Pressekonferenz „Strategie Globale Märkte“ 3. Quartal 2013 Valentin Hofstätter, Helge Rechberger

1. Pressekonferenz „Strategie Globale Märkte“ 3. Quartal 2013 Valentin Hofstätter, Helge Rechberger Raiffeisen RESEARCH Juni 2013

2. GLOBALES WACHSTUM UNTERDURCHSCHNITTLICHRisiken in China Quelle: Thomson Reuters, Raiffeisen RESEARCH

3. EURORAUM: REZESSIONgeht im Jahresverlauf 2013 zu Ende * 75 % Dienstleistungen, 25 % Verarbeitendes Gewerbe Quelle: Markit, Thomson Reuters, Raiffeisen RESEARCH

4. EUROZONE: INFLATIONPreisauftrieb bleibt moderat Quelle: Thomson Reuters, Raiffeisen RESEARCH

5. USA: BAUSEKTOR stützt Erholung Hausbau Neubeginne Baugenehmigungen NAHB Index (r. Skala) Quelle: Thomson Reuters, Raiffeisen RESEARCH

6. USA: ARBEITSLOSENQUOTE SINKT WEITERFED beginnt noch heuer Ausstieg aus QE3 Quelle: Thomson Reuters, Federal Reserve, Raiffeisen RESEARCH

7. ANGST VOR TRENDWENDE BEI LIQUIDITÄTLiquiditätszufuhr der Notenbanken seit 2008* BoE Fed SNB EZB BoJ * Index 25. August 2008 = 100 Quelle: Bloomberg, Raiffeisen RESEARCH

8. BISHER STÜTZT LIQUIDITÄT KAPITALMÄRKTEBlühende Wiesen auf den Finanzmärkten 03/2009 06/2013 Perf. % p.a. Österr. Staatsanleihen 10J (%) 4,0 1,9 9,4 DAX 4.085 8.230 17,2 S&P 500 798 1.652 18,0 EUR IG-Unternehmensanl. (%) 5,2 2,0 7,2 EUR HY-Unternehmensanl. (%) 25,2 5,5 22,1 Perf. … Performance Quelle: Raiffeisen RESEARCH

9. ZINSEN & RENDITEN: ZINSEN BLEIBEN TIEFaber (weiter) steigende Renditen * Kurse vom 26. Juni 2013, 10:00 MEZ Quelle: Thomson Reuters, Raiffeisen RESEARCH

10. ERSTE ZINSANHEBUNGwar für den Aktienmarkt meist kein Problem 15 Federal Reserve Zinsanhebungszyklen seit 1965 und die jeweilige Perfomance des S&P 500 danach Quelle: Deutsche Bank, Raiffeisen RESEARCH

11. UNTERSTÜTZUNG VON SEITEN DER KONJUNKTURwird am Aktienmarkt bereits erwartet Eurozone PMI (r. Skala) MSCI EMU (Veränderung in % p.a.) Quelle: Bloomberg, Raiffeisen RESEARCH

12. HOHE AKTIENINDEXNIVEAUSsind von den Unternehmensgewinnen gestützt MSCI USA Indexgewinn der jeweils letzten 12 Monate (r. Skala) Quelle: Thomson Reuters, Raiffeisen RESEARCH

13. US-GEWINNREVISIONENzeigen schon wieder nach oben! S&P (12M Veränderung in % p.a.) * Saldo Anzahl der positiven und negativen Revisionen der Gewinne der nächsten 12 Monate Quelle: Thomson Reuters, Raiffeisen RESEARCH

14. IMMENS HOHE ERWARTUNGENin Japans Unternehmensgewinne MSCI Japan (12M Veränderung in % p.a.) * Saldo Anzahl der positiven und negativen Revisionen der Gewinne der nächsten 12 Monate Quelle: Thomson Reuters, Raiffeisen RESEARCH

15. ERWARTETER INDEXVERLAUFfür Dow Jones & DAX DJIA Prognose DAX (r. Skala) Quelle: Thomson Reuters, Raiffeisen RESEARCH

16. GEWICHTUNG IM PORTFOLIOgemäß Ertrags- und Risikoerwartungen (+/-) Veränderung der Gewichtung in Prozentpunkten im Vergleich zur letzten Publikation vor drei Monaten Quelle: Raiffeisen RESEARCH

