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Estructuración Financiera Tradicional. Termoeléctrico. Renovable. Financiamiento Corporativo. Involucra el uso de capital interno de la compañía para financiar un proyecto directamente o el uso de activos internos de la empresa como colateral con el fin de obtener un préstamo. Simple
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Termoeléctrico Renovable
Financiamiento Corporativo • Involucra el uso de capital interno de la compañía para financiar un proyecto directamente o el uso de activos internos de la empresa como colateral con el fin de obtener un préstamo. • Simple • Bajo Costo de la estructuración legal y financiera • Estructura flexible • Transferencia de Riesgo Corporativo • Mayor Equity • Valor de Liquidación de Activos
Financiamiento Por Arrendamiento • Involucra al proveedor de un activo, financiando su uso y posible compra de activo a favor del dueño del proyecto. • ECA • Activos Financiados • Terrenos • Edificios • Equipo Especializado • Puede ir amarrado de un contrato de O&M
Project Finance • Es la estructura de financiamiento en donde el financista ha recurrido solamente a los activos del proyecto y contempla primordialmente a los flujos de caja del proyecto como fuente de repago. • Usado en proyectos de infraestructura intensivos de capital que emplean tecnologias probadas y que generan retornos estables en monedas fuertes. • LimitedRecourseFinance • No RecourseFinance • $100,000,000
Project Finance • Reduce los Riesgos del Sponsor • Permite mayor deuda • Usado cuando el negocio esta fuera de la competencia usual del Sponsor. • Estructura Lega Compleja ($$) • Establecimiento de contratos con los distintos participantes: • Contratistas • Operador • Comprador • Recurso • Entes Financieros • Costos Bancarios • Comisiones • Sindicatos
Colateral Project Finance • Fideicomiso de Administración y Garantía • Prioridad de Flujos • Cascada • O&M • Entes Financieros • Mezannine • Sponsor • Hipoteca • Bienes Inmuebles • Bienes Muebles • Cesión de Contratos • Cesión de Permisos • Seguros • Garantías
Cascada de Pagos $ Ingresos del Proyecto Construcción /O&M Pago de Deuda Reserva de Deuda Mantenimiento Mayor Deuda Subordinada Cuenta de Distribución
Estructura tipica de un projectfinance Accionista Común Accionista Preferente Contratista Entes Financieros Parasocial EPC Empresa Proyecto Sub-contratistas Contrato de Préstamo Contrato O&M Concesión Operador PPA Contrato Recurrso Offtaker
Consultores Project Finance • IndependentEngineer • DueDilligenceReporting • Monitoreo Técnico y de Construcción • Validación de Costos • Validación de Contratos • Aprobación Desembolsos • Final, Provisional AcceptanceCertificate • Legal • DueDilligence Legal Report • Legal Opinion • Otros • Ambiental • Social • Consultores de Seguros
Documentos Financieros Project Finance • Carta Mandato • Mandate Letter • Hoja de Términos • TermSheet • EquityContributionAgreement • IntercreditorAgreeement • DerivativeAgreement
Facilidades, Tranches Project Finance • FacilidadBase • Facilidad Capital de Trabajo • Facilidad IVA • Prestamos Puente
Bibliografía • Centroamérica: Estadísticas del Subsector Eléctrico. CEPAL Sede Regional, México. Noviembre 2010. • FinancingRenewableEnergyProjects, A Guide forDevelopers. FieldstonePrivateGroupLtd , Department of Trade and Industry. February 2000. • CleanEnergy Project Analysis. RETScreen International, Minister of Natural ResourcesCanada. Septiembre 2005. • Análisis del Mercado Centroamericano de Energía Renovable. Pampagrass, Proyecto ARECA, BCIE. 2009 • Guía Para el Desarrollo de Proyectos de Energía Renovable. Pampagrass, Proyecto ARECA, BCIE. Enero 2010. • Análisis Comparativo del Marco Regulatorio, Incentivos y Sistema Tarifario de Precios Existentes para la Compra/Generación de Electricidad de Plantas de Energía Renovables en Centroamérica y Panamá. Geo Ingeniería, Proyecto ARECA, BCIE. 2011. • Manuales sobre Energía Renovable. BUN-CA. Septiembre 2002. • Mecanismo de Desarrollo Limpio, conceptos básicos, SNV-SERNA, 2009 • Participación de la sociedad civil en los procesos de EIA en Centroamérica. CCAD-UICN. 2007 • AdvancedRenewableEnergy Project Finance and Analysis. Infocast Business Intelligence. 2011.