TEMA 1 Introducción: Estructura Económica Venezolana

1. TEMA 1 Introducción: Estructura Económica Venezolana Como Introducción al estudio de estructuras de mercado para el curso de economía

2. Contenido • Algunos Conceptos Económicos de interés • Características Estructurales de la Economía Venezolana • Aproximación de las funciones de producción de los diferentes sectores económicos • Diseño del mercado de bienes y precios • Diseño del mercado monetario y cambiario • Efectos del desempeño de los hogares sobre la estructura de los mercados

3. Algunos Conceptos Muchos son los conceptos que pueden presentarse sobre Economía, no obstante exponemos los siguientes: • Es el estudio de la forma en que la sociedades deciden que van a producir, como y para quien, haciendo uso optimo de los recursos escasos y limitados, para generar máximo bienestar • Ciencia Social que busca anticipar la conducta de los agentes que participan en un sociedad para determinar los equilibrios en los intercambios de los mismos • Es el estudio de la humanidad en las actividades ordinarias ECONOMIA POSITIVA: Busca explicaciones objetivas o científicas del funcionamiento de una economía. Se ocupa de lo que es o podría ser. Relaciones Numéricas Tautológicas ECONOMIA NORMATIVA: Ofrece prescripciones para la acción basada en juicios de valor personales; se ocupa de lo que debería ser. Prioridades de la Sociedad

4. Flujo Circular de la Renta BIENES Y SERVICIOS Mercados de Bienes Gasto de Economias Domesticas Beneficios Economias Domesticas Empresas Renta Economias Domesticas Salarios Mercados de Factores SERVICIO DE LOS FACTORES

5. Algunos Conceptos PENSANDO COMO ECONOMISTA: HOMO ECONOMICUS • Simplemente es estructurar un modelo de comportamiento útil para comprender los múltiples intercambios de la vida diaria en nuestras sociedades. Desde la toma de decisiones sobre saludar o no a un grupo de personas, decidir entre casarse o no, estudiar o no, cometer un delito o no, intercambiar bienes y servicios, etc. • El modelo pone de relieve las relaciones COSTO-BENEFICIO de la sociedad. Piensen en como deben diseñarse los incentivos de los mercados e incluso en el sistema de administración de justicia para que una sociedad funcione de acuerdo a ciertos valores

6. Breve descripción y aplicación de conceptos en la economía Venezolana • A continuación se Ilustra el Diseño de la Economía Venezolana como una forma de entender algunos conceptos de la economía.

7. Ciclos Económicos 85 I - 90 I 90 I - 94 IV 94 IV - 97 I Longitud Total Amplitud Total Expansión Pico Recesión Valle 60 Meses 21,4 % 45 Meses 1988 IV 12 Meses 1990 I 57 Meses 17,0 % 42 Meses 1993 IV 12 Meses 1994 IV 27 Meses 5,5 % 12 Meses 1995 IV 12 Meses 1997 I Producto Interno Bruto Trimestral MM Bs. 1984 PIB = Sumatoria del Valor agregado de todos los bienes y servicios producidos en la economia 24 meses 5,5% 27 meses 17,0% 21,4% 57 meses 60 meses 156 meses

8. Desempeño de la Economía (% Var. PIB) Promedio ‘50-59: 7.43% ‘60-69: 5.19% ‘70-79: 4.33% ‘80-89: 0.0% ‘90-98: 2.45% Std Dev. 3.24% 2.33% 2.50% 4.72% 4.11% Variacion % = Cambio relativo (%) de una variable en 2 periodos [X2003 / X2002 – 1]*100 • Una Economía más volátil y con menor tasa de crecimiento anual Promedio Geométrico: 7.43% 5.19% 4.33% (0.01)% 2.45% Fuente: Banco Central y Cálculos propios

9. Mercado Monetario y Cambiario • La comprensión del funcionamiento del Mercado Monetario permite entender la formación de las tasas de interés, el tipo de cambio y la inflación de la economía. • El mayor componente de crecimiento de los agregados monetarios ha sido los ingresos por exportación petrolera los cuales entran a la economía vía gasto fiscal generando: • 1. Dependencia de la inyección monetaria sobre el precio de la cesta petrolera que conlleva a: • 1.1 Concentración de los Ingresos por Exportación en un sector, basando el sostenimiento del tipo de cambio en él. • 2. Crecimiento de los Agregados por origen externo, sin contrapartida en el sector real de la economía que: • 2.1 Genera Presión en el mercado de bienes (incremento de la Inflación) e incremento de la importaciones.

10. Mercado Monetario y Cambiario Ingreso por Exportación Petrolera Producción Precio Reservas Intern. Inst. Cred, BCV Agencia Tesorería Base Monetaria PDVSA Gasto Público Gasto PDVSA Opera. Mcdo. Abierto (TEM, BCC) Inyección Liquidez (+) (-) Incremento de Liquidez de origen externo por actividad petrolera de alta renta. Exceso Liquidez Liquidez Monetaria Tasas de Interés Volátiles ante: Presión en tipo de cambio y exceso liquidez Exceso de Liquidez Presiona Mercado de Bienes (Inflación) Exceso de Liquidez Presiona Tipo de Cambio

11. Efecto Contagio de una crisis Análogo al Flujo Circular de la Renta en Venezuela Títulos Públicos compiten en desventaja con fondos en el extranjero Presión del Mercado Cambiario afecta tasa cambiaria y las Reservas Internacionales Efecto de Contagio Los Agentes tienen la percepción de insostenibilidad Fiscal, Cambiaria y Crisis Política Problemas de Liquidez y de la Capacidad del Sistema de Pagos El Sector Público no puede financiarse Retraso en los pagos. Efecto Multiplicador Flujo de Caja restringido

