NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD

1. NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo NIC 7 Estado de flujos de efectivo (revisada en 1992) Universidad de Valencia Universidad de Zaragoza Universidad de Murcia Noviembre 2003

2. Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Autores • UNIVERSIDAD DE VALENCIA • Vicente Montesinos Julve • UNIVERSIDAD DE ZARAGOZA • Isabel Brusca Alijarde • UNIVERSIDAD DE MURCIA • Bernardino Benito López

3. Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Índice (I) • Interpretaciones SIC asociadas • Objetivo • Alcance • Definiciones • Presentación del estado de flujos de efectivo • Actividades de explotación • Actividades de inversión • Actividades de financiación

4. Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Índice (II) • Información sobre flujos de efectivo de las actividades de explotación • Método directo • Método indirecto • Información sobre flujos de efectivo de las actividades de inversión y financiación • Información sobre flujos de efectivo en términos netos

5. Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Índice (III) • Tratamiento de operaciones específicas • Otras consideraciones • Información adicional a revelar • El estado de flujos de efectivo consolidado • El estado de flujos de efectivo en las entidades financieras • Comparación con la normativa contable española

6. Interpretaciones SIC asociadas a la NIC 7 Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo • No se han emitido SIC asociadas a esta NIC

7. Objetivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Objetivo general El objetivo de la norma es exigir a las empresas que suministren información acerca de los movimientos históricos en el efectivo y los equivalentes al efectivo a través de la presentación de un estado de flujos de efectivo, clasificados según que procedan de actividades de explotación, de inversión y de financiación

8. Objetivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Beneficios • Suministra información que permite a los usuarios evaluar los cambios en los recursos económicos de la empresa, su estructura financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y su capacidad para modificar los importes y las fechas de cobros y pagos. • Es útil para valorar la capacidad de la empresa para generar efectivo y otros medios líquidos, permitiendo desarrollar modelos para valorar y comparar el valor presente de los flujos netos de efectivo. • Es útil para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas respecto de los flujos futuros, así como para examinar la relación entre rendimiento, flujos de efectivo netos y el impacto de los cambios en los precios. • Objetividad y comparabilidad, dado que elimina los efectos de utilizar distintos tratamientos contables para las mismas transacciones y hechos contables, facilitando la comparación entre distintas empresas.

9. Alcance Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo • Las empresas deben confeccionar un estado de flujos de efectivo, de acuerdo con los requisitos establecidos en la Norma, y deben presentarlo como parte integrante de sus estados financieros, para cada ejercicio en que sea obligatoria la presentación de éstos. • Esta Norma sustituye a la antigua NIC 7, Estado de Cambios en la Posición Financiera, aprobada en julio de 1977.

10. Definiciones Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo • Comprende tanto la caja como los depósitos bancarios Equivalentes al efectivo • Inversiones a corto plazo de elevada liquidez, que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, y que están sujetas a riesgos no significativos de cambio en su valor. Además, la norma precisa que una inversión será equivalente al efectivo cuando tenga vencimiento próximo, por ejemplo, tres meses o menos desde la fecha de adquisición

11. Definiciones Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Actividades Actividades de explotación • Actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la empresa, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación Actividades de inversión • Actividades de adquisición, enajenación o abandono de activos a largo plazo, así como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo Actividades de financiación • Actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los capitales propios y de los préstamos tomados por parte de la empresa

12. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Actividades de explotación (I) • El importe de los flujos de efectivo de estas actividades es un indicador clave para conocer en qué medida se han generado recursos suficientes para reembolsar préstamos, mantener la capacidad de explotación de la empresa, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiación. • Estos flujos de efectivo proceden de operaciones y otros sucesos relevantes para la determinación de las pérdidas y ganancias netas.

13. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Actividades de explotación (II) Ejemplos • Cobros procedentes de la ventas de bienes y prestación de servicios. • Cobros procedentes de regalías (patentes), cuotas, comisiones y otros ingresos. • Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios. • Pagos a los empleados. • Cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas. • Pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que éstos puedan clasificarse específicamente dentro de las actividades de inversión o financiación. • Cobros y pagos derivados de contratos de intermediación u otros acuerdos comerciales.

14. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Actividades de explotación (III) Debe considerarse el tipo de actividad realizado por la empresa • Entidades financieras: los préstamos realizados se clasificarán en las actividades de explotación, en tanto que están relacionados con las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de la empresa. • Si una empresa tiene títulos o concede préstamos por razones de intermediación o acuerdos comerciales habituales, los flujos procedentes de éstas se clasifican igualmente en las actividades de explotación.

15. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Actividades de inversión (I) • Los flujos de las actividades de inversión, obtenidos como diferencia entre los cobros y pagos de las distintas operaciones de inversión, representan los desembolsos netos derivados de la adquisición de recursos económicos o inversiones financieras que van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro. • La diferencia entre cobros y pagos por estas actividades muestra el flujo neto dedicado a las actividades de inversión y, por tanto, representa los recursos destinados por la empresa a incrementar sus inversiones o, en caso de ser positivo, los recursos aportados como consecuencia de la actividad desinversora de la empresa.

16. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Actividades de inversión (II) Ejemplos • Pagos por la adquisición de inmovilizado material, inmaterial y otros activos fijos, incluyendo los relativos a los gastos de desarrollo capitalizados y trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado. • Cobros por ventas de inmovilizado material, inmaterial y otros activos a largo plazo. • Pagos por la adquisición de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras empresas y cobros derivados de la venta de éstos. • Pagos y cobros derivados de anticipos de caja y préstamos a terceros, excepto en el caso de empresas financieras. • Cobros y pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta financiera, excepto cuando sean por motivos de intermediación o acuerdos comerciales habituales.

17. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Actividades de financiación Ejemplos • Cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de capital. • Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la empresa. • Cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos, bonos, cédulas hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo, ya sea a largo o a corto plazo. • Reembolso de los fondos tomados en préstamo. • Pagos realizados por el arrendatario para reducir el capital vivo procedente de un arrendamiento financiero.

18. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información sobre flujos de efectivo de las actividades de explotación Método directo (I) • Se presentan por separado las principales categorías de cobros y pagos que originan los flujos de actividades de explotación. La información puede obtenerse de dos formas: • Directamente de los registros contables de la empresa, o bien, • Ajustando las ventas, el coste de ventas y otras partidas de la cuenta de resultados con: • la variación en las cuentas de existencias, cuentas a cobrar y cuentas a pagar de las actividades de explotación, • otras partidas que no suponen movimientos de tesorería ,o • partidas que deban presentarse como actividades de inversión o financiación.

19. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Cobros por ventas Cobros otros ingresos ordinarios Pago a proveedores Pago gastos de personal Pago otros gastos de explotación Pago por impuesto de beneficios FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN XX XX XX XX XX XX FEAE Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información sobre flujos de efectivo de las actividades de explotación Método directo (II)

20. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información sobre flujos de efectivo de las actividades de explotación Método indirecto (I) • Se parte del resultado del ejercicio, ganancia o pérdida, corrigiendo el mismo con las siguientes operaciones: • Las variaciones de las cuentas de existencias, cuentas a cobrar y cuentas a pagar derivadas de las actividades de explotación. • Partidas que no suponen movimiento de efectivo, como depreciación, provisiones, impuestos diferidos o pérdidas y ganancias de cambio no realizadas, o participación en ganancias de asociadas no distribuidas. • Otros flujos derivados de partidas cuyos efectos correspondan a actividades de inversión o financiación.

21. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS Ajustes por: +Amortizaciones +Provisiones +/- Diferencias de cambio no realizadas +/- Otros gastos e ingresos ordinarios que no suponen desembolsos +/- Ajustes por cobros y pagos que deben reflejarse en otro tipo de flujos Resultado ordinario antes de variaciones en el capital circulante +/- Variación en las cuentas de existencias +/- Variación en cuentas a cobrar por operaciones de explotación +/- Variación en cuentas a pagar por operaciones de explotación FLUJOS DE TESORERIA DE LAS ACTIVIDADES EXPLOTACIÓN XX XX XX XX XX XX XX XX RO ROAVCC FTAE Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información sobre flujos de efectivo de las actividades de explotación Método indirecto (II)

22. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información sobre flujos de efectivo de las actividades de explotación Método indirecto (III) Otra alternativa, dentro de este método indirecto, consiste en presentar el flujo neto de las actividades de explotación mostrando las partidas de ingresos y gastos contenidas en el estado de resultados, junto con los cambios en las partidas de existencias, cuentas a cobrar y a pagar derivadas de las actividades de explotación.

23. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Ventas y otros ingresos de explotación -Gastos de explotación, excluida la amortización Resultado ordinario antes de variaciones en el capital circulante +/- Variación en las cuentas de existencias +/- Variación en cuentas a cobrar por operaciones de explotación +/- Variación en cuentas a pagar por operaciones de explotación FLUJOS DE TESORERIA DE LAS ACTIVIDADES EXPLOTACIÓN XX XX XX XX XX ROAVCC FTAE Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información sobre flujos de efectivo de las actividades de explotación Método indirecto (IV)

24. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información sobre flujos de efectivo de las actividades de inversión y financiación La empresa debe informar por separado sobre las principales categorías de cobros y pagos brutos procedentes de las actividades de inversión y financiación, aplicando así el principio de no compensación recogido en la NIC 1, Presentación de Estados Financieros.

25. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información sobre flujos de efectivo en términos netos (I) • Los flujos de efectivo procedentes de los siguientes tipos de actividades de explotación, de inversión y de financiación, pueden presentarse en términos netos: • Cobros y pagos por cuenta de clientes, siempre y cuando los flujos de efectivo reflejen la actividad del cliente en mayor medida que la correspondiente a la empresa. • Cobros y pagos procedentes de partidas en las que la rotación es elevada, los importes altos y el vencimiento próximo.

26. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información sobre flujos de efectivo en términos netos (II) Ejemplos de a) • Aceptación y reembolso de depósitos a la vista por parte de un banco. • Fondos de clientes que posee una empresa dedicada a la inversión financiera. • Alquileres cobrados por cuenta de y pagados a los poseedores de inmuebles de inversión.

27. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información sobre flujos de efectivo en términos netos (III) Ejemplos de b) • Saldos relativos a tarjetas de crédito de clientes (parte correspondiente al principal). • Compra y venta de inversiones financieras. • Otros préstamos tomados a corto plazo, como por ejemplo los convenidos con periodos de vencimiento de tres o menos meses.

28. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Otras consideraciones • Una única transacción puede incluir flujos de efectivo procedentes de distintos tipos de actividades. Por ejemplo, el pago por devoluciones de préstamos incorpora una parte de intereses (se incluirían en las actividades de explotación) y el principal (se incluiría en las actividades de financiación). • La clasificación de las operaciones en uno u otro tipo de actividad requiere tener en cuenta la naturaleza de la actividad realizada por la empresa, dado que una misma operación puede considerarse en distintos tipos de actividad en función del tipo de empresa. No es lo mismo una entidad financiera que una inmobiliaria o que una industrial.

29. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Tratamiento de operaciones específicas Operaciones en moneda extranjera (I) • Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera deben convertirse a la moneda utilizada por la empresa, aplicando el tipo de cambio existente en la fecha en que se produjo la entrada o salida de efectivo. • Los flujos de efectivo procedentes de una dependiente extranjera deben convertirse utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha en que se produjo la operación de entrada o salida de efectivo.

30. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Tratamiento de operaciones específicas Operaciones en moneda extranjera (II) • Puede utilizarse un tipo de cambio promedio de los tipos de cambio de un período para contabilizar las transacciones en moneda extranjera o la conversión de los flujos de efectivo de una empresa subsidiaria, siempre que se aproxime al cambio efectivo del conjunto de transacciones (NIC 21, Efectos de las Variaciones en los Tipos de Cambio de la Moneda Extranjera). • Las pérdidas o ganancias no realizadas derivadas de variaciones en el tipo de cambio de operaciones en moneda extranjera no producen flujos de efectivo.

31. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Tratamiento de operaciones específicas Operaciones en moneda extranjera (III) • Si existen partidas de efectivo o equivalentes al efectivo en moneda extranjera, el estado del flujo de efectivo debe mostrar la variación en los tipos de cambio, con la finalidad de permitir la conciliación de las existencias de efectivo al principio y al final del ejercicio. Se presenta en una partida específica, separada de los flujos procedentes de las actividades de explotación, de inversión y de financiación, en la que se incluyen las diferencias derivadas de valorar las existencias de efectivo y equivalentes al tipo de cambio de cierre. Dicha partida aparece clasificada en la conciliación entre las existencias iniciales y finales de tesorería.

32. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Tratamiento de operaciones específicas Partidas extraordinarias • Deben ser clasificadas, según su origen, entre actividades de explotación, de inversión o de financiación, y presentadas por separado dentro de tales agrupaciones del estado de flujos de efectivo. • NIC 8, Ganancia o Pérdida Neta del Periodo, Errores Fundamentales y Cambios en las Políticas Contables. Sólo en raras circunstancias se producen sucesos o transacciones que dan lugar a partidas extraordinarias: expropiación de activos, un terremoto u otro desastre natural

33. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Tratamiento de operaciones específicas Intereses y dividendos (I) • Deben presentarse por separado, si bien no se establecen normas precisas sobre la clasificación de estas partidas. Simplemente se añade la obligación de mantener consistencia, período a período, a la hora de clasificar dichas partidas en actividades de explotación, de inversión y de financiación. • El tratamiento de éstas partidas puede ser diverso.

34. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Tratamiento de operaciones específicas Intereses y dividendos (II) • Flujos de actividades de explotación o de actividades de financiación • Intereses capitalizados como flujos de actividad de inversión (¿) Intereses pagados Intereses y dividendos recibidos • Flujos de actividades de explotación o de actividades de inversión • Flujos de actividades de explotación o de actividades de financiación Dividendos pagados

35. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Tratamiento de operaciones específicas Impuesto sobre las ganancias • Actividad de explotación, excepto que pueda identificarse claramente con actividades de inversión o de financiación, en cuyo caso aparecerán en la actividad correspondiente. • La NIC 7 no se refiere al caso de que exista un cobro por devolución de impuestos. Entendemos que se muestra en las actividades de explotación, excepto que se pueda conocer específicamente que se debe a operaciones de inversión o financiación.

36. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Método directo Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

37. Presentación del Estado de Flujos de Efectivo Método indirecto Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

38. Información adicional a revelar Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo • Transacciones no monetarias. • Saldos de efectivo y equivalentes no disponibles. • Disponibilidades de la empresa para obtener efectivo. • Información de flujos de efectivo por segmentos. • Flujos de efectivo que representan incrementos o expansión y mantenimiento de la capacidad de explotación de la empresa.

39. Información adicional a revelar Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Transacciones no monetarias • Las operaciones de inversión y financiación que no tienen impacto directo en los flujos de efectivo, aunque afecten a la estructura del activo y pasivo de la empresa, no deben aparecer en el estado de flujos de efectivo. • Ejemplos: • Adquisición de activos mediante la asunción directa de deudas o mediante operaciones de arrendamiento financiero. • Compra de una empresa mediante una ampliación de capital. • Conversión de deuda en capital.

40. Información adicional a revelar Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Saldos de efectivo y equivalentes no disponibles • Debe informarse de los saldos de efectivo y equivalentes líquidos sobre los que existen restricciones que hacen que éstos no estén disponibles para su uso por parte de la empresa. • Ejemplo: existencia de tesorería en una entidad dependiente perteneciente a un país en el que operan controles de cambio u otras restricciones legales, de modo que la matriz tendría problemas para poder utilizar dicho efectivo.

41. Información adicional a revelar Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Disponibilidades de la empresa para obtener efectivo • Se recomienda a las empresas que proporcionen información sobre el importe de las líneas de crédito no utilizado que están disponibles para futuras actividades de explotación o para el pago de operaciones de inversión o financiación, indicando las restricciones que pueden existir sobre el uso de estas líneas de crédito.

42. Información adicional a revelar Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Información de flujos de efectivo por segmentos • En línea con la NIC 14, Información Financiera por Segmentos, se recomienda la presentación de flujos de efectivo por segmentos, dado que permitiría ayudar a los usuarios a comprender la procedencia de los flujos de cada uno de los segmentos y la variabilidad de los mismos, así como la relación de éstos con los flujos totales de la empresa. • Para cada uno de los segmentos de actividad y geográficos considerados en los estados financieros segmentados, debería indicarse información sobre los flujos de actividades de explotación, flujos de actividades de inversión y flujos de actividades de financiación.

43. Estado de Flujos de Efectivo Consolidado Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo • Flujos de efectivo de las operaciones de explotación pueden ser presentados utilizando igualmente el método directo y el indirecto. • Si se elige el método indirecto habrá que tener en cuenta los ajustes derivados de operaciones que no afectan al efectivo derivadas de la consolidación, tales como la amortización del fondo de comercio o la reversión de las diferencias negativas de consolidación.

