г. Ашгабат, Туркменистан 6 Декабря 2007

КАЗНАЧЕЙСТВО ВСЕМИРНОГО БАНКАФинансовые Решения Соответствующие Требованиям Клиентов г. Ашгабат, Туркменистан 6 Декабря 2007

Казначейство • Структура и Роль Казначейства • Эволюция Роли МБРР • Ценообразовании Кредитов МБРР • Инновационные Банковские Продукты

Структура КазначействаПо состоянию на 8 июня 2007 года

Структура и Роль Казначейства • 50-ти летний опыт как Заемщика, Инвестора и Менеджера по уравлению рисками • Финансировании МБРР • Инвестировании резервов и пенсионного фонда МБРР • Разработка стратегий по управлению активами и долговыми обязательствами и институциональному развитию • Министерства финансов, центральные банки и пенсионные фонды • Казначейство оказало содействие более 100 странам-членам • Казначейство – основной департамент по внешнему заимствованию • ежегодно занимает 10-15 млрд. долларов США примерно в 10-15 валютах • выпуск облигаций в 47 валютах, включая развиваюшихся стран и стран с переходной экономикой для иностранных инвесторов в валюте этих стран • портфель валютных и процентных свопов до 150 млрд. долларов США • Управление активами • Управляет активами в размере 60 - 65 млрд. долларов США для МБРР, пенсионного фонда МБРР, активами других центральных банков и других международных банков • Разработка специальных решений для клиентов

Предоставляя Более Доступные, Качественные, иГибкие Финансовые РешенияДля Стран Сотрудничество в Финансовых Вопросах 1 2 Ценовая Конкурентоспособность 3 Разработка Банковских Продуктов иИнновации

ФинансовыеУслуги: Эволюцияроли МБРР с 1999 года Традиционно… …Сегодня Предоставление доступа странам-членам к финансовым ресурсам для экономического развития Предоставление финансовых услуг для доступа, защиты и управления ресурсами для экономического развития • Только Финансирование • Одно решение на все случаи жизни Полный спектр финансовых услуг • Банковские Продукты • Консалтинговые Услуги ü Эволюция от предоставления “помощи для экономического развития” до …Готовых Комплексных Решений

МБРР Финансовые Услуги • Банковские Продукты • Кредиты • Гарантии • Продукты Для Управления Риском • Консалтинговые Услуги • Управление Активами • Управление Государственным Долгом • Подготовка Стратегий Доступа к Рынкам Капитала и Реализация Стратегий

Предоставляя Более Доступные, Качественные, иГибкие Финансовые РешенияДля Стран Сотрудничество в Финансовых Вопросах 1 2 Ценовая Конкурентоспособность 3 Разработка Банковских Продуктов иИнновации

Стоимость Кредитов Более не Является Препятствием!! * Реформа также затронула Гарантии МБРР

Кредитные Ставки на Займыпо состоянию на 24 Октября 2007в базисных пунктах (1 бп = .01%) *Переменный Спред на ЗПС меняются каждые 6 месяцев

Как ценообразование МБРР отличается от рыночной маржи (спреда)? Сравнение Стоимости Заимствования Спреды по отношению к LIBOR (%), на 23 Октября 2007 *Спред по Евро LIBOR Спред по LIBOR на вторичных рынках суверенных заимствований Источник Блумберг, Всемирный Банк

Сравнение с другими МФО Сравнение МБРР, МАБР, АБР, АфБРи ЕБРР Спреды к LIBOR (%) с учетом всех затрат Источник: Всемирный Банк, МАБР, АБР, АфБР, ЕБРР

Предоставляя Более Доступные, Качественные, иГибкие Финансовые РешенияДля Стран Сотрудничество в Финансовых Вопросах 1 2 ЦеноваяКонкурентоспособность РазработкаБанковскихПродуктовиИнновации 3

МБРРпредоставляет полный спектр Банковских Продуктов • Кредиты(включая в местