Akcie a akciové společnosti

1. Akcie a akciové společnosti Zdeněk Jelínek

2. 7. Akcie a akciové společnosti • Základní informace •     Akciová společnost je společnost, jejíž základní kapitál je rozvržen na určitý počet akcií. • Akciová společnost je právní formou čistě kapitálové společnosti prakticky bez přítomnosti osobních prvků. • Právní úprava akciové společnosti vychází z obchodního zákoníku. • Obchodní zákoník definuje společný základ pro všechny obchodní společnosti v § 56 a následujících. Konkrétní úprava akciové společnosti je obsažena v § 154 a následujících. • www.business.center.cz

3. 7. Akcie a akciové společnosti • Základní informace •  Akciová společnost je obchodní firma •     Obchodní firma akciové společnosti musí obsahovat označení "akciová společnost", postačí i zkratka "akc. spol." nebo "a.s.". (§ 155 Obchoz). • Obchodní firma společnosti musí splňovat i obecné požadavky, zejména nesmí být zaměnitelná s firmou jiného podnikatele a nesmí působit klamavě. • K odlišení firmy nestačí rozdílný dodatek označující právní formu (§ 10 Obchoz). • www.business.center.cz

4. 7. Akcie a akciové společnosti • Základní informace •  Základní kapitál •     Hodnota minimálního základního kapitálu akciové společnosti jsou 2 000 000 Kč. • Horní hranice základního kapitálu není omezena. • Základní kapitál je rozdělen na akcie. • Akcie se upisují, tzn. že se nabídnou k prodeji "veřejnosti". • Majitel akcie je označován jako akcionář. • Akcionář neručí za závazky společnosti. • www.business.center.cz

5. 7. Akcie a akciové společnosti • Základní informace •  Statutární orgán •     Statutárním orgánem akciové společnosti je její představenstvo. • Představenstvo je tvořeno svými členy, kteří společnost navenek zastupují. • Členové představenstva se zapisují do obchodního rejstříku, zapisují se i veškeré změny představenstva. • Členy představenstva volí i odvolává valná hromada akciové společnosti. • Pro členy představenstva platí nevylučitelný zákaz konkurence. • www.business.center.cz

6. 7. Akcie a akciové společnosti • Základní informace •  Statutární orgán •     Statutárním orgánem akciové společnosti je její představenstvo. • Představenstvo je tvořeno svými členy, kteří společnost navenek zastupují. • Členové představenstva se zapisují do obchodního rejstříku, zapisují se i veškeré změny představenstva. • Členy představenstva volí i odvolává valná hromada akciové společnosti. • Pro členy představenstva platí nevylučitelný zákaz konkurence. • www.business.center.cz

7. 7. Akcie a akciové společnosti • Základní informace •  Výhody společnosti • poměrně solidní vnější dojem (velká společnost) • Pro jednání s bankami • Pro jednání s obchodními subjekty • čistě kapitálová společnost. • www.business.center.cz

8. 7. Akcie a akciové společnosti • Základní informace •  Nevýhody společnosti • vysoký základní kapitál 2 000 000 Kč,- • poměrně složité zakládání i působení společnosti. • www.business.center.cz

9. 7. Akcie a akciové společnosti • Akciovou společnost tvoří (podnik) • Je to soubor hmotných a nehmotných složek podnikání. • Akciovou společnost tvoří • věci • majetková práva • nehmotná práva (obchodní jméno, pověst a postavení na trhu, know how apod.) • osobní složky (struktura a kvalifikace zaměstnanců)

10. 7. Akcie a akciové společnosti • Akciová společnost (podnik) • je tedy funkčním celkem - entitou, která je nadána schopností přinášet určitý užitek, generalizovat určitý výnos v současnosti a i v budoucnosti.

11. 7. Akcie a akciové společnosti Rozsah ocenění pro stanovení hodnoty akcií vychází z toho, že byly zohledněny všechny známé faktory, mezi něž patří zejména: • historie a podstata podnikatelského subjektu • obecné ekonomické vyhlídky a specifické podmínky podnikání • účetní hodnota podniku, jeho pověst a postavení na trhu • objem výnosu z obchodně podnikatelské činností

12. 7. Akcie a akciové společnosti A n a l ý z a p o t e n c i á l u akciové spolenosti Profil společnosti Historiepodniku Předmět činnosti Kapacity a jejich využití Technologie Pracovníci Managment a způsob řízení Organizační struktura společnosti Velikost, struktura a charakteristika trhu - současný stav Očekávaný vývoj trhu a tržního prostředí Strategie společnosti SWOT analýza Finanční plán Podnikatelský záměr

13. 7. Akcie a akciové společnosti • Akciovou společnost tvoří (podnik) • Je to soubor hmotných a nehmotných složek podnikání. • Akciovou společnost tvoří • věci • majetková práva • nehmotná práva (obchodní jméno, pověst a postavení na trhu, know how apod.) • osobní složky (struktura a kvalifikace zaměstnanců)

14. 7. Akcie a akciové společnosti • Akciová společnost (podnik) • je tedy funkčním celkem - entitou, která je nadána schopností přinášet určitý užitek, generalizovat určitý výnos v současnosti a i v budoucnosti.

15. 7. Akcie a akciové společnosti Rozsah ocenění pro stanovení hodnoty akcií vychází z toho, že byly zohledněny všechny známé faktory, mezi něž patří zejména: • historie a podstata podnikatelského subjektu • obecné ekonomické vyhlídky a specifické podmínky podnikání • účetní hodnota podniku, jeho pověst a postavení na trhu • objem výnosu z obchodně podnikatelské činností

16. 7. Akcie a akciové společnosti A n a l ý z a p o t e n c i á l u akciové spolenosti Profil společnosti Historiepodniku Předmět činnosti Kapacity a jejich využití Technologie Pracovníci Managment a způsob řízení Organizační struktura společnosti Velikost, struktura a charakteristika trhu - současný stav Očekávaný vývoj trhu a tržního prostředí Strategie společnosti SWOT analýza Finanční plán Podnikatelský záměr

17. 7. Akcie a akciové společnosti Majetek a závazky akciové společnosti pro stanovení hodnoty akcií Pojištění majetku Úvěry Zástavníprávo, věcnábřemena Leasing Ekologie

18. 7. Akcie a akciové společnosti • Fi n a n č n í a n a l ý z a • Ekonomický normál • Poměrové ukazatele • Hodnotová kritéria pro měření výkonnosti podniku • Du Pontova analýza • Altmanův index • Finanční situace společnosti • Posouzení vývoje

19. 7. Akcie a akciové společnosti Vlastní stanovení hodnoty akcie z hodnoty podniku • Metoda účetní hodnoty • Metoda substanční, věcné hodnoty • Metoda likvidační hodnoty • Metody výnosové • Metoda kapitalizace zisku

20. 7. Akcie a akciové společnosti Stanovení hodnoty akcie z hodnoty podniku dle obchodů cenných papírů • Metoda kapitalizace zisku z budoucích výnosů analytická metoda • Modely diskontu Cash flow (DFC) • Podstata modelů DCF • Vymezení peněžitých toků • Model volného cash flow do firmy – FCFF • Model volného cash flow pro akcionáře - FCFE • Metody stanovení diskontní míry

21. 7. Akcie a akciové společnosti Stanovení hodnoty akcie z hodnoty podniku dle obchodů cenných papírů • Odhad tempa růstu (g) • Metoda volného cash flow nezadlužené firmy • Dvoufázová metoda • Dividendové diskontní modely – DD • Ekonomická přidaná hodnota – EVA Metody kombinující oba přístupy Schalenbachova metoda (střední hodnoty)