1 / 12

Osvrt na studiju „Analiza sustava poticanja stambene štednje u Hrvatskoj”

Osvrt na studiju „Analiza sustava poticanja stambene štednje u Hrvatskoj”. Velimir Šonje. ARHIVANALITIKA. Okrugli stol Novinarski dom, Zagreb, rujan 2013. U Hrvata nema konsenzusa ni o čemu, pa ni o bojama na slikama Josipa Račića. (Igor Zidić, 2009.). Josip Račić „Majka i dijete” 1908.

zanta
Download Presentation

Osvrt na studiju „Analiza sustava poticanja stambene štednje u Hrvatskoj”

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Osvrt na studiju „Analiza sustava poticanja stambene štednje u Hrvatskoj” Velimir Šonje ARHIVANALITIKA Okrugli stol Novinarski dom, Zagreb, rujan 2013.

  2. U Hrvata nema konsenzusa ni o čemu, pa ni o bojama na slikama Josipa Račića. (Igor Zidić, 2009.) Josip Račić „Majka i dijete” 1908. Moderna galerija Zagreb

  3. Dvojbe • Nemjerljiva šira društvena važnost (I): promicanje kulture štednje, individualne odgovornosti i transgeneracijskog prijenosa financijskih običaja i znanja u sustavu koji minimalizira rizike: • - fiksna kamatna stopa i dugoročno planiranje • - vlastiti udjel • Šira društvena važnost • smanjenje cikličnosti • financijska i socijalna stabilnost • razvidnost i kontrola • povećanje domaće štednje – učinak na bilancu plaćanja i investicijsku poziciju nacionalnog gospodarstva • mehanizam za postizanje drugih ciljeva (zelena gradnja i energetska učinkovitost) • Učinkovitost poticaja = učinkovitost sustava? • „Problem” pasivnog štediše: zašto debeloj guski mazati vrat? • Zašto nema više kredita?

  4. „Problem” pasivnog štediše? • RFB (AUT): 1,7 mln ugovora o štednji – 137 tis ugovora o kreditu (1:12) • Transgeneracijski ciklus štednje • Uloga očekivanja: optimalni „tajming”, odgode, očekivano kretanje cijena nekretnina • Ima li onih koji „samo” štede, da li oni „zloupotrebljavaju” sustav? • To nije problem; naprotiv. • „Održavaju” sustav • Makroekonomski učinci • Ušteđeno se pametno troši: Jedini „minus”: nema kontrole (siva ekonomija), ali to nije problem stambene štednje

  5. Tko je (pasivni) štediša? • U prosjeku: • Mlađi • Obrazovaniji • S višim dohotkom • Obitelji • Stambena štednja kao generator stabilnosti srednjega sloja!

  6. Zašto nema više kredita? • Treba li ih (u ovom trenutku) biti više? • 5,5% vrijednosti stambenih kredita nakon samo 15 god. i nakon „balona” bankarskih kredita 2005.-2008. • Sustav je išao protiv stambenih štedionica: podudarnost prvog smanjenja poticaja s početkom boom-a „švicaraca” 2005. i početkom prvog kreditnog ciklusa štedionica (dolje lijevo) • Naknadna pamet: što bi bilo da je sustav išao „u kontru” – da su poticaji povećani 2005.? • Dokazana kontra-cikličnost u krizi unatoč činjenici da stambene štedionice čine samo 1,8% konsolidirane bilance kreditnih institucija

  7. Ključni pokazatelj doprinosa financijskoj stabilnosti i kontra-cikličnosti

  8. Učinci sustava u užem smislu – ekonomska analiza • Direktni: poslovanje štedionica • Indirektni: učinci kreditiranja (tržište nekretnina, graditeljstvo) • Inducirani: ostali multiplikativni učinci • Rezultat (2006-2012): • Ukupni ekonomski učinci x 2,7 na 1 DPS • Fiskalni učinci x 2 na 1 DPS • Približno u skladu s ranijim rezultatima Arhivanalitike (2009)

  9. Pitanja politike i mjera za poticanje stambene štednje STRATEGIJA • Nedostaje opredjeljenje: srednji sloj • Nedostaje briga: kontinuirani stručni monitoring (do sada sve ad hoc) TAKTIKA: DPS • Štednja, tj. sustav, zavisi ISKLJUČIVO o DPS-u • DPS je jedan od rijetkih državnih izdataka koji imaju dokazano izmjerene povratne multiplikativne učinke na BDP i javne prihode

  10. DPS • IJF: Upravljani DPS zavisno o parametrima – nagrađivanje onih koji uzimaju kredite i koji štede dugoročno u cilju izravnih izdataka za stanovanje, a radi suzbijanja sive ekonomije • Ne slažem se s prijedlogom IJF • Sva je štednja u SŠ dugoročna (koja dočeka kraj ugovora) • Siva ekonomija nije problem stambene štednje, to je drugi problem – treba poštivati pravilo da se jednim instrumentom ne može postići prevelik broj ciljeva ako se želi da instrument bude efikasan • Uvođenje dodatnog administrativnog pravila može poskupiti administraciju sustava i demotivirati transgeneracijsku štednju • Dakle: povećati poticaj (premija na rizik ročnosti)!

  11. Druga pitanja • Diferencirana premija osiguranja štednje • Omjer kredit / depozit: nisam suglasan s administrativnim postavljanjem praga omjera, ali sam suglasan da je posao regulatora ispitati bavi li se SŠ poslom za koji je licencirana ili samo prikuplja štednju i zarađuje na plasmanima koji nisu smisao njenog postojanja • Hitno izraditi studiju koja će bolje razotkriti motivaciju za stambenu štednju koja u prvom ciklusu ne dovodi do podizanja kredita: transgeneracijska solidarnost i unutar obiteljski transferi

  12. Tko su ljudi sa slike Josipa Račića, koje su njihove mogućnosti i treba li vlada išta činiti za njih? Srednji sloj, transgeneracijska štednja i transferi. • Kada bismo svakih 180 mln državnih izdataka analizirali i o njima raspravljali ovako pomno, bili bismo neusporedivo efikasnija država i bolje društvo – možemo jedino žaliti za time što nekih važnih aktera nema za stolom • Također se pokazuje koliki je trud potreban da dođemo do objektivnih stavova o nekim temama, jer ponovo zaključujemo da puno toga treba dalje analizirati.

More Related