CREACIÓN E IMPLEMENTACIÓN DE LA ENTIDAD DE DEPÓSITO DE VALORES EN EL MERCADO DE VALORES BOLIVIANO

1. CREACIÓN E IMPLEMENTACIÓNDE LA ENTIDAD DE DEPÓSITO DE VALORESEN EL MERCADO DE VALORES BOLIVIANO

2. SITUACIÓN DEL MERCADO DE VALORES BOLIVIANO

3. BOLSA BOLIVIANA DE VALORES VOLUMEN DE OPERACIONES DE DIC 2000A MAYO 2003 (Expresado en millones de dólares)

4. EMISIONES

5. CARTERA FONDOS DE INVERSION (Diciembre 1992 a mayo 2003)

6. DESARROLLO E IMPLEMENTACIÓN DE LA ENTIDAD DE DEPOSITO DE VALORES

7. MARCO NORMATIVO Ley del Mercado de Valores TITULO V (art.42 al 61) R.A. SPVS-IV-N°967 Reglamento de Entidades de Depósito de Valores y Compensación y Liquidación de Valores Manual de Cuentas Para Entidades de Depósito de Valores Reglamento Interno Entidad de Depósito de Valores

8. PROCESO DE AUTORIZACIÓN E IMPLEMENTACIÓN DE LA ENTIDAD DE DEPÓSITO (Febrero 2002 a Abril 2003) • Aspectos legales: • Revisión de documentos preliminares • Revisión de Normativa Interna: Reglamento Interno, Norma Interna de conducta (Código de Etica), Reglamento de Control Interno, Planes de Contingencia, Manual de Organización y Funciones (Observación, discusión, y corrección) • Emisión de no objeción de Constitución como empresa a la EDV. • Revisión de documentación final para la autorización. • Autorización de funcionamiento e inscripción en el RMV • Aspectos Técnicos: • Capacitación • Pruebas de los Sistemas de la EDV (internas e integrales con todo el mercado – Software, Hardware y Comunicación) • Pruebas a los planes de Contingencia • Inspección a la infraestructura (mecanismos de seguridad). • Elaboración del Plan de Cuentas para Entidades de Depósito • Modificación del Reglamento Interno de la Bolsa • Auditoria de sistemas COBIT, ISO 17799

9. ANTECEDENTES DE LA SOCIEDAD • Es una sociedad anónima (S.A.) de objeto exlusivo y duración indefinida • Los socios son: • Corporación Andina de Fomento (CAF) • Nacional Financiera Boliviana (NAFIBOS.A.M.) • Bolsa Boliviana de Valores Sociedad Anónima (BBV S.A.) • Cavali ICLV S.A. • Capital social mínimo 500.000 DEG’s • Autorización de funcionamiento otorgada por la SPVS: • 24 de mayo de 2002 mediante R.A.SPVS-IV-No.451 • Inicio de actividades: • 25 de abril de 2003 con la desmaterialización de los valores que conforman la cartera del Fondo de Capitalización Colectivo (FCC) Monto US$

10. OBJETO DE LA SOCIEDAD • El objeto social de las Entidades de Depósito comprende las siguientes actividades y servicios: • Proporcionar el servicio de depósito de Valores de propiedad de los depositantes y de todos aquellos titulares de valores que a través de éstos lo soliciten • Llevar los registros e inscripciones de la titularidad de los valores objeto de depósito y de emisiones desmaterializadas • Ejercicio de los derechos económicos y políticos de los valores representados en anotaciones en cuenta • Efectuar la compensación y liquidación de las operaciones realizadas con valores en el mercado de valores • Prestar servicios conexos a su objeto social y derivados del mismo

11. FUNCIONAMIENTO DE LA ENTIDAD DE DEPÓSITO (Según normativa boliviana) Entidad de Depósito Compensación y liquidación Depósito de Valores, desmaterialización y registro de titularidad de valores en anotaciones en cuenta Ejercicio de los derechos de los valores INFORMACIÓN Agencias de Bolsa Participante Depositante • Usuarios • Bolsas de Valores -Emisores • Bancos - Entid. Depos. Extr. • Bancos Custodios - Invers. Instit. Extr. • Entidades de Seguros - Otras personas jurid. • SAFIS que autorice SPVS • AFPS Entidades de Depósito Extranjeras Personas Naturales y Jurídicas (Clientes Subcuentas)

12. SERVICIOS DE LA ENTIDAD DE DEPÓSITO Desmaterialización: Registro e inscripción de la titularidad de los valores objeto de depósito, en anotaciones en cuenta, ya sea a través de su emisión desmaterializada en mercado primario o a través de la conversión de los valores físicos o cartulares en anotaciones en cuenta.

13. DESMATERIALIZACIÓN INDIVIDUAL POR DECISION DEL TITULAR Instruye la desmaterializaciòn 1 AGENCIA DE BOLSA (Depositante) Registra la Solicitud de Desmaterialización del titulo y envía título físico, la Solicitud de Desmaterialización, Certificado del Emisor y la Constancia de Ingreso de Solicitud de Desmaterialización a la EDV 2 Inversionista Institucional o Persona Natural 4 Verificación previa Certificado del Emisor 3 Registra el título en el Sistema de Anotación en Cuenta incluyendo los gravámenes de ser el caso. Procede a la destrucción del Título Físico, previa verificación de la documentación recibida por las Agencias de Bolsa. Titulo Inhabilitado en Proceso de Desmaterialización EDV EMISOR

