130 likes | 454 Views
Grenzen aan concentratie?. Vereniging voor Mededingingsrecht Dr Gunnar Niels, Director. 21 november 2007. Waarom fusietoezicht?. negatieve effecten op mededinging marktmacht weinig spelers gebrekkige concurrentie, co ördinatie struktuurbeleid gevaar over-interventie?
E N D
Grenzen aan concentratie? Vereniging voor Mededingingsrecht Dr Gunnar Niels, Director 21 november 2007
Waarom fusietoezicht? • negatieve effecten op mededinging • marktmacht • weinig spelers gebrekkige concurrentie, coördinatie • struktuurbeleid • gevaar over-interventie? • efficiëntievoordelen fusie vaak beperkt • organische groei = scherpere concurrentie (zelfs Chicago) • maar marktdynamiek belangrijk
Marktaandeel als Gouden Kalf • 40% nog steeds magische grens • NMa de uitzondering? • aantal fusies naar bijna-monopolie goedgekeurd • kabel, suiker, bloemenveilingen • economische analyse doorslaggevend
Economische factoren Externe economische factoren Economische kenmerken van de markt Aanwezigheid challengers Belang keuzemogelijkheden Kopersmacht Netwerkeffecten Technologische ontwikkeling Marktliberalisering Biedmarkten
Marktliberalisering Cosun/CSM (2007) • 2-to-1 fusie, vrijwel 100% marktaandeel in Nederland • nieuwe gemeenschappelijke marktordening (318/2006) • toename import, EU produktie beperkt tot sugar belt • druk op groei afzet in andere EU landen • transportkosten marktstraal 220-300/450km • Cosun/CSM 20% (Tereos and Südzucker ieder 25%) • commodity stilzwijgende coördinatie? Zaak 5703/Cosun - CSM, 20 april 2007
Technologische ontwikkeling Essent Kabelcom/Casema Multikabel (2006) • 55% Nederlandse huishoudens • geen geografische overlap retail markt • inkooppositie tegenover programma-aanbieders • onderhandeling vergoeding of betaling • concurrentie DVB-T, DSL en satelliet (kabel nog wel 86%) • digitalisering meer capaciteit voor kanalen • beperkte verticale integratie en exclusiviteit alleen herverdeling, geen aanbodverschraling Zaak 5796/Cinven - Warburg Pincus - Essent Kabelcom, 8 december 2006
Kopersmacht Macaw/Cott Beverages (2006) • top 2 own-label frisdranken, 65% in GB • merkfrisdranken geen substituut • kopersmacht grote supermarktketens • geen excessief rendement pre-concentratie • over-capaciteit in markt • gesponsorde toegang in verleden Competition Commission, Macaw/Cott Beverages, 28 april 2006
Aanwezigheid challengers Fortis/ABN Amro (2007) • 40-50% commercial banking • was Fortis de challenger? 4-to-3 met ING en Rabo? • ambities GE Artesia, Friesland Bank, SNS, Van Lanschot KPN/Telfort (2005) • 5-to-4, 50-60% mobiele wholesale markt • absolute toetredingsdrempel coördinatie? • Telfort gericht op MVOs challenger? European Commission, Case No COMP/M.4844 - Fortis/ABN Amro Assets, 3 oktober 2007 Zaak 5104/KPN - Telfort, 30 augustus 2005
Biedmarkten Connexxion/GVU (2006) • 50-60% mogelijke markt openbaar busvervoer • concurrentie voor concessies elke keer opnieuw • biedmarktgegevens • twee andere grote bieders (Arriva en Veolia) • GVU geen effectieve bieder Zaak 5840/Connexion - GVU, 19 december 2006
Netwerkeffecten Bloemenveiling Aalsmeer/FloraHolland (2007) • enige grote veilingen in Nederland • tweezijdige markt druk van telers en kopers • tweezijdige critical loss analyse • concurrentie van directe verkoop aan grootwinkelketens London Stock Exchange/Euronext - Deutsche Börse (2005) • 3-to-2 in Europa • nieuw platform kan liquiditeit afpakken (Dutch SETS) Zaak 5901/Bloemenveiling Alsmeer - FloraHolland, 21 augustus 2007 Competition Commission (2005)
Belang keuzemogelijkheid Price Waterhouse/Coopers & Lybrand (1998) • 6-to-5 audit firms wereldwijd • goedgekeurd, maar 5-to-4 mocht niet meer Deloitte & Touche/Andersen (2002) • 5-to-4, failing firm Big Four kopzorgen financiële toezichthouders • geen keuze voor sommige grote bedrijven (banken) • paniek bij ieder probleem Big Four European Commission, Case No IV/M.1016—Price Waterhouse/Coopers & Lybrand, 20 mei 1998 European Commission, Case No COMP/M.2810—Deloitte & Touche/Andersen (UK), 1 juli 2002 Oxera (2006), ‘Competition and choice in the UK audit market’, report for DTI and FRC, april
Conclusie • NMa relatief ‘hands-off’ • stilzwijgende coördinatie onderbelicht • er zijn grenzen…
www.oxera.com Contact: Dr Gunnar Niels +44 (0) 1865 253 000 gunnar.niels@oxera.com