Revue financière de l’année 2012

1. Revue financière de l’année 2012 Avril 2013 Présentée par Louis MorissetteLes Services actuariels SAI inc.

2. Année 2012 pour votre régime de retraite • Marchés financiers volatiles • Modification de la politique de placement • Nouveau gestionnaire • Nouveau Fonds intermédiaire

3. Résultats 2012: Actions canadiennes • Indice S&P/TSX : 7,2% • Médiane SAI : 9,5% • Rendement 10 ans de l’indice: 9,2%Volatilité annualisée de l’indice: 16,2% • Bonne performance du secteur financier • Chute des secteurs des matières premières et de l’énergie

4. Résultats 2012: Actions canadiennes • Champion 2012: LetkoBrosseau(fonds d’actions canadiennes: 17,4%) • LetkoBrosseau: performance biaisée par leur style de gestion par secteur orienté vers l’international (1er rang percentile sur 7 ans) • FGP (12,7%) : portefeuille surpondéré en énergie

5. Résultats 2012: Actions étrangères • Indice MSCI World : 13,3% ($cdn), 15,7% (devises locales) • Médiane SAI actions globales: 14,5% • Rendement 10 ans de l’indice: 2,7%Volatilité annualisée de l’indice: 13,2% • Forte performance en lien avec le support des banques centrales à l’économie • Gouffre fiscal américain à l’horizon

6. Résultats 2012: Actions étrangères • Champion 2012: Standard Life(fonds global : 20,2%) • LetkoBrosseau (20,0%) : sur-performance au 4e trimestre en raison d’un positionnement optimiste et d’une euphorie des marchés • FGP (10,1%): positionnement plus prudent

7. Résultats 2012: Obligations canadiennes • Indice DEX universel : 3,6% • Médiane SAI : 4,7% • Rendement 10 ans de l’indice: 6,0%Volatilité annualisée de l’indice: 3,8% • Baisse (encore) des taux d’intérêt canadiens • La Fed américaine maintient ses taux au plus bas • L’euphorie fait diminuer les taux corporatifs

8. Résultats 2012: Obligations canadiennes • Champion 2012: Jarislowsky Fraser(Fonds d’obligations: 6,2%) • Style de gestion: beaucoup d’obligations corporatives • LetkoBrosseau obtient une faible performance en 2012 (2,8%) en raison d’une très courte durée (92e rang percentile sur 7 ans)

9. Résultats 2012: Fonds équilibrés • Médiane SAI : 8,7% • Champion 2012: LetkoBrosseau(fonds équilibré: 12,0%) • LetkoBrosseau est au dessus de la médiane, en raison de sa surpondération en actions • Précisions sur l’Univers 2012: 60 fonds provenant de 42 gestionnaires fondé sur un critère de 15% dans chaque classe d’actif

10. Letko Brosseau

11. Foyston Gordon & Payne (FGP)

12. Fonds Général Année 2012 Répartition 01/01/2012 Répartition au 31/12/2012 Répartition cible 2012/2013 Classe d’actifs 29,6%73 069 000 $ Revenus fixes 31,8 % 32,0 % 22,9 %56 618 000 $ Actions can. 27,5 % 22,0 % 27,4 % 67 705 000 $ Actions étrangères 40,7 % 21,0 % 9,9 % 24 352 000 $ Immobilier 0 % 12,5 % 10,0 % 25 405 000 $ Rendement absolu 0 % 12,5 % Total 247 149 000 $

13. Politique de placementFonds Transition Maximum 20 % 80 % 40 %

14. Fonds Transition - Année 2012Géré par LetkoBrosseau Répartition Cible Répartition réelle au 31/12/2012 Répartition réelle au 01/01/2012 Classe d’actifs 9,0 % 1 956 000 $ 10,0 % 8,0 % Titres à court terme 60,1 %13 111 000 $ Obligations 65,0 % 62,6 % 30,9 % 6 732 000 $ Actions 25,0 % 29,4 % Total 21 799 000 $

15. RendementFonds Général

16. Analyse Risque/Rendement 2012Actions canadiennes

17. Analyse Risque/Rendement 2012Actions globales

18. Analyse Risque/Rendement 2012Obligations canadiennes

19. Analyse Risque/Rendement 2012Fonds équilibrés

20. Rendement brut – Fonds Général

21. Intérêt crédité aux cotisations

22. Intérêt crédité aux cotisationsTaux annualisé au 31 décembre 2012

23. Fonds GénéralNouvelle politique de placement • Faibles rendements en revenus fixes à prévoir au cours des prochaines années • Volatilité importante des actions au cours des dernières années (et à venir ?) • Recherche un rendement plus élevé que les revenus fixes et moins volatile que les actions • Introduction des placements alternatifs

24. Fonds GénéralAnnée 2012 • Augmentation de la portion confiée à FGP (25% du Fonds Général) • Réduction de la portion confiée à LetkoBrosseau (42% du Fonds Général) • Introduction des fonds alternatifs (33% du Fonds Général)

25. Fonds GénéralPlacements alternatifs • Fonds immobilier direct (Standard Life) • Similaire à des revenus fixes (revenus de location = 5%) • Rendement visé: entre 6% et 8% / année(appréciation = entre 1% et 3%) • 12,5% du Fonds Général

26. Fonds GénéralPlacements alternatifs • Fonds rendement absolu (Standard Life) • Similaire à un fonds d’actions à faible volatilité • 30 stratégies dont plusieurs visent à protéger le capital en cas de baisse des marchés • Rendement visé: entre 6% et 8% / année • 12,5% du Fonds Général

27. Fonds GénéralNouvelle politique de placement • Objectif de rendement similaire à celui des dernières années • Meilleure protection en cas de baisse des marchés • Volatilité réduite d’environ 25% • Hausse des frais annuels d’environ 0,05%

28. Fonds Général1er trimestre 2013 • LetkoBrosseau (équilibré): 6,96% • FGP (équilibré): 5,93% • Standard Life (alternatif): 2,73% • Rendement global net: 5,1%

29. Fonds IntermédiaireDisponible depuis janvier 2013 • 50% du Fonds Général et 50% du Fonds Transition • Rééquilibrage annuel • Disponible à partir de l’âge de 50 ans • Choix modifiable (max. 1 fois par année)

30. MERCI DE VOTRE ATTENTION BON ÉTÉ !!!