Planification financière

1. Planification financière Rencontre 1Prise de contactContexte dans lequel nous abordons le cours

2. Question de prise de contact • Quelles sont vos attentes en vous inscrivant à ce cours ? • Introduction au domaine de la planification financière ? • Participer à des échanges et discussions ? • Formaliser des connaissances pratiques ? • Autres attentes ?

3. Plan de cours • Lien vers le plan de cours

4. ProgrammationAutomne 2013

5. Environnement politico légal • Nouvelle loi encadrant le secteur financier aux USA • Impasses au Congrès américain sur • Le plafond de la dette, • la réduction du déficit • Comité pour la supervision bancaire de Bâle (Bâle III) • Resserrement des exigences de capitalisation pour les banques • Resserrement des règles pour les prêts hypothécaires au Canada • Période d’amortissement réduite à 25 ans • Refinancement limité à 80% de la valeur • L’Union européenne demeure fragile suite à une crise qui a particulièrement touché les pays du Sud (PIIGS) • Le Monde arabe en profonde mutation • Gouvernements majoritaire au Canada, minoritaires au Québec et en Ontario

6. Environnement économique • Le monde industrialisé se relève tranquillement de la pire récession économique depuis les années 30; Le Canada a été moins touché • Le secteur immobilier aux États-Unis montre des signes de vigueur après 4 années de crise • Les banques européennes très exposées à la crise de la dette souveraine; la Banque centrale européenne soutient les pays endettés. • Après des années d’expansion monétaire dans les pays développés (USA, Japon ,…) les marchés anticipent la remontée des taux d’intérêt. • Ralentissement de la croissance dans les pays émergents; fortes baisses dans le taux de change pour ces pays (Inde, Brésil, Indonésie,…) .

7. Environnement économique (suite) • La Réserve fédérale américaine maintient pour le moment sa politique monétaire accommodante; idem pour la Banque Canada qui reporte la hausse des taux • Les indices boursiers américains à des niveaux records; l’indice de la Bourse de Toronto toujours 10% en dessous de son sommet de 2008 • Les taux d’intérêt offerts sur les placements à taux fixe demeurent historiquement faibles, même si on assiste à une remontée significative depuis : • Obligation 10 ans du Gvt des États-Unis : 2,71 % (après avoir touché 1,4% en juillet 2012) • Obligation 10 ans du Gvt du Canada : 2,62 %

8. Environnement social • Population vieillissante dans les pays industrialisés. • La Chine connaîtra bientôt cette situation en raison de la politique de l’enfant unique • Conséquences : • Augmentation des frais de santé • Baisse du ratio personnes en emploi/population • Croissance démographique importante en Inde, en Afrique, en Amérique du Sud • Hausse du niveau de vie dans les pays émergents • Augmentation des taux de pauvreté • Aux USA, 15% de la population en 2012 (46,5 millions de personnes), selon le Bureau du recensement • Au Canada, 20%, selon divers organismes (FFC)

9. Environnement technologique • Technologies de l’information • Mobilité • Stockage • Internet et applications Web (réseaux sociaux…) • etc • Biotech et sciences de la santé • Nanotechnologies • Énergies renouvelables • etc

10. Environnement écologique • Réchauffement climatique • Diversité biologique • Pollution de l’air, de l’eau • Phénomènes ou désastres naturels qui affectent négativement la production d’aliments (sécheresses et vagues de chaleurs en Russie, dans le Sud des Etats-Unis, …) • Épuisement des réserves et ressources les moins coûteuses à développer ou exploiter (pétrole, certains métaux, ressources marines)

11. Le contexte particulier dans lequel nous suivons le cours • Épargne et endettement • Endettement des canadiens au 2e trimestre 2013: 163% du revenu personnel disponible (Vs 105% en 1998) • Taux d’épargne des canadiens au 2e trimestre 2013: 5.1% (Vs 16% en 1980) • Le taux a fréquemment été inférieur à 2%, de 2001 à 2005 • Fiscalité • Baisse importante des taux d’imposition sur le revenu au cours de la période 1998-2010; mais plus grande part des revenus pour défrayer impôts et taxes • proportion accrue pour les taxes (TPS – TVQ), pour l’impôt foncier, pour les services assurés par l’État • Des programmes d’élimination des déficits sont mis en œuvre à Québec et à Ottawa

12. Le contexte particulier dans lequel nous suivons le cours (suite) • Retraite • Rendements plus faibles (ou même négatifs) pour les gestionnaires de caisse de retraite, depuis 2005 • Importance accrue des régimes de retraites à cotisations déterminées (Vs les régimes à prestations déterminées) • Remontée de la solvabilité des régimes à 84% à la fin de juillet 2013 (Vs 68% au 31 janvier 2012), selon Aon Hewitt • Immobilier • Nouvelle loi sur le courtage immobilier depuis mai 2010 • Nouvelles règles permettant une tarification mieux adaptées aux services suite à des pressions des associations de consommateurs • Points de vue divergents sur l’évolution du marché immobilier canadien au cours des prochaines années (solide ou vulnérable ?)

13. Le contexte particulier dans lequel nous suivons le cours • Évolution des marchés financiers • Bourse de Toronto • Bourse de New York • Bourse de Shanghai • NASDAQ (valeurs technologiques) • Obligations 10 ans, États-Unis (indice renseignant sur le taux) • Bons du Trésor 30 jours aux États-Unis (taux) • Taux d’intérêts demandés/offerts par les institutions financières • Or • Pétrole • Prix des denrées agricoles • Gaz naturel