Beispiel 8.1

1. Beispiel 8.1 Finanzierung Grundkurs 2 Beispiel 8.1

2. Aufgabenstellung Gegeben ist das Auszahlungsprofil eines Portfolios zum Zeitpunkt t. Der Kapitalmarkt besteht aus einer Aktie und Put bzw. Call Optionen (europäischen Typs) Aus welchen Optionen setzt sich das Portfolio zusammen?

3. Optionen • Europäische Kaufoption („Call“) • Gibt dem Käufer (Long Position) das Recht, eine bestimmte Menge von Basiswertpapieren zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis vom Verkäufer (Short Position) zu kaufen. • Europäische Verkaufsoption („Put“) • Gibt dem Käufer das Recht, an den Stillhalter zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu verkaufen.

4. Optionen Call Option Put Option Long Position Long Position Aktienkurs Aktienkurs Short Position Short Position Gewinn/Verlust Gewinn/Verlust

5. Zusammensetzung: • 2 Long Puts, AP 40 2 Long Puts

6. Zusammensetzung: • 2 Long Puts, AP 40 • 2 Long Calls, AP 20 2 Long Calls

7. Zusammensetzung: • 2 Long Puts, AP 40 • 2 Long Calls, AP 20 2 Long Calls

8. Zusammensetzung: • 2 Long Puts, AP 40 • 2 Long Calls, AP 20 • 2 Short Calls, AP 40 2 Short Calls

9. Zusammensetzung: • 2 Long Puts, AP 40 • 2 Long Calls, AP 20 • 2 Short Calls, AP 40 2 Short Calls

10. Zusammensetzung: • 2 Long Puts, AP 40 • 2 Long Calls, AP 20 • 2 Short Calls, AP 40 • 2 Long Calls, AP 80 2 Long Calls

11. Zusammensetzung: • 2 Long Puts, AP 40 • 2 Long Calls, AP 20 • 2 Short Calls, AP 40 • 2 Long Calls, AP 80 2 Long Calls