M1 MBFA Cours de gestion de portefeuille Catherine Bruneau- Plan du cours

1. M1 MBFA Cours de gestion de portefeuilleCatherine Bruneau- Plan du cours • Introduction sur les marchés financiers • Rôles des marchés financiers • Marché primaire • Marché secondaire • Les différentes catégories de titres et leurs caractéristiques • Typologie des organisations de marché • Importance des différentes bourses • Efficacité des marchés

2. II) Rappels sur les principes de base d’évaluation des actions et des obligations • I. Evaluation du prix d’une action ( modèle de la valeur présente) • II. Valorisation d’une obligation • III. Mathématiques des taux d’intérêt • IV. Valorisation, duration d’une obligation III) Risque et probabilité Rappels de calcul de probabilité: mesure de probabilité(espace probabilisé, variables aléatoiresdistribution(dsicrète, continue), moments (espérance, variance kurtosis, skewness, value at risk), covariance, corrélation

3. IV) Rationalisation des choix en avenir incertain, référence à la théorie de l’utilité • 1. Choix en avenir incertain et fonctions d’utilité • 2. Rappel sur la notion d’aversion au risque • 3. critère Espérance-variance V) Rendement espéré et risque d’un portefeuille, diversification • 1. Rendement espéré • 2. Risque mesuré par l’écart-type ( volatilité) • 3 Principe de la diversification • 4. Risque commun non diversifiable- Risque spécifique ( idiosyncratique) diversifiable

4. VI) Portefeuille efficient au sens de Markovitz I. Choix d’un portefeuille purement risqué efficient II. Recherche d’un portefeuille efficient au sens de Markovitz en présence d’un titre sans risque: résolution du programme d’optimisation III. Lien entre le paramètre λet l’aversion au risque IV. Droite de marché et parabole Références bibliographiques • Les supports de cours C. Bruneau • Les marchés financiers B. Jacquillat et B. Solnik Editeur Dunod • Exercices de théorie financière et de gestion de portefeuille, Michel Dubois&Isabelle Girerd-Potin 2001, Editeur :DeBoeck Université