Dirección de Autorización y Registro de Entidades

1. CARTAGENA DE INDIASJUNIO 2007 REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Gloria Bombin Dirección de Autorización y Registro de Entidades

2. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Empresas que ofrecen servicios de inversión • Sociedades de valores (44) • Agencias de valores (57) • Sociedades gestoras de cartera (13) • Sociedades de asesoramiento financiero (-) • Sistemas multilaterales de negociación (2) • Sociedades gestoras de Instituciones de Invesión colectiva (de114 :20) Autorización Ministerio de Economía. Inscripción y Supervisión CNMV • Entidades de crédito (servicios de inversión 202) Autorización Ministerio de Economía. Inscripción y Supervisión Banco de España Normas de conducta CNMV • Agentes o Representantes (7.181) • Entidades extranjeras comunitarias y no comunitarias (S: 25, LP: 1.002)

3. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros. MIFID Objetivos: • Armonización de la regulación europea • Protección de los inversores y de la integridad del mercado mediante el establecimiento de una normativa armonizada para los intermediarios. • Promoción de unos mercados financieros transparentes, equitativos y eficientes mediante normas de contratación y ejecución de mercados e intermediarios. Consecuencias: • Mayores exigencias organizativas • “Difuminación” de la frontera ESI / Mercado: Las ESIs pueden gestionar un Sistemas Multilaterales de Negociación (MTFs ó SMN) o “convertirse” en un mercado: Internalizador Sistemático (IS). Fin del principio de concentración, libertad de competencia y libertad de elección de sistema de compensación y liquidación

4. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Principios organizativos • Responsabilidad del Consejo y de la alta dirección • Procedimientos de decisión y flujos de información • Mecanismos de control interno de riesgos y procedimientos establecidos • Personal con la cualificación necesarias y formación permanente • Murallas chinas • Las exigencias organizativas deben ser adecuadas a la naturaleza del negocio y la estructura de la entidad

5. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Requisitos organizativos generales • Reglamento Interno de conducta. • Conflictos de interés • Continuidad de negocio • Mantenimiento de registros obligatorios • Salvaguarda de fondos, valores y activos financieros de clientes • Externalización de funciones

6. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Funciones organizativas de control • Control de riesgos Mide y limita el nivel de riesgos en función de la tolerancia. Procedimientos • Cumplimiento Normativo Prevención de incumplimiento, asesora y asiste a dirección . Procedimientos • Auditoria interna Examen y evaluación de mecanismos de control, políticas y procedimientos • Otros: • Órgano de seguimiento del Reglamento Interno de Conducta • Titular de departamento de atención al cliente • Órgano de control de blanqueo de capitales e información al Servicio Ejecutivo de la Comisión de Prevención del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias • Estas funciones de ejercen bajo el principio de independencia y objetividad

7. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Gestión de conflictos de interés Objetivo: evitar perjuicios a clientes, reales o potenciales. • Identificar • Prevenir Registro actualizado de personas, áreas, instrumentos y operaciones identificados como fuente de conflicto. • Gestionar Barreras al flujo indebido de información. Dependencia jerárquica. Áreas separadas. Restricciones actividades conflictivas. Supervisión independiente. Restricciones de incentivos. Sistema retributivo • Informar. Sólo cuando los conflictos no pueden gestionarse sin riesgo de perjuicio.

8. Control de la operativa de personas relevantes Políticas, procedimientos y control de la operativa de las personas relevantes a fin de evitar abuso de mercado y conflictos de interés. Persona relevante: administradores, directivos y empleados de la entidad, el grupo, agentes, prestadores de servicios. Excepciones: Contratos ciegos de gestión de carteras. Inversión a través de UCITS, siempre que la persona no esté involucrada en su gestión Continuidad del negocio Planes de continuidad y contingencia de funciones críticas. Objetivo: garantizar, en caso de interrupción de sus sistemas y procedimientos, la preservación de datos y funciones esenciales y el mantenimiento de servicios y actividades o su oportuna recuperación. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA

9. Mantenimiento de registros En soporte duradero y no manipulable de todos los servicios y operaciones. Periodo mínimo de 5 años. Los relativos a relaciones con clientes, en todo caso, mientras dure la relación. Objetivo: permitir la supervisión. Salvaguarda de activos de clientes Objetivo. Preservar los derechos de propiedad de los valores y fondos de los clientes. Medidas organizativas, de control y de información. Separación interna y conciliación con terceros. Proceso de selección del subcustodio. Prohibición de uso por cuenta propia, excepto autorización del cliente. Restricciones al uso de cuentas ómnibus. Informe anual de auditores externos. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA

10. Prácticas de comercialización Canales de distribución Políticas de formación Catalogación productos-clientes Centros de ejecución de órdenes Política de mejor ejecución Externalización de funciones y actividades Gestión de reclamaciones de clientes Las entidades deben aplicar procedimientos de gestión pronta, transparente y razonable de las reclamaciones de los clientes minoristas y mantener registros de cada reclamación y las medidas adoptadas para su resolución. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA

11. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Régimen de autorización Autorización por la autoridad competente del país de origen. Válida en toda la Unión Europea Mantenimiento de un Registro de entidades autorizadas en cada país Reglas aplicables a ESI y entidades de crédito • Una entidad de crédito autorizada según su normativa específica no necesitaría otra autorización, al amparo de esta Directiva, si desea prestar servicios de inversión • No obstante, las autoridades competentes deben verificar que dichas entidades cumplen las normas incluidas en la Directiva

12. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Procesos de autorización y registro de una ESI • Solicitud en CNMV • Análisis de requisitos CNMV- Dirección General del Tesoro • Autorización Ministerial • Constitución- Inscripción en Registro Mercantil • Inscripción en registros oficiales CNMV

13. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Condiciones de autorización • Actividades • Organización • Medios Requisitos esenciales • Honorabilidad y experiencia de los gestores • Idoneidad de accionistas con participación cualificada • Recursos propios: Capital mínimo inicial+fondos propios • Adhesión a un sistema de indemnización a inversores • Prevención de blanqueo de capitales

14. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA El manual de solicitud y autorización de SV, AV y SGC • Solicitud • Estatutos sociales • Consejo de administración • Estructura accionarial y de grupo • Programa de actividades y plan de negocio • Estructura organizativa • Medios materiales • Procedimientos internos de evaluación, control y seguimiento de riesgos • Normas de conducta y relaciones con la clientela • Adhesión al fondo de garantía de inversiones • Medidas de prevención del blanqueo de capitales • Modelos

15. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Solicitud de autorización previa a la constitución La constitución de una ESI puede realizarse por: • nueva creación • transformación de una entidad • otra operación societaria El Promotor: identificación y vínculos con la entidad Compromisos: • Prevención de blanqueo de capitales • Adhesión a Fondo de garantía de inversiones

16. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Estatutos sociales Objeto social exclusivo • Sociedades de valores 2.000.000 € capital mínimo + fondos necesarios por actividad Todas las actividades • Agencias de valores 500.000 ó 300.000 € + fondos necesarios por actividad (según posición deudora) No: cuenta propia. Asegurar colocaciones. SMN. Préstamos • Sociedades gestoras de cartera 100.000 € + fondos necesarios por actividad Solo: Gestión. Asesoramiento a clientes y a empresas. Análisis • Sociedades de asesoramiento financiero Solo: Asesoramiento a clientes y a empresas. Análisis

17. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Consejo de administración Cinco miembros en SV y no menos de tres en AV y SGC. Honorabilidad empresarial o profesional Conocimientos Experiencia Requisitos también aplicables a: personas físicas que representen personas jurídicas y a Directores generales y asimilados. Cuestionario de honorabilidad y Currículo vitae Vinculaciones con el proyecto Prestación de servicios a otras entidades Sistemas de remuneraciones Otros

18. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Estructura accionarial y de grupo • Idoneidad de los accionistas • Honorabilidad empresarial y profesional • Detalle de todos los socios, nº de acciones y % derechos P y E • Socios P. Jurídicas: Socios con participación directa e indirecta • Medios patrimoniales suficientes • Vinculación del accionariado con el proyecto: Participación, aportación de medios o de clientes, medios propios • Riesgos derivados de actividades financieras o no • Vínculos estrechos • Documentación: Cuestionario de idoneidad y Currículo vitae Personas Jurídicas: Estatutos/Cuentas anuales/órgano de administración/ estructura del grupo • Grupo económico y Grupo consolidable: perímetro de consolidación

19. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Programa de actividades y Plan de negocio • Servicios de inversión y actividades complementarias • Instrumentos • Actividades accesorias • Tipo de cliente por servicios y actividades • Mercados • Plan de Negocio • Ámbito territorial de actuación: sucursales y representantes • Actuación transfronteriza

20. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Estructura organizativa • Organigrama • Personal por departamento o área • Funciones por departamento o área • Unidad de control • Órgano de seguimiento del Reglamento Interno de Conducta • Titular de departamento o servicio de atención al cliente y Defensor del Cliente, en su caso • Órgano de control interno y de comunicación encargado de informar al Servicio Ejecutivo de la Comisión de Prevención del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias sobre operaciones susceptibles de tener relación con el blanqueo de capitales • Estructura de poderes • Subcontratación de servicios

21. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Medios materiales • Domicilio social • Aplicaciones informáticas • Planes de contingencia • Sistema de contabilidad • Mecanismos de salvaguarda y archivo Procedimientos internos de evaluación, control seguimiento de riesgos • Identificación de riesgos y procedimientos de control • Informes a responsables • Control de la operativa de sucursales y representantes y de los servicios subcontratados • Control de saldos de clientes • Control de archivos y registros

22. REQUISITOS ORGANIZATIVOS, PROCESOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN ESPAÑA Normas de conducta y relaciones con la clientela • Reglamento Interno de Conducta • Reglamento para la defensa del cliente • Contratos-Tipo • Folleto Informativo de Tarifas Máximas y Gastos • Información en tablón de anuncios y web • Información de operaciones a la clientela • Información a clientes en caso de registro en cuentas globales • Departamento o área encargada de elaborar la información • Circuito de la información en caso de sucursales o representantes • Mecanismos de control de revisión de la información • Canales de comercialización • Plan de formación de los comerciales