Il Gruppo SACE: il partner per l’internazionalizzazione Vicenza, 21/1/2009

1. Il Gruppo SACE: il partner per l’internazionalizzazione Vicenza, 21/1/2009

2. I PRODOTTI SACE Come contattare SACE L’EVOLUZIONE SACE Operatività tradizionale Il Gruppo SACE oggi Nuova operatività INDICE

3. 1977 Ente pubblico L’evoluzione di SACE – La Storia 2004 Trasformazione in SpA e costituzione SACE BT • Assicurabilità di exportdi beni e servizi (“Made in Italy”). 2005 Decreto sulla Competitività • Avvio operatività a mercato. Acquisizione del 70% di Assedile • Ampliamento perimetro operativo sul “Made by Italy” 2006 Legge Finanziaria 2007 • SACE BT acquisisce il 70% di Assicuratrice Edile (“Assedile”), società leader nel mercato delle cauzioni. 2006 Internazionalizzazione del Gruppo • Assicurabilità di operazioni di interesse strategico per l’Italia (“Made for Italy”) 2008 Acquisizione del 100% di Assedile (ora SACE Surety) • Apertura degli uffici di Hong Kong e Mosca. • Completamento del processo di acquisizione per il pieno controllo del business cauzioni: Assedile cambia la propria ragione sociale in SACE Surety. Apertura dell’ufficio di Johannesburg e Sao Paulo.

4. 100% 100% Il gruppo SACE oggi Assicurazione del credito, protezione degli investimenti, riassicurazione, garanzie finanziarie, project finance e finanza strutturata SACE supporta il business delle imprese italiane all’estero, offrendo un ampio raggio di prodotti per l’assicurazione del credito, la riassicurazione, la protezione degli investimenti, le cauzioni ed innovative soluzioni finanziarie. Assicurazione del credito a breve termine sia per il mercato domestico che per l’estero. Servizi di assicurazione del credito a breve termine orientata ai mercati Cechi e dell’ Est Europa (cooperazione con ONDD) KUP 33% Leader nel business cauzioni, specialmente nel settore costruzioni.

5. Gruppo SACE: un solido partner finanziario

6. Russia: elementi di Rischio Paese • Rischio politico. La diarchia Medvedev-Putin assicura la stabilità politica interna del paese. Tensioni con l’Ucraina per la questione del gas. • Rischio economico. La diminuzione dei prezzi degli idrocarburi e l’acuirsi della crisi del credito hanno peggiorato l’outlook economico e finanziario nel breve termine. • Rischio finanziario e operativo. Il sistema bancario soffre la contrazione della liquidità, i prestiti interbancari si sono notevolmente ridotti. La tenuta del settore tuttavia è garantita dalle grandi banche pubbliche sostenute dallo stato. Più a rischio le banche di medio-piccoladimensione.

7. Interscambio commerciale Italia-Russia Esportazioni italiane in Russia per settori (2007, %) Interscambio commerciale con la Russia (1998-2007, mln €)

8. BANK VTB 24 BBB GAZPROMBANK GROUP BB+       JSC 'BANK VTB NORTH-WEST‘ BBB RUSSIAN AGRICULTURAL BANK GROUP–ROSSELKHOZBANK BBB RUSSIAN BANK FOR DEVELOPMENT BBB SBERBANK BBB VEB BBB VTB BBB ABSOLUT BANK BBB ALFA-BANK BB- MDM BANK BB RUSSIAN REGIONAL DEVELOPMENT BANK BB+       AK BARS BANK BB          PROMSVYAZBANK BB- ORGRESBANK BBB Le controparti che non rientrano nell’elenco saranno valutate su base case by case. Rating Banche accettabili Sace – Russia: il Sistema bancario