12. Evolución de choques de precios petroleros 1960-2002 1

13. Ingresos Fiscales per cápita Ingresos Fiscales Petroleros per cápita Ingresos Petroleros e Ingresos Fiscales per. capita 1973-74 2000-02 2000 1980-81 Rendimiento decreciente de los “Boom” Petroleros 1800 1600 1984-85 1400 1990-91 1997 1200 1000 M BS. 2000 800 600 400 200 0 1998 2002 1982 1986 1990 1970 1974 1978 1994 1

14. Crisis Cambiarias 1980-2002 1

15. Agregados Monetarios y Reservas Internacionales Netas 1

16. Monetización de la Economía M2/PIB • El nivel de monetización de la economía he descendido como muestra del menor desarrollo del sector financiero y la salida de capitales 14,2 Fuente: Banco Central

17. Tipo de Cambio Promedio (Var. %) • Los fuertes ajustes en el tipo de cambio han estado precedido de crisis de balanza de pagos y de Déficit Fiscales que han supuesto períodos de recesión • Altos Niveles de rezago en el tipo de cambio respecto a los niveles de inflación han promovido la corrección del tipo de cambio. El alto componente de exportación petrolera facilita este tipo de comportamientos Apreciación Equilibrio Tipo de Cambio Real FMI (Oct92=100) Depreciación

18. Intensidad de Factores Productivos, 1997/* • Para analizar el grado de exposición de los sectores económicos es necesario tener una aproximación de su función de producción, la cual generamos a partir de: • Remuneración de Empleados y Obreros (REO): la cual expresada como proporción del PIB por sector ilustra la intensidad en el uso del factor trabajo del sector. • Excedente de Explotación (EE): como proporción del PIB del sector expresa la intensidad y porcentaje de remuneración al factor capital. • Consumo Intermedio (CI): expresado como (%) del PIB identifica la relación entre materia prima e insumos utilizados respecto al valor agregado del sector. Mientras el coeficiente sea mayor, el grado de transformación de materia prima respecto a valor agregado es menor.

19. Remuneración de Factores Productivos, 1997/* R.E.O. 22,8 11,9 30,7 33,2 12,5 27,6 31,7 45,2 52,5 22,1 37,6 47,3 2,2 25,3 38,4 99,8 E.E. 69,3 84,9 57,3 57,4 65,4 53,6 53,6 49,2 33,7 66,5 51,5 42,8 75,9 70,5 55,8 - C.I. 50,4 11,3 53,2 198,4 119,7 60,2 65,7 40,5 144,1 68,9 29,4 62,6 11,4 44,8 62,6 35,8 Agricultura Petróleo crudo y Gas Natural Minería Manufactura Refinación de Petróleo Electricidad y Agua Construcción Comercio Restaurantes y Hoteles Transporte y Almacenamiento Comunicaciones Inst. Finanieras y Seguros Bienes Inmuebles Servicios Prestados a las Empresas Serv. Comunales, Soc. Pers. y Priv. No Lucrativos Productores de Servicios del Gobiernos General */Remuneración de Empleados y Obreros (REO)/PIB, Excedente de Explotación (EE)/PIB, Consumo Intermedio (CI)/PIB Fuente: Banco Central y Cálculos propios

20. Remuneración a Empleados y Obreros/PIB • (+) elevado, (+) Intensidad del Trabajo y (+) exposición de costo vía incrementos de sueldo Fuente: Banco Central

21. Excedente de Explotación/PIB 1997 • (+) elevado, (+) Intensidad del Capital y (+) remuneración del mismo. Alta generación de renta Fuente: Banco Central

22. Consumo Intermedio/PIB 1997 • (+) elevado, (+) dependencia de Insumos y (-) capacidad de transformación del sector. (+) Exposición a Incrementos de costos vía precios Fuente: Banco Central

23. Mercado de Bienes y Precios • A lo largo de las últimas décadas, el índice de precios ha sido creciente y volátil, lo cual ha generado: • 1. La erosión de la rentabilidad tanto de los hogares como de buena parte del sector privado de la economía. • 2. Cambios en los precios relativos, lo que supone diferencias en la evolución de los precios alcanzados por bienes y servicios, afectando por tanto la capacidad de transmisión vía precios de los incrementos de costos de las empresas.

24. Variación del IPC promedio • Inflación creciente y volátil, genera cambios en los precios relativos en la economía Indice de Precios (IPC) = Costo de una cesta de productos de un ano, respecto a otro ano denominado base. [X2003 / X1984 ]*100 Promedio ‘50-59: 1.50% ‘60-69: (0.05)% ‘70-79: 6.30% ‘80-89: 19.16% ‘90-98: 43.32% Std Dev. 3.21% 3.29% 3.32% 22.94% 21.59% Fuente: Banco Central y Cálculos propios

25. IPC por Bienes y Servicios (Var % Anual) • Se identifican aquellos sectores cuya variación de precios ha estado por debajo del promedio de la economía , perdiendo por tanto capacidad de transmisión de costos vía precios Fuente: Banco Central

26. Mercado Laboral • La definición inicial de los Sectores de uso intensivo en Mano de Obra permiten visualizar los más afectados por incrementos en las escalas salariales. • A continuación se presenta la estructura de mano de obra por sector económicos y la calificación de la misma en función de sus perfiles de ingresos

27. Desempleo y Empleo Informal Tasa Desempleo (%) % Empleo Informal

28. Saldo en Balanza de Pagos como % del PIB

29. Exportaciones e Importaciones

30. Evolución de la Balanza Comercial Vs. Proxy de Tipo de Cambio real IPM Nac/Imp MM de US$ 1

31. Evolución Volumen de Comercio no petrolero Vs. Proxy de Tipo de Cambio real MM de US$ 1