Las perspectivas económicas de México

1. Presentación a: ANIQ, 3 de septiembre 2010 J. Francisco Pulido jfpulidom@gmail.com Las perspectivas económicas de México

3. Previsiones de la OCDE para el MundoVariación porcentual anual Fuente: OCDE

4. ESTADOS UNIDOS

5. The NBER does not define a recession in terms of two consecutive quarters of decline in real GDP. Rather, a recession is a significant decline in economic activity spread across the economy, lasting more than a few months, normally visible in real GDP, real income, employment, industrial production, and wholesale-retail sales. For more information, see the latest announcement on how the NBER's Business Cycle Dating Committee chooses turning points in the Economy and its latest memo, dated 07/17/03. Source: Public Information Office National Bureau of Economic Research, Inc. 1050 Massachusetts Avenue Cambridge MA 02138 USA 617-868-3900 Permission to copy is granted, provided credit is given ¿Qué es una recesión según la NBER?(National Bureau of Economic Research)

6. Producto Interno Bruto de Estados UnidosVariación porcentual anual (2000-2009) 5.0 4.1 4.0 3.6 3.1 3.0 2.7 2.5 2.1 1.8 2.0 1.1 1.0 0.4 0.0 - 1.0 - 2.0 - 2 .0 | - 3.0 - 3.0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fuente: BEA

7. Producción industrial y Manufacturera(Tasa desestacionalizada, 2000-2007) Fuente: Banco de la Reserva Federal

8. ISM Manufacturero y No Manufacturero(2000-2009) Fuente: Institute for Supplly Management (ISM)

9. Índice de Confianza de la Universidad de Michigan vs Conference Board(2000-2009) Fuente: Conference Board y Bloomberg

10. Indicadores del sector inmobiliarioVentas y Precio Promedio de viviendas(millones de casas) Fuente: Asociación Nacional de Inmobiliarios y el Departamento de Censos

11. Tasa de desempleo(2005-2009) Fuente: Bureau of Labor Statistics

12. ¿Riesgos?

13. Tasa de inflación(2000-2009) Fuente: Bureau of Labor Statistics

14. MÉXICO

15. Trayectoria del Producto Interno Bruto Real(Base 1993; 2000 - 2007) 7.0% 6.6% 6.0% - 4.8% 5.0% 4.2% 3.0% 4.0% 2.9% 3.0% 2.0% 1.3% 0.8% 1.0% -0.1% 0.0% -1.0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

16. Trayectoria del Producto Interno Bruto Real (Base 2003)(2004 - 2009) Fuente: INEGI y Pronóstico Basado en la Encuesta de Expectativas Económicas de Especialistas del Sector Privado del Banco de México.

17. El tamaño de la dependencia PIB = $17 billones de dólares • En 2008 México exportó $220 mil millones de dólares a Estados Unidos, lo que representó el 20% del PIB de México. 3,326 Km Una reducción de 1% en las exportaciones a EEUU representa para México una pérdida de $2.2 mil millones de dólares. PIB = $0.9 billones de dólares

18. La crisis llegó antes de su anuncio oficial… Cambio en estacionalidad (Jun 2008) 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fuente: CIDAC con datos de INEGI

19. Variación Trimestral Anualizada del PIB Datos Ajustados por Estacionalidad Fuente: INEGI.

20. La actividad industrial Fuente: CIDAC con datos de INEGI.

21. Indicador IMEF (IIEEM) Manufacturero (2004-2009)Y, sin embargo, parece que empieza a repuntar la manufactura… Fuente: IMEF

22. Producción de Automóviles2004-2009(Unidades) Fuente: Asociación Mexicana de la Industria Automotriz

23. Importancia de la producción automotriz en diferentes Estados (2006) Fuente: Bancomer

24. El resto de la economía: Indicador IMEF No Manufacturero (2004-2009) Fuente: IMEF

25. Ingresos: Empleo y Masa Salarial (Algunas cifras del impacto de la crisis en este año) Se estima que durante el año la cantidad de empleos formales a nivel nacional podría caer en 5.1%, lo que equivale a cerca de 700 mil empleos, que podrían distribuirse de la siguiente manera: 205 mil sector manufacturero, 220 mil servicios 150 mil comercio, y 85 mil al sector de la construcción Chihuahua y el Distrito Federal podrían ser las entidades más afectadas. Fuente: INEGI

26. Remesas (2006-2009) Fuente: INEGI

27. Confianza del Consumidor(2002-2009)Caen los indicadores de gasto Fuente: INEGI

28. Ante la disminución mayúscula de la demanda (gasto), la inflación cede Tasa interanual, (2005-2007) Fuente: Banco de México

29. El ciclo de la economía mexicana está estrechamente relacionado con el ciclo de la de EEUU. El mercado interno se debilitó enormemente a través de la disminución abrupta de las exportaciones, de la producción y por tanto, de los ingresos (la masa salarial). El Gobierno Federal pretendió responder con una adecuada –correcta-, pero insuficiente expansión del Gasto Público, de alrededor del 4% del PIB. Mientras tanto, la caída (estimada) del PIB será de alrededor de 6.5 a 7.5% este año. La SHCP prevé un ‘agujero fiscal’ de 300 mmp en 2010, es decir, un incremento del 75% en el déficit público. ¿Cómo ajustar la relación ingreso-gasto? ¿Gastando menos? ¿Pidiendo prestado? ¿Aumentando la recaudación? Y, sin embargo, la crisis no concluirá este año…

30. La crisis no concluirá este año… Balance fiscal vs. PIB (1980-2007); Altos déficit, bajo crecimiento Y aumentan las tasas (1980-2007) Fuente: CIDAC

31. Pronósticos 2009 y 2010

32. Riesgos • La velocidad de la recuperación en EEUU • La debilidad de la recuperación del sector manufacturero en EEU • La debilidad del mercado interno y su velocidad de recuperación • El agujero fiscal. El precio de la mezcla mexicana de petróleo

33. Los temas de fondo de la economía mexicana • Los cuatro problemas principales en la economía mexicana: • Falta de crecimiento de la productividad/competitividad • Falta de crecimiento sostenido a tasas bastante más elevadas • Incapacidad de generación de oportunidades de empleo • suficientes • La muy desigual distribución del ingreso

34. Muchas Gracias