14. EMISIÓN DE VALORES REPRESENTADOS EN ANOTACIONES EN CUENTA ( DESMATERIALIZADOS) Comunicación sobre la Colocación (Oferta Pública) 4 3 Colocación. Emisor Persona Natural o Inversionista Institucional 1 5 Escritura Pública en la que constan las condiciones y características de los valores(Art. 37 del Reglamento de las Entidades de Depósito de Valores y Compensación y Liquidación de Valores) Registro en el Sistema de la Colocación a nombre de los titulares (compradores) en sus respectivas cuentas 2 Registro en la cuenta del emisor EDV

15. SERVICIOS DE LA ENTIDAD DE DEPÓSITO Compensación y liquidación de las operaciones realizadas con valores en el mercado de valores: • Compensación es el proceso por el cual, luego del cierre de las operaciones del mercado, la Entidad de Depósito de Valores calcula y establece las respectivas obligaciones de entrega de valores y de efectivo por cada Participante. • La liquidación, es el proceso que comprende el descargo de las obligaciones de liquidación mediante la transferencia de valores del vendedor y la transferencia de efectivo del comprador.

16. COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES Datos de las Operaciones Bolsa Boliviana de Valores S.A. Participante Comprador (Agencia de Bolsa) Asignación de Titulares o Modificación de datos Participante Vendedor (Agencia de Bolsa) Datos de las Operaciones Asignación de Titulares o Modificación de datos Datos de las Operaciones Montos en cuenta de los participantes EDV BOLIVIA S.A. Solicita montos en cuenta de los Participantes comitentes y . Liquida Liquida las Operaciones a través del Banco Liquidador (DVP) Registra la tenencia de los Valores en Subcuentas de los titulares, que forman parte de las Cuentas Matrices de los Participantes Banco de Crédito S.A. (Banco Liquidador)

17. SERVICIOS DE LA ENTIDAD DE DEPÓSITO Ejercicio de Derechos Económicos y Políticos • Cobro de amortizaciones, dividendos, intereses, descuentos, deducciones u otros rendimientos acreditados por los emisores de valores. • Representación de los propietarios de los valores inscritos en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta, en las Juntas Generales de Accionistas, Asambleas de Socios, Asambleas de Tenedores de Bonos o cualquier otro tipo de actividad similar.

18. COBRO DE DERECHOS ECONÓMICOS Accionista o Inversionista Entrega de derecho económico a cada uno de sus titulares 7 Entrega de diferentes listados y efectivo. 6 Agencia de Bolsa Depositante 5 Proceso respectivo de entrega de valores (acciones), derechos económicos, etc. Confirmación de información proporcionada por EDV 3 EDV. Envío de información de entrega Depósito del Monto a entregar a los titulares con derecho. 4 2 Comunica sobre dicho Hecho Relevante 1 EMISOR Comunicación sobre Pago (derecho económico) B.B.V

19. MECANISMOS DE COBERTURA Y GARANTÍAS PARA LOS PROCESOS DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN

20. PROCEDIMIENTO DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN RUEDO DE BBV Información Operaciones EDV Liquidación multilateral Liquidación tradicional

21. LIQUIDACIÓN TRADICIONAL Liquidación Tradicional Faltan Fondos Falta Valores Mecanismos de Cobertura Operación no liquidada Operación liquidada Abandono Liquidación Forzosa Incumplimiento

22. MECANISMOS DE COBERTURA Mecanismos de Cobertura E VI T A N Incumplimiento Comprador Incumplimiento Vendedor

23. MECANISMOS DE COBERTURA • INCUMPLIMIENTO COMPRADOR • Acceso a líneas de crédito • Ampliación plazo de la liquidación (T+1) que se • realizará únicamente en la Rueda Matinal • INCUMPLIMIENTO VENDEDOR • Préstamo de Valores • Ampliación plazo de la liquidación (T+1) que se • realizará únicamente en la Rueda Matinal

24. LIQUIDACIÓN FORZOSA RUEDO BBV (T+1) Incumplimiento comprador Incumplimiento vendedor Afectado: Vendedor Afectado: Comprador Venta al mismo precio Compra al mismo precio Venta a un precio mayor (gana) Compra a un precio mayor (pierde) Venta a un precio menor (pierde) Compra a un precio menor (gana)

25. BENEFICIO PARA EL INCUMPLIDO • Venta a un precio mayor  El afectado es el vendedor • Compra a un precio menor  El afectado es el comprador El afectado se queda con la diferencia de precios a su favor

26. PERJUICIO PARA EL INCUMPLIDO • Venta a un precio más bajo  El afectado es el vendedor • Compra a un precio más alto  El afectado es el comprador La agencia que incumplió la operación deberá devolver, a la agencia afectada, el monto equivalente a la diferencia entre el precio de la operación y el precio de la ejecución forzosa, caso en el que la EDV deberá recurrir a la ejecución de las garantías

27. USO DE GARANTÍAS COMPRAVENTA DEFINITIVA REPORTOS GARANTÍAS ESPECIFICAS FONDO DE GARANTÍA FONDO DE GARANTÍA GARANTÍA GENERICA GARANTÍA GENERICA

28. PRÓXIMOS PASOS

29. VALORES A SER DESMATERIALIZADOSEN EL CORTO PLAZO

30. PRÓXIMOS PASOS • Prestación de los servicos de: • Depósito de Valores • Registros e inscripciones de la titularidad de los valores • Ejercicio de los derechos económicos y políticos de los valores representados en anotaciones en cuenta • Compensación y liquidación de las operaciones realizadas con valores en el mercado de valores

31. MUCHAS GRACIAS!!!