9. Operazioni in portafoglio al 30.9.08 € 2.9 Mld (di cui circa 90% rischio del credito privato) Operazioni deliberate nel 2008 al 30 11.08 € 535milioni (di cui circa 90% rischio del credito privato) Operazioni deliberate nel 2007 € 847milioni (di cui 90% rischio del credito privato) Operazioni deliberate nel 2006 € 218milioni (di cui 100% rischio del credito privato) Sace – Russia: esposizione

10. Rischi coperti Eventi generatori diRischio Natura politica Naturacommerciale • Espropriazione, nazionalizzazione o altra restrizione imposta dal governo • Moratoria generale decisa da un governo estero • Restrizioni alla trasferibilità della valuta dovute a motivi di carattere politico-economico • Oscillazioni del tasso di cambio dovuta a provvedimenti di legge adottati dal governo del paese del debitore • Embargo • Guerra, disordini civili o disastri naturali (acts of God) • Insolvenza di diritto e di fatto del debitore privato estero • Mancato pagamento • Revoca arbitraria dell’acquirente, sospensione o risoluzione unilaterale del contratto commerciale • Rifiuto arbitrario dell’acquirente estero di accettare le merci e servizi esportati

11. L’evoluzione dei prodotti SACE OPERATIVITA’ TRADIZIONALE Obiettivo: supporto al Sistema Italia ed aumento della diversificazione di portafoglio NUOVO PERIMETRO Obiettivo: supporto all’internazionalizzazione delle imprese e copertura di operazioni d’interesse strategico per l’Italia, secondo logiche privatistiche Political Risk Insurance3 Market Window5 Credito all’esportazione1 Internazionalizzazione4 Operatività tradizionale svolta a condizioni non marketable Attività non regolamentate in sede internazionale: garanzie e coperture assicurative relative ad operazioni di investimento all’estero Garanzie finanziarie, emesse a condizioni di mercato e non necessariamente collegate all’attività di export, a sostegno delle attività di penetrazione dei mercati globali da parte delle imprese italiane e loro controllate. Garanzie finanziarie, emesse a condizioni di mercato, per operazioni d’interesse strategico per l’Italia (infrastrutture, energie rinnovabili, etc) sotto i profili della sicurezza, della competitività economica e dell’attivazione di processi produttivi e occupazionali Normativa di riferimento: • OCSE (Consensus2) - D. lgs. 143/98 Normativa di riferimento: - D. lgs. 143/98 Normative di riferimento: - Delibera CIPE 2004 - Decreto Competitività 2005 Normativa di riferimento: - Legge Finanziaria 2007 • Include polizze Credito Fornitore, Credito Acquirente, Prodotti Bancari e Cauzioni • Accordo sui Crediti all’Esportazione Ufficialmente Sostenuti finalizzato al rispetto della concorrenza nelle attività a sostegno dell’export • Polizza Investimenti • Garanzie Internazionalizzazione PMI e altre garanzie finanziarie • Garanzie finanziarie esclusa la garanzia finanziaria pre-shipment

12. L’operatività tradizionale • SACE offre copertura per: • finanziamenti a controparti estere per l’acquisto di beni e servizi di imprese italiane o loro controllate/collegate estere • mancato pagamento da parte di acquirenti esteri di forniture di imprese italiane o loro controllate/collegate estere • Prodotti SACE: • Credito Acquirente • Credito Fornitore e Prodotti PMI • Conferme di crediti documentari o L/C Credito all’esportazione PRI SACE protegge gli investimenti all’estero delle imprese italiane o loro controllate/collegate estere contro il rischio politico (nazionalizzazione, disordini civili, esproprio etc.) che può causare la perdita del capitale investito

13. Prodotti Tradizionali:Polizza Credito Fornitore Struttura Polizza Sconto pro-soluto con voltura di polizza Pagamento di beni e servizi Società estera Società Italiana(Assicurato) Banca Italiana/Estera Esportazione di merci o servizi ImpreseItaliane che esportano beni e servizi e che intendono concedere ai loro clienti esteri pagamenti dilazionati. • Possibilità di richiedere l’assicurazione del rischio di produzione, credito, indebita escussione • delle fideiussioni, e altri rischi accessori legati alla fornitura di merci • Percentuale assicurabile fino al 100% su rischi di natura politica e commerciale • Possibilità di smobilizzo anticipato del credito attraverso lo sconto pro-soluto dei titoli di • credito presso una banca - voltura della polizza Clienti Target Caratteristiche

14. Prodotti Tradizionali: Credito Acquirente/ Rifinanziamento Struttura SACE Polizza Pagamento dei beni/servizi Finanziamento Società estera Società Italiana Banca Esportazione di beni/servizi Rimborso Cliente Target Controparti estere (società, governi e banche) che intendono ottenere finanziamenti / rifinanziamenti (anche a fronte di prestiti ponte) per l’acquisto di beni e servizi da società italiane e/o loro controllate / collegate estere • Finanziamenti / rifinanziamento a breve / medio e lungo termine, a tasso fisso e/o variabile • Finanziamenti / rifinanziamenti “tied”, “multitied” e “open”(1) • Copertura fino al 100%degli importi finanziati/ rifinanziati per i rischi di natura politica e commerciale • Finanziamento / Rifinanziamento fino al 100% del premio applicato e fino al 100% degli interessi maturati • Possibilità per la controparte estera di liberare/ ampliare le proprie linee di credito presso il sistema bancario Caratteristiche (1)Tied: un unico contratto commerciale tra una società italiana o una sua controllata e una specifica controparte estera, Multitied: più contratti commerciali tra varie società italiane o loro controllate già identificate e una specifica controparte estera, Open: accordi quadro relativi a più contratti commerciali tra varie società italiane da identificare e una specifica controparte estera)

15. Prodotti Tradizionali:Polizza Lavori Struttura SACE Pagamento a SAL o Milestones Polizza Società Italiana Committente estero Esecuzione della commessa Controllata/collegata Imprese italiane e/o loro controllate/collegate estere che intendono eseguire lavori civili e/o forniture con posa in opera con pagamenti a SAL o a Milestones(1). • Importi assicurabili identificati come percentuale del valore del contratto commerciale, individuata dalla società italiana tramite autonoma valutazione della curva dei rischi (stima dei flussi di cassa negativi) • Copertura fino al 100% per il rischio di produzione e credito per rischi di natura politica e commerciale • Copertura fino al 100% per i rischi accessori di indebita escussione di fideiussioni (per anticipi ricevuti, per buona esecuzione, per trattenute a garanzie), requisizione, confisca e distruzione dei beni trasferiti in loco per l’esecuzione delle opere. • Sconti di premio per coperture all-risks (produzione, credito e rischi accessori) • Flessibilità, automatismi per modifiche contrattuali e possibilità di includere merci e servizi locali e/o di paesi terzi Cliente Target Caratteristiche (1) SAL (Stato Avanzamento Lavori), Milestones (evento che, in base ai termini del contratto, dà diritto al pagamento di una quota)

16. Prodotti Tradizionali:Polizza Investimenti Struttura B A SACE SACE Polizza Polizza Apporto di capitale/ finanziamento Apporto di capitale/ finanziamento Società Italiana Società estera (destinatario) Controllata/Collegata Estera Società estera Partecipazione di controllo Società italiana Cliente Target Società e/o Banche Italiane e/o loro controllate / collegate estere che intendono effettuare investimenti all’estero. • Investimenti all’estero realizzati attraverso: • apporti di capitale o beni strumentali, tecnologie, licenze, brevetti, servizi di progettazione, direzione e gestione lavori; • finanziamenti con carattere di partecipazione o garanzie a sostegno dei finanziamenti medesimi; • investimenti indiretti, ovvero tramite società controllate / collegate di società italiane. • Copertura fino al 100% del valore dell’investimento per i rischi di perdite di capitale, utili, interessi e somme spettanti alla società italiana, derivanti da eventi di natura politica (fino ad un livello concordato). • Possibilità di individuare i rischi politici specifici per i quali si richiede la copertura • Possibilità di cedere i diritti di polizza ad istituzioni finanziarie per facilitare il finanziamento dell’investimento Caratteristiche

17. Prodotti Tradizionali:Polizza Fidejussioni Emissione di fideiussione Banca Banca Estera Struttura Garanzia Richiesta fideiussione Pagamento lavori/fornitura Committente estero Società italiana Esecuzione di lavori/fornitura di beni/servizi Società italiane e/o loro partecipate estere che devono rilasciare fideiussioni a beneficio dei loro clienti esteri, o banche italiane e/o estere che emettano fideiussioni su richiesta della società italiana (e/o delle sue controllate/collegate estere), per l’esportazione di beni e/o servizi o per l’esecuzione di lavori civili all’estero. • Esportatore: società italiana, società estera con una partecipazione italiana. • SACE copre l’escussione (debita ed indebita) delle seguenti fideiussioni tipicamente richieste: Bid Bonds, Advanced Payment Bonds, Performance Bonds, Money Retention Bonds, Warranty Bonds. Cliente Target Caratteristiche

18. Nuova Operatività • SACE offre copertura per: • finanziamenti a imprese italiane e loro controllate a sostegno delle attività di penetrazione dei mercati globali non necessariamente collegate all’attività di export Internazionalizzazione • SACE offre copertura per: • operazioni d’interesse strategico per l’Italia (infrastrutture, energie rinnovabili, etc) sotto i profili della sicurezza, della competitività economica e dell’attivazione di processi produttivi e occupazionali. • Finanziamenti ad imprese estere che rappresentano potenziali partner strategici per l’Italia Market Window

19. Nuova Operatività: Garanzie finanziarie • La garanzia SACE è a prima richiesta, irrevocabile e incondizionata a favore della banca finanziatrice o del bond-holder • Condivisione del rischio con la banca finanziatrice con copertura indicativa fino al 70% del finanziamento per rischi di mancato rimborso, in linea capitale e interessi (limitatamente al costo di provvista). Possibilità di copertura del 100% relativamente ad emissioni obbligazionarie • Nessun costo aggiuntivo per l’impresa: retrocessione (su base running) dalla banca finanziatrice a SACE di quota parte del margine corrisposto dal debitore, proporzionalmente alla percentuale garantita. Possibilità di prevedere pagamenti del premio SACE upfront

20. Garanzie finanziarie: vantaggi • Condivisione del rischio di mancato rimborso del finanziamento • Possibilità di garantire ammontari significativi e lunghe durate • Per la parte garantita da SACE, assimilazione ai fini prudenziali dell’esposizione verso la società finanziata a crediti verso la Repubblica Italiana, con ponderazione pari a zero nel calcolo dei coefficienti patrimoniali previsti dagli accordi di Basilea Per la banca • La Garanzia consente di non intaccare, per la quota garantita, le linee di fido disponibili presso il sistema bancario ed assicurativo • Possibilità di accedere a finanziamenti con durate molto lunghe • Mantenimento dell’asset nel portafoglio SACE fino a scadenza senza ricorso al mercato secondario • Possibilità di finanziamenti bilaterali in alternativa a finanziamenti in pool Per l’impresa

21. Garanzie Finanziarie: investimenti all’estero Operazioni assicurabili • Finanziamenti concessi da istituti bancari italiani od esteri ad operatori nazionali, connessi al processo di internazionalizzazione, tra cui: • acquisizioni totalitarie o di quote di maggioranza / minoranza di società estere, fusioni, joint ventures, aumenti di capitale in società estere • realizzazione di investimenti industriali all’estero, incluso l’acquisto di macchinari, beni e attrezzature da parte di società estere controllate o collegate all’impresa italiana Impresa Italiana controllate/coll estere Finanziamenti BANCA Garanzia Business collegato all’internazionalizzazione SACE può rilasciare garanzie finanziarie su finanziamenti bancari destinati a progetti di investimento all’estero

22. Garanzie Finanziarie: investimenti in energie rinnovabili Operazioni assicurabili • Prestiti obbligazionari e finanziamenti concessi da istituti bancari italiani od esteri, connessi alla realizzazione di progetti nel settore delle energie rinnovabili, tra cui • Realizzazione di investimenti in Italia • Realizzazione di investimenti all’estero da parte di imprese italiane o loro controllate • acquisizioni totalitarie o di quote di maggioranza / minoranza di società estere, fusioni, joint ventures, aumenti di capitale in società estere Società Italiana/SPV o controllate/coll estere Finanziamenti BANCA Garanzia Business collegato alle energie rinnovabili SACE può rilasciare garanzie finanziarie su finanziamenti bancari destinati a progetti di sviluppo delle fonti rinnovabili

23. Garanzie Finanziarie: investimenti all’estero - emissioni obbligazionarie • SACE garantisce capitale e interessi dell’emissione obbligazionaria alle scadenze previste • In caso di indennizzo SACE si surroga nei diritti degli obbligazionisti • Gli investitori ricevono cedola parametrata al rischio Repubblica Italiana • Reimbursement agreement sottoscritto tra SACE e l’Impresa Italiana Garanzia Fondi Investitori Trustee(1) Obbligazioni Fondi Obbligazioni Impresa Italiana o controllate/coll estere SACE può intervenire anche nel caso di ricorso al mercato dei capitali rilasciando garanzie finanziarie su emissioni obbligazionarie (1) La garanzia SACE viene rilasciata in favore del Trustee nell’interesse dei singoli obbligazionisti

24. BANCA Finanziamento del CCN Impresa Italiana Società estera Tempo1 Esportazione di beni e servizi Tempo 2 Tempo n Garanzie Finanziarie: capitale circolante Operazioni assicurabili • Finanziamenti concessi dalla banca destinati alla copertura del capitale circolante e/o all’acquisto di beni strumentali funzionali a: • attività preliminari e strumentali alla fornitura di beni e servizi a soggetti non residenti in Italia • esecuzione di lavori all’estero SACE può rilasciare garanzie finanziarie su finanziamenti bancari destinati al capitale circolante necessario per operazioni di esportazione

25. Garanzie Finanziarie: infrastrutture strategiche • settore trasporti (investimenti nel settore ferroviario, autostradale, portuale ed aeroportuale) • settore energia (rigassificatori, gasdotti, elettrodotti) • settore telecom (reti a banda larga) • settore logistica (interporti, centri di stoccaggio) TIPOLOGIE DI INTERVENTO INFRASTRUTTURE STRATEGICHE

26. Commitment: € 52 mln • Exporter: Ansaldobreda S.p.a. • Beneficiary: BNP Paribas • Buyer: Greater City Municipality of Kayseri • Country: Turkey • Structure: Buyer Credit Insurance Policy • Commitment: € 1 bln • Insured: Italcementi S.p.a. • Beneficiary: Ciments Francais • Country: Egypt, India, Kazakhstan, Thailand • Structure: Investment Policy • Commitment : € 13.5 mln • Insured: Permasteelisa S.p.a. • Buyer: Government of the State of Qatar • Country: Qatar • Structure: Civil Works Policy • Commitment :€ 1.7 mln • Debtor: Dainese S.p.a. • Beneficiary: Banca Intesa S.p.a. • Country: Italy • Structure: Credit Enhancement • Commitment: € 0.8 mln • Debtor: Alessi S.p.a. • Beneficiary: Banca Intesa S.p.a. • Country: Italy • Structure: Credit Enhancement November 2005 November 2005 October 2005 December 2005 November 2005 • Commitment: € 83 mln • Supplier: Danieli & Officine Meccaniche S.p.a. • Buyer: Qatar Steel Company LTD (Qasco) – Mesaieed • Country: Qatar • Structure: Supplier Credit Policy • Commitment: € 21.1 mln • Exporter: Alenia Aeronautica • Beneficiary: Barclays Bank • Buyer: Plateau Aviation Ltd • Country: India • Structure: Buyer Credit Insurance Policy • Commitment: € 3 mln • Insured: Rivoli Spa • Buyer :Parà - Secretaria Executiva de • Transportes -SETRAN • Country: Brazil • Structure: Civil Works Policy • Commitment: € 1 mln • Supplier: Perfora S.r.l. • Buyers: Brazilian companies (5) • Country: Brazil • Structure: Supplier Credit Policy • Commitment : € 22 mln • Exporter: Gruppo Comau • Beneficiary: Bayerische- HVB • Country: Germany, South Africa • Structure: Surety Bond October 2005 October 2005 Sept- Dec 2005 September 2005 September 2005 • Commitment: € 3.3 mln • Exporter: Binacchi & C. S.r.l. • Beneficiary: Banco Santander Central Hispano • Buyer: Friboi LTDA • Country: Brazil • Structure: Buyer Credit Insurance Policy • Commitment: € 18.5 mln • Supplier: Officine Meccaniche Villa & • Bonaldi S.p.a. • Buyer: China Petroleum Material and • Equipment Corporation • Country: China • Structure: Supplier Credit Policy • Commitment: € 50 mln • Exporter: Ansaldobreda S.p.a • Beneficiary: DSB- Material • Country: Denmark • Structure: Surety Bond • Commitment: $ 1.2 bln • Insured: Bond Issued by Gazprom • Supplier: Snam,Saipem,Ilva,Nuovo Pignone • Country: Russia • Structure: Structured FinanceGuarantee • Commitment: € 25 mln • Supplier: Italdesign Giugiaro S.p.a. • Buyer: China Motor Corporation • Country: Taiwan • Structure: Supplier Credit Policy September 2005 September 2005 July 2005 July 2005 May 2005 SACE Credentials

27. Come contattare SACE www.sace.it Sede di Venezia Mestre Viale Ancona, 26 • 30172 Mestre (Ve) Tel. +39 041 2905111 • Fax +39 041 2905103 Ufficio Internazionale di Mosca Krasnopresnenskaja Naberejnaja, 12 123610 Moscow • Office n.1202 Tel 007 4952582155 • Fax 007 4952582156 Contatti Simonetta Acri –Head of Venezia Office – s.acri@sace.it Pietro Petrucci – Senior Account – p.petrucci@sace.it Sedi territoriali: Roma –Milano – Torino – Venezia – Modena Uffici internazionali: Mosca – Hong Kong – Johannesburg – San Paolo

28. Disclaimer Questa presentazione è stata redatta da SACE SpA a solo scopo informativo. Le informazioni ivi contenute non sono state verificate puntualmente. In nessun caso questo documento deve essere utilizzato o considerato come un’offerta di vendita o come proposta di acquisto dei prodotti di assicurazione/finanziari descritti. Le informazioni qui riportate provengono da fonti considerate attendibili sebbene SACE non ne possa garantire la correttezza e la completezza. In particolare SACE si riserva la facoltà di modificare in qualunque momento e senza preavviso i prodotti ed i servizi descritti in questo documento. I prodotti descritti all’interno potrebbero non essere disponibili per alcuni stati o paesi o non essere adatti ad ogni tipo di soggetto; il loro valore ed il risultato che producono può subire fluttuazioni e/o variazioni determinate dai tassi di cambio, tassi d’interesse o altri fattori. Queste informazioni sono state preparate sulla base di una serie di ipotesi che possono essere più o meno corrette e pertanto i risultati potrebbero subire variazioni. Le informazioni qui riportate non possono essere riprodotte o pubblicate in nessuna misura, per nessuna finalità, o distribuite a terzi senza il consenso espresso scritto di SACE S.p.A. Accettando questo documento Lei acconsente alle limitazioni/clausole ivi contenute.