44. Estado de Flujos de Efectivo Consolidado Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo • Empresas incluidas mediante el método de integración global: reflejo de todos sus flujos de efectivo con el exterior, eliminado únicamente aquellas operaciones que no hayan supuesto movimiento de efectivo. • Dependientes, asociadas o multigrupo incluidas por el método de puesta en equivalencia: limitación a los flujos producidos entre la entidad de control y las empresas vinculadas. Ello implica, por ejemplo, incluir en el estado de flujos de efectivo los cobros y pagos entre ambas empresas, tal como los dividendos y anticipos. • Entidades multigrupo o coparticipadas, contabilizadas por el método de integración proporcional: reflejo de la parte proporcional de los flujos líquidos de la entidad coparticipada. Si el método utilizado para considerarlas en los estados financieros es el de puesta en equivalencia: inclusión de los flujos efectivos derivados de las inversiones en la entidad controlada conjuntamente, así como las distribuciones de beneficios y otros pagos y cobros entre ambas empresas. • En ese caso, la norma internacional exige presentar información sobre el montante agregado de los flujos de efectivo, distinguiendo los de las actividades ordinarias, de inversión y de financiación, relacionados con inversiones en empresas multigrupo o coparticipadas que se integran mediante consolidación o integración proporcional.

45. Estado de Flujos de Efectivo Consolidado Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Adquisiciones y enajenaciones de dependientes y otras unidades de negocio (I) • Los flujos de efectivo derivados de adquisiciones y enajenaciones de filiales y otras empresas deben clasificarse de forma general como actividades de inversión y deben mostrarse por separado, sin compensar los flujos procedentes de enajenaciones con los de las adquisiciones. • Deben mostrarse los flujos agregados que se han pagado o cobrado por la adquisición o enajenación de la empresa, netos de los saldos de tesorería y otros medios líquidos equivalentes adquiridos o vendidos, según la operación.

46. Estado de Flujos de Efectivo Consolidado Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Adquisiciones y enajenaciones de dependientes y otras unidades de negocio (II) • Si la adquisición o enajenación corresponde a una entidad dependiente o multigrupo consolidada por integración global o integración proporcional respectivamente, habrá que tener en cuenta el momento en el que se realiza la operación. • En el caso de la adquisición, deben considerarse todos los flujos de efectivo desde el momento de la adquisición, sin perjuicio de ajustes o eliminaciones intragrupo, mientras que en el caso de la enajenación habrá que considerar los flujos que hayan tenido lugar hasta la fecha de la venta.

47. Estado de Flujos de Efectivo Consolidado Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Adquisiciones y enajenaciones de dependientes y otras unidades de negocio (III) • Debe mostrarse la siguiente información: • La contraprestación total de la compra o venta, es decir, el importe total comprometido a pagar o cobrar. • La proporción de la contraprestación que ha sido satisfecha o cobrada con efectivo u otros medios líquidos equivalentes. • El montante de efectivo y otros medios líquidos equivalentes con que contaba la dependiente o empresa adquirida o enajenada. La diferencia entre el importe anterior y éste determinará el flujo de efectivo por la operación. • El montante de activos y obligaciones, distintos del efectivo y otros medios equivalentes, correspondientes a la dependiente o empresa adquirida o enajenada, resumidos por cada una de las principales categorías.

48. Estado de Flujos de Efectivo en las Entidades Financieras Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo • No ofrece diferencias significativas respecto al Estado de Flujos de Efectivo del resto de empresas. • Los anticipos de efectivo y préstamos realizados se clasifican dentro de las actividades de explotación, puesto que constituyen la principal fuente de ingresos de estas entidades. • Los intereses pagados, así como los intereses y dividendos percibidos, deben reflejarse igualmente como actividades de explotación, al estar ligados a la actividad propia de la entidad.

49. Estado de Flujos de Efectivo en las Entidades Financieras Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo • Algunas operaciones pueden reflejarse en términos netos: • Pagos y cobros por la aceptación y reembolso de depósitos con una fecha fija de vencimiento. • Colocación y recuperación de depósitos en otras entidades financieras. • Anticipos y préstamos hechos a clientes, así como el reembolso de tales partidas.

50. Comparación con la normativa contable española Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo Nuestra normativa contable no contempla el estado de flujos de efectivo como estado principal que deben elaborar las empresas. En su lugar se exige la presentación del cuadro de financiación, tratándose de un estado de origen y aplicación de fondos basado en la variable capital circulante. Dicho estado forma parte de la memoria, y debe ser presentado únicamente por aquellas empresas que presentan la memoria normal.