Considerações sobre o aumento de preço do minério de ferro

1. Considerações sobre o aumento de preço do minério de ferro

2. Fonte: IBGE, CVRD Impacto do preço do minério de ferro sobre o IPCA Aumento no preço no Minério de Ferro tem impacto irrelevante sobre o IPCA Decomposição do IPCA até participação do Minério de Ferro Um aumento de de 71,5%, conforme acordado com a Nippon Steel Co(2), acarretaria em um aumento de cerca de 0,019% no IPCA,... ...o que aumentaria marginalmente a expectativa de mercado para 2005 de 5,700% para 5,719%. O preço do Aço corresponde a cerca de 8,4% dos preços destes itens O preço do Minério de Ferro corresponde a cerca de 4% do preço destes produtos de Aço (1) 1 Considera preço médio dos produtos de aço presentes nos itens do IPCA igual a US$1,000/t 2 Para os minérios de ferro finos de Carajás e do sistema Sul

3. Competitividade da Siderurgia Brasileira O Minério de Ferro é fator de competitividade para a Siderurgia Nacional • Recordes de produtividade nos últimos anos. • Grupos siderúrgicos estrangeiros ampliando suas participações nas siderúrgicas locais e investindo em novos projetos. • Investimento das siderúrgicas brasileiras em aumento de capacidade:CST, Gerdau e Usiminas.

4. Competitividade da Siderurgia Brasileira A Siderurgia brasileira tem sua competitividade assegurada pelo baixo preço na aquisição do minério de ferro Preços de MF CVRD colocado em mercados selecionados (2004) Preços de MF praticados por terceiros em mercados selecionados (2004) Fonte: CVRD

5. Evolução Trimestral do EBITDA em R$ 1.241% 100 = 1 T 02 459% 210% Comparação dos resultados - EBITDA Entre 2001 e 2004, os resultados trimestrais (EBITDA) das siderúrgicas apresentaram um crescimento muito superior aos da CVRD Fonte: relatórios trimestrais disponíveis nos websites das empresas

6. Fonte: CVRD, Macquarie, World Steel Dynamics Margens da Siderurgia O aumento da margem da Siderurgia entre 2001 e 2004 (US$161/t) equivale a cerca de 14x o aumento de custo de Minério de Ferro e Pelotas (US$11/t) Composição do preço da Bobina a Quente

7. Aumento sem precedentes do preço dos produtos siderúrgicos vêm permitindo que as siderurgicas assimilem os recentes aumentos dos preços das matérias primas. Preços siderúrgicos e custo de matérias primas Margem de conversão (preço siderúrgico – matéria prima) Frete Carvão Sucata Minério Preços siderúrgicos (Fonte: Macquaire) Margens da Siderurgia

8. Margens da Siderurgia US$ / tonne HRC Source: World Steel Dynamics; CVRD Note: (* ) Considering the ratio IO / HRC = 1,5

9. Valor de Mercado – Usinas Brasileiras O aumento da margem da Siderurgia refletiu forte valorização das ações das empresas do setor Valor de Mercado de Empresas Siderúrgicas (2002/04) US$ MM Fonte: Bloomberg

10. Impactos na Balança Comercial Brasileira O aumento de preços do Minério de Ferro, como anunciado na mídia, reverte o impacto sobre a Balança Comercial do aumento anunciado de preços de carvão US$ MM (1) (2) Notas: (1) Aumento em 2005 de preços do carvão igual a 112%, (2) Aumento em 2005 de preços de minério de ferro igual ae 71.5% Fonte: Ministério de Desenvolvimento, Indústria, e Comércio Exterior

11. Impactos na Balança Comercial Brasileira A CVRD é a empresa com maior participação no mercado transoceânico de minério de ferro e possui importante papel nas exportações brasileiras US$ milhões Fonte: MDIC e CVRD

12. 90 80 70 60 50 US$ billion 40 30 20 10 0 Concorrência Internacional • No cenário mundial CVRD compete com empresas de grande porte BHP/Billiton Rio Tinto Anglo American Alcoa Alcan Phelps Dodge C V R D WMC Inco (Em 24/2/2005) US$ 39,8 bilhões

13. Histórico dos Investimentos CVRD Entre 2000 e 2004, o investimento total da CVRD se aproximou dos US$ 8 bilhões Capex* CVRD (em US$ milhões) +70% E - Orçado * Inclui aquisições Fonte: CVRD

14. Expansões de Capacidade Minério de Ferro 2005 Orçado 2004 Realizado Carajás 57 140 Fábrica - 38 Itabira 17 16 UPSL - 18 Fazendão - 52 Fábrica Nova 35 37 Tubarão 9 22 Brucutu 39 205 US$ 371 milhões US$ 157 milhões US$ 528 milhões CVRD está investindo na expansão de sua capacidade de modo a atender ao crescimento da demanda brasileira e mundial por minério Fonte: CVRD

15. Comparação dos Investimentos CVRD x Siderurgia Brasileira Nos últimos 5 anos, a CVRD investiu sozinha US$ 8 bilhões, superando em 40% os investimentos realizados por toda a indústria siderurgia brasileira Acumulado 2000-2004 (em US$ Bilhões) Fonte: IBS e CVRD

16. BACK UP

17. Impacto do preço do minério de ferro sobre o IPCA O Índice de Preços ao Consumidor Amplo do IBGE, é composto por 9 grandes grupos. Com um total de aproximadamente 600 itens

18. Impacto do preço do minério de ferro sobre o IPCA Os principais itens que sofrem impacto de variações no preço de Minério de Ferro estão presentes em três grupos do IPCA, representando cerca de 8% do total

19. Demanda Transocêanica de Minério de Ferro A demanda transoceânica de minério de ferro deverá sustentar uma taxa de crescimento superior à produção de aço 1992 = 100 ... Fontes: Gusa/Aço: IISI; Demanda MF: Fearnleys (P): Preliminar; (E) Estimado: CRU e CVRD

20. +5.3% Demanda Transocêanica de Minério de Ferro Entre 2004 e 2012, a demanda transoceânica de minério deverá crescer 4% p.a.. A China responderá por ~85% deste crescimento CAGR 99-12 807 652 602 (Mt) 537 +16.0% 484 454 452 411 Mundo 347 China +1.4% Resto do Mundo ... ... ... Participação da China no mercado transoceânico ´02 23% ´03 28% ´04E 35% ´05E 38% ´12E 47% Fonte: Fearnleys, CVRD (Projeções) (P): Preliminar; (E) Estimado

21. Pauta de Exportações Austrália x Brasil Os minérios têm alta importância na pauta de exportações de Brasil e Austrália. Porém a Austrália reconhece a importância e estimula o desenvolvimento desta indústria Pauta de Exportações (US$ MM) Austrália Brasil US$112bi US$97bi Fonte: BNDES, Ministério de Desenvolvimento, Indústria, e Comércio Exterior, ABARE

22. Minério de Ferro: Preços spot vs Preços Contratuais A limitação de oferta dos produtores tradicionais levou ao surgimento do mercado spot, cujo preço chegou a superar em 120% o preço CVRD (CFR) Chinese Spot Price CFR price (SSF + TUB-Ásia) CHINESE SPOT PRICE / SSF+ FRETE (CFR) PRICE 2004 2003 Fontes: CVRD, Mercado

23. Impactos na Balança Comercial (Caso Austrália) O aumento dos preços de carvão é positivo para a Austrália Efeito da variação do preço do carvão sobre o consumo interno (US$ MM) Aumento nas exportações em função do aumento de preço (US$ MM) 9.214 2.844 Obs. MI = Mercado Interno Fonte: ABARE, CVRD