17. Disclaimer Dieses Dokument ist weder ein Angebot noch eine Einladung zur Zeichnung oder zum Kauf jeglicher Wertpapiere, und weder dieses Dokument noch irgendwelche darin enthaltenen Bestandteile bilden die Grundlage irgendeines Vertrages oder einer Verpflichtung irgendeiner Art. Dieses Dokument wurde Ihnen lediglich zu Informationszwecken übergeben und darf nicht vervielfältigt oder an andere Personen weiterverteilt werden. Eine Anlageentscheidung hinsichtlich eines Wertpapiers des jeweiligen Unternehmens hat auf der Grundlage eines von diesem Unternehmen genehmigten OfferingCirculars oder Prospektes zu erfolgen und nicht auf der Grundlage dieses Dokuments. Die Raiffeisen Bank International AG (RBI) könnte in eigener Sache eine Transaktion in jede hierin erwähnte oder damit verwandte Anlage getätigt haben und folglich/oder eine Platzierung in oder einen Anteil an besagter Anlage halten. Die RBI könnte als Manager oder Co-Manager eines öffentlichen Angebots jedes in diesem Bericht erwähnten oder damit verbundenen Wertpapiers handeln oder gehandelt haben. Die hierin enthaltenen Informationen basieren auf Quellen wie Jahresberichten und anderem Material, die von jener juristischen Person zur Verfügung gestellt worden sein könnten, die Gegenstand dieses Dokumentes ist. Die RBI erachtet sämtliche Informationen als zuverlässig, macht jedoch keine Zusicherungen betreffend deren Genauigkeit und Vollständigkeit. Sofern nicht anders angegeben, sind alle Ansichten (inklusive Aussagen und Prognosen) ausschließlich jene der RBI und können ohne Vorankündigung geändert werden. Investoren in Schwellenmärkten muss bewusst sein, dass das Abrechnungs- und Depotstellenrisiko dort höher sein kann als in Märkten mit einer lang etablierten Infrastruktur und die Liquidität der Aktien von der Anzahl der Market Maker beeinflussbar ist. Insofern können Letztere einen Einfluss auf die Sicherheit jeglicher aufgrund der in diesem Dokument enthaltenen Informationen getätigten Investition haben. SONDERREGELUNGEN FÜR DIE REPUBLIK ÖSTERREICH: Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot im Sinne des Kapitalmarktgesetzes („KMG“) dar, noch ein Prospekt im Sinne des KMG oder des Börsengesetzes. Ferner beabsichtigt dieses Dokument nicht die Empfehlung des Kaufs oder Verkaufs von Wertpapieren oder anderen Anlageformen im Sinne des Wertpapieraufsichtsgesetzes. Dieses Dokument stellt keinen Ersatz für die erforderliche Beratung in Bezug auf den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Anlagen dar. Für jegliche Beratung in Bezug auf den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Anlagen können Sie sich gerne an Ihre RAIFFEISENBANK wenden. Sonderregelungen für das Vereinigte Königreich Großbritannien, Nordirland (UK) und Jersey (Kanalinseln): Diese Publikation wurde von der Raiffeisen Bank International AG (RBI) zur Förderung Ihres Anlagengeschäftes genehmigt oder herausgegeben. Die RBI London Branch wurde von der österreichischen Finanzmarktaufsicht (FMA) ermächtigt und wird in eingeschränktem Maße von der Financial Services Authority (FSA) reguliert. Details zum Ausmaß der Regulierung der Zweigniederlassung in London durch die Financial Services Authority sind auf Anfrage erhältlich. Diese Veröffentlichung ist nicht für Investoren gedacht, die im Sinne der FSA-Regeln Endkunden sind, und sollte daher nicht an sie verteilt werden. Weder die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und die darin geäußerten Meinungen stellen ein Angebot oder eine Aufforderung zu einem Angebot zum Kauf (oder Verkauf) von Anlagen dar und sind nicht derart auszulegen. 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Der/die Analyst/en, der/die dieses Dokument erstellte/n (i) sind nicht bei der Financial IndustryRegulatory Authority (FINRA) in den Vereinigten Staaten als Research-Analysten registriert oder qualifiziert und (ii) dürfen keine assoziierten Personen der RBIM sein und unterliegen daher nicht den Vorschriften der FINRA, inklusive der Vorschriften bezüglich des Verhaltens oder der Unabhängigkeit von Research-Analysten. Die in diesem Bericht enthaltenen Meinungen, Schätzungen und Prognosen sind nur zum Datum dieses Berichtes jene der RBI und können ohne Vorankündigung geändert werden. Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen wurden von der RBI von als zuverlässig erachteten Quellen zusammengestellt, doch die RBI, ihre verbundenen Unternehmen oder irgendeine andere Person geben keinerlei ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherung oder Gewährleistung bezüglich der Genauigkeit, Vollständigkeit und Richtigkeit des Berichtes. Jene Wertpapiere, die nicht in den Vereinigten Staaten registriert sind, dürfen weder innerhalb der Vereinigten Staaten noch an eine US-amerikanische Person direkt oder indirekt angeboten oder verkauft werden (im Sinne der Regulation S des Securities Actof 1933 (das ‚Wertpapiergesetz“), es sei denn, es liegt eine Ausnahme gemäß dem Wertpapiergesetz vor. Dieser Bericht stellt weder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers im Sinne von Abschnitt 5 des Wertpapiergesetzes dar, noch bildet dieser Bericht oder irgendeine hierin enthaltene Information die Grundlage eines Vertrages oder einer Verpflichtung irgendeiner Art welcher in diesem Zusammenhang als zuverlässig erachtet werden kann. Dieser Bericht stellt lediglich allgemeine Informationen zur Verfügung. 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