda o no; • comerciales; • a su vez las instituciones que los otorgan, tienen la • obligación de vigilar su comportamiento con el fin de • evitar la situación antes mencionada. Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert < >

5. Calificación de cartera de créditos Basilea 2 Y con fecha 20 de agosto de 2004, el Diario Oficial de la Federación, presentó un "documento" de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) de gran interés para las instituciones de crédito en particular y para el público en general, el cual contiene una serie de disposiciones que complementan, reforzándolos, los principios de Basilea II, disponiendo, toda vez que sea necesario según la metodología que se indica, la constitución de reservas preventivas (léase aumento de capital) para hacer frente a todo tipo de situación adversa que pueda presentarse en las carteras de crédito de las instituciones. Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << < >

6. Calificación de cartera de créditos Basilea 2 El documento Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico En primer término se define cada tipo de cartera crediticia en tres puntos: • De consumo, que comprende todo tipo de crédito • otorgado a persona física y derivado de tarjetas de • crédito, de créditos personales, de créditos para la • adquisición de bienes de consumo duradero, otros. Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert • Hipotecaria de vivienda: o sea créditos directos • otorgados a personas físicas destinados a la adquisición, • construcción, mejoramiento, etcétera, de la vivienda. << < >

7. Calificación de cartera de créditos Basilea 2 El documento (segue) Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico • Comercial: incluye una gama muy variada de • créditos, contingentes o puentes otorgados a persona • moral o física, con actividades comerciales; • se consideran también los créditos otorgados a • entidades federativas, municipios y sus organismos • descentralizados cuando sean objeto de calificación • según establecen las transacciones en los tres casos, • podrán efectuarse en moneda nacional, extranjera o • en unidades de inversión. Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << < >

8. Calificación de cartera de créditos Basilea 2 • Metodologías: las instituciones de crédito deberán • disponer de una metodología, la cual permita evaluar • a cada acreditado según sus características o efectuar • una estratificación de deudores según morosidad de • pago y posibilidad de cumplimiento, analizando la • calidad crediticia de los deudores estimando posibles • pérdidas. • Para tal fin están previstos dos tipos de metodología: • general • interna. Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << < >

9. Calificación de cartera de créditos Basilea 2 • General: en el primer y segundo tipo de créditos, • las instituciones calificarán, constituirán y registrarán • en su contabilidad las reservas preventivas • correspondientes a cada cartera; se estratificarán las • carteras en función de las características de los créditos • concedidos constituyendo las mencionadas reservas; • en el tercer caso (cartera comercial) la calificación • descansará en información trimestral (marzo, junio, • etcétera) y, para determinar el "valor neto de la cartera • crediticia comercial" se calificarán individualmente los • créditos, en función de su saldo; además, la calidad • crediticia se calificará tomando en cuenta riesgo país, • riesgo financiero, riesgo industrial, según el caso y • experiencia de pago del deudor; al fin se crearán las • reservas preventivas del caso. Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << < >

10. Calificación de cartera de créditos Basilea 2 • 2. Interna: en el caso de que una institución desee • calificar sus carteras siguiendo su propia metodología • prevista también en Basilea II lo podrá hacer • solicitándolo a la Comisión y en el caso de: • crédito al consumo, deberá indicar, entre otros • requisitos, la estimación de la probabilidad de • incumplimiento de los acreditados y/o la severidad de • la pérdida asociada al valor de la garantía del crédito; • crédito hipotecario, se estratificará la totalidad de la • cartera en función del saldo del adeudo y el valor de • la garantía; • crédito comercial, la solicitud de la calificación podrá • ser con base al deudor o a la probabilidad de • incumplimiento por su parte o a la estimación de una • pérdida esperada. Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << < >

11. Calificación de cartera de créditos Basilea 2 En todos los casos se registrarán tablas para la constitución de reservas preventivas. Las nuevas normas no solamente actualizan, homologándolas, en gran parte las metodologías existentes sino llegan a integrar un documento completo y detallado que no permitirá, en lo futuro, repetir la situación tan costosa que el país experimentó hace pocos años y cuyos efectos se resentirán por un lapso todavía no bien definido. Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Bienvenida la iniciativa. Marcello Santopietro Accountant and commercial expert Prof. Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Especialista en temas sobre seguros, finanzas y política económica mundial << <

12. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Economia mondiale Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

13. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 El nuevo acuerdo de Basilea Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico • Historia • Contenidos • Rating Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert • Usted polémica << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

14. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Los Acuerdos de Basilea son el fruto del trabajo del Comité de Basilea, instituido al final del 1974 de los Gobernadores de los Bancos Centrales de los diez Países más industrializados (G10). Los miembros actuales del Comité provienen de Bélgica, Canadá, Francia, Italia, Japón, Luxemburgo, Países Bajos, España, Suecia, Suiza, Reino Unido y Estados Unidos. El Comité no posee alguna autoridad supranacional y sus conclusiones no tienen alguna fuerza legal. Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

15. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Introducción Las líneas conduce, los estándares, las recomendaciones del Comité son sin embargo formulados en la expectativa que las individuales autoridades nacionales puedan redactar disposiciones operativas que tengan en cuenta las realidades de los individuales Estados. De este modo el Comité anima la convergencia hacia aproches comúnes y comúnes estándares. Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

16. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 El primero acuerdo de Basilea • En el 1988 el Comité introduce el sistema de medición del capital • A tal acuerdo adhieren más de 100 países • En síntesis, el acuerdo hace obligación a los bancos de arrinconar capital en medida igual a las 8% del capital erogado • Límite principal del acuerdo: la medida del capital absorto está algo sensible en el peligro, a pesar de algunas siguientes reparaciones Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

17. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Basilea 2. El nuevo acuerdo • En el enero de 2001 el Comité publica el documento "The Nuevo Basel Capital Accord" • Él objetivo fue de llegar a un documento definitivo dentro de fin del 2003 y de actuar el acuerdo por el fin del 2006 • Puesto la gestión del riesgo al centro de la actividad bancaria • Se articula en tres "pilares" que definen los requisitos mínimos de capital, el papel de la vigilancia, la disciplina de mercado Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

18. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Basilea 2 - LOS tres pilares I. Definido nivela mínimo de capital, solicita adherencia entre capital y riesgos asumidos, establece nuevas categorías de riesgos II. Papel de la vigilancia: intevenire sobre los contenidos mínimos de capital, incentivar la gestión activa del capital, valorar gestión y control III. Impone lo informativa del mercado, la transparencia sobre el perfil de riesgo y sobre las políticas de riesgo del banco Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

19. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Los tres pilares de Basilea 2 Patrimonio mínimo requerido Control prudencial Disciplina de mercado Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert Los tres pilares constituyen un conjunto unitario. De consecuencias, el Nuevo Acuerdo no puede considersi plenamente actuado si no son operantes todo y tres los pilares. << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

20. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Requisados mínimos de capital • Definido las metodologías de cálculo de los requisitos mínimos de capital con referencia al riesgo de mercado, sustancialmente inalterado, al riesgo operativo, nuevo requisito, al riesgo de crédito • Por el cálculo de los requisitos mínimos de capital relativamente al riesgo de crédito, son definidas articuladas opciones reglamentarias: cada banco puede elegir entre "aproche estándar" y aproche basado sobre los rating "interiores", aproche a su vez de "base" o "avanzado" Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

21. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 • Acerco Estándar • • Cambiado poco con respecto de Basilea 1 • Previsto un abandono fijo de las 8% • Es introducida sin embargo una ponderación por • las empresas que tienen rating externos • Ralea 100 la ponderación por rating "medianos" (BBB/BB), • se baja hasta 20 por los rating mejores (tipo AAA/AA) • y se sube hasta 150 por los rating peores (CCC y D) • Evidente el impacto de esta curva: la absorción de • capital crece de 7,5 veces dando de los mejores a los • peores tomadores • • Límite: actualmente las empresas en Mexico con • rating externos son … Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico (1) Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

22. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Acerco IRB • Definición propuesto: "Junto estructurado y documentable de metodologías y procesosorganizativos que permiten la clasificación sobre escala ordinal del mérito de crédito de un sujeto y que por lo tanto permiten el reparto de toda la clientela en clases distintas de rischiosità, a cuyo corresponden es decir muchas probabilidades de insolvencia" Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

23. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 • Acerco IRB • • Y ' la verdadera novedad de Basilea 2 • La absorción de capital depende del riesgo de la • relación, es decir del PD (probabilidad de • estándard = insolvencia) evaluada directamente del • banco con el instrumento del rating interior • El capital de arrinconar dependerá por lo tanto • de la operación, de las garantías y, a igualdad de eso, • del rating • Diferencias entre aproche "Foundation" y • "Advanced", LDG, EAD y M Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

24. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

25. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Método IRB: esposizione hacia empresas, bancos y sujetos soberanos (miembro de riesgo) • PD - Probabilidad de insolvencia • (Probability of Default) Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico • LGD - Pérdida en caso de insolvencia del mutuario expresado en % de la exposición • (Loss Given Default) Clase interior de rating • M - Plazo efectivo acuerdo como plazo contractual de la exposición (Effective maturity) PD Presentación Previsión de recuperación  EAD Exposición al momento de la insolvencia Marcello Santopietro Accountant and commercial expert LGD << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

26. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Rating • Rating = valoración • Valoración de la empresa y su P.D. • Elementos objeto de valoración: Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico • balanceo • centrales riesgos • andamentale • parámetros cualitativos, sectoriales y estratégicos • perjudiciales Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert • Cada banco puede construir el rating según autónomas • metodologías y procesos organizativos << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

27. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 "Rating" significa sencillamente "valoración": valoración de la empresa y su aptitud a engendrar en el tiempo los recursos necesarios al pago de los debidos contratos por la adquisición de los factores productivos. La valoración de síntesis más utilizada es formada por una escalera ordinal subdividida en 10 clases (de mérito crediticio, del punto de vista de quien hace crédito a la impresa). Un rating de tipo "A." o superior implica una valoración de óptima solvencia, mientras un rating de tipo "CC" o inferior implica una valoración de elevada probabilidad de insolvencia. Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert (1) Acerco Estándar << El acuerdo Los efectos Cosa hacer

28. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Basilea 2: aspectos "críticos“ • Creado una distorsión en la competición entre bancos de mayores y menor dimensiona • Devuelto más difícil y más caro el acceso al crédito por los pmi, generalmente sottocapitalizzate y con balances no justo brillantes • Él concedo es prociclico • Usted novedad de la tercera prueba Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

29. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Introducción Los efectos sobre bancos y empresas • Efectos sobre los bancos • Efectos sobre las empresas Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

30. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Los efectos sobre los bancos • LOS rating interiores tienen que revestir un papel primario en el procedimiento de aprobación del crédito. • Usted probabilidades de insolvencia asociadas con los rating tienen que ser utilizadas por el pricing del riesgo de crédito y para determinar las políticas de abandono. • Él concedo además dispone precisos criterios acerca de las responsabilidades, las condiciones organizativas, los procedimientos y los controles interiores, lo informativa. Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

31. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Los efectos sobre los bancos • Usted bancos tienen que recoger y mantener una completa y coherente base histórica de datos. • LOS cuesta de organización, realización y mantenimiento son relevantes, también por los bancos ya equipados. • Y luego hay el riesgo operativo, aquel de mercado, la revisión de las garantías... • De converge los bancos contarán con un instrumento, el rating, más confiable riguroso y oportuno de las valoraciones del pasado Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

32. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 • Los efectos sobre las empresas • El acuerdo de hoy es bien diferente del de principio • 2001, hay tres curvas de absorción… • Por lo tanto, según numeroso estudio de impacto, • ningún efecto catastrófico, en todo caso, es estar bien • atentos a: • Apertura de la tijera entre empresas: • mejoría de las condiciones de acceso al crédito por • medianas empresas con buen facturación y buens rating • empeoramiento mediano de las condiciones por • empresas con facturación mediana pequeña (2 sobre 3) • cuestas mucho más elevados y necesidad de hallar • fuera recursos del sistema crediticio por el 16% de las • empresas Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

33. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Como preparar la empresa • Papel de la hacienda • Planificación financiero • Auto-valoración y análisis estratégico • LOS procesa administrativo • El cuadro normativo • Aspectos temporales Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

34. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Introducción Papel estratégico por la hacienda de empresa • Hoy en pocas PME se hace planificación financiera • Usted estrategia financiera será una nueva palanca competitiva Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

35. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 De la auto-valoración a la mejoría del rating • Si es verdadero que Basilea 2 premiará los mejores hace falta programar en tiempos breves, ves infra, una estrategia total dirigida a mejorar el propio rating • Primo pasa: la auto-valoración • Localizado las áreas de intervención y definir los valores objetivo • Focus sobre balance, andamentale, CR Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

36. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Introducción El balance • Finalidad actuales y límites en representar el valor de la empresa • Imagen de la empresa al exterior • El papel de otras informaciones interiores Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

37. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Introducción Impactos sobre la organización • Por muchas PME será indispensable adquirir nuevas profesionalidad • Intervenciones sobre los procesos administrativos: planificación financiera y gestión de la tesorería • Intervenciones sobre los sistemas informativos Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

38. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 • Tiene que variar el cuadro normativo • • Nuevos principios contables internacionales • ("fair value",  » intangible » ) • • Nuevos normas sobre los retrasos en los pagos entre • empresas • • Reforma del derecho social • • Reforma de los confía • … revaluaciones de las rentas en exención de • impuesto, incentivos al autofinanciamiento? Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

39. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 • Cuándo moverse? • • Basilea 2 entra en vigencia en el 2006… o quizás en • el 2007, poco importa! • Basilea 2 no es un "cuerpo extraño" a las lógicas • bancarias • • Por algunos grandes institutos Basilea 2 ya está • sobre la línea, mucho otros están equipando • • Por utilizar los aproches más avanzados, y más • ventajosos por el banco, sirve demostrar tres años • de empleo de los modelos Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

40. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Tienen Las empresas pues tres años para conformarse? Absolutamente no! Los grupos bancarios que ambicionan al reconocimiento más avanzado del acuerdo (cd. Advanced Approach) que debería permitir las más relevantes ventajas sobre el plan reglamentario y operativo además de los mayores beneficios patrimoniales, tendrán que adoptar la cuenta "paralela" de lo nuevo y el viejo Acuerdo a partir de fin 2005; para hacer eso tendrán que demostrar de haber adoptado el empleo interior de los modelos de al menos tres años, según las indicaciones previstas por el acuerdo mismo. Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert << >> El acuerdo Los efectos Cosa hacer

41. Basel Capital Nuevo Concedo Basilea 2 Introducción Antonio Minzoni Consorti Doctor en Matemáticas Actuarial en Economía Catedrático UNAM – Mexico Basilea Sede del Banco de los Reglamentos Internacionales Presentación Marcello Santopietro Accountant and commercial expert Gracias y buen trabajo Marcello Santopietro Funcionario Vigilanza Ispettiva – I.N.A.I.L. -Instituto Nacional contra los Accidentes sobre el Trabajo - Italia >> Home