FINANSIJSKI DERIVATI

1. FINANSIJSKI DERIVATI

2. Pojam • Finansijski derivati su izvedene hov čija se vrednost izvodi iz vrednosti neke druge osnovne aktive (akcije, obveznice, kamatne stope, ostale hov….)

3. FJUČERSI • Forvardi – su prvi terminski ugovori o isporuci i plaćanju u budućnosti, dok se cene i drugi uslovi isporuke ugovaraju na dan potpisivanja ugovora • Fjučersi (robni) – razvijaju se iz forvard ugovora, standardizuje se količina za trgovinu (npr pšenica na 5000 bušela), zatim standardizuje se isporuka u toku određenih meseci i stvara se klirinška kuća kao garant isporuke i plaćanja • Fjučers – obaveza da se kupi ili proda određena roba ili finansijska aktiva po unapred poznatoj ceni

4. Razlika forvarda i fjučersa • Fjučersi su standardizovani i njima se može trgovati na sekundarnom tržištu, oni su likvidni terminski ugovori, kod forvarda nema plaćanja do dospeća, a kod fjučersa kupac i prodavac su obavezni da polože određeni depozit u klirinšku kuću kao garancija isporuke i plaćanja

5. Tržište fjučersa funkcioniše preko klirinške kuće (prodavčev kupac i kupčev prodavac), preko sistema margina i mehanizma dnevnog prilagođavanja • Margine su depoziti koje kupci i prodavci moraju da polože na računima kod klirinške kuće

6. Vrste fjučersa • Robni fjučersi • Finansijski fjučersi (ugovori o kupoprodaji finansijske aktive u budućnosti) • Fjučersi na hartije od vrednosti • Fjučersi na valute • Fjučersi na kamatnu stopu • Fjučersi na tržišne indekse

7. OPCIJE • Kupac opcije ima pravo da kupi ili proda određenu aktivu po unapred određenoj ceni u okviru određenog perioda. Prodavac opcije je u obavezi da ispuni ono što kupac opcije traži • Kupac može da iskoristi opciju, proda opciju ili da je uopšte ne koristi • Kupac za ovo pravo plaća prodavcu premiju – to je cena opcije • Opciona cena je cena po kojoj kupac može da kupi ili proda određenu aktivu ali to nije cena opcije

8. Vrste opcije I • Kupovna – vlasnik opcije ima pravo da kupi određenu aktivu po fiksnoj ceni • Prodajna – vlasnik ima pravo da proda osnovnu aktivu po unapred ugovorenoj fiksnoj ceni II Evropski i američki tip opcija III Finansijske ,robne i realne Ostale..

9. SVOPOVI • Finansijski ugovori kojima se jedna strana obavezuje da zameni (svopuje) skup isplata koje poseduje za drugi skup isplata koje poseduje druga strana (npr, kamata po fiksnoj kamatnoj stopi u jednoj valuti zamenjuje se za kamatu po promenjlivoj kamatnoj stopi u drugoj valuti)

10. Vrste: • Valutni svopovi • Kamatni • Forvard i opcijski svopovi • Robni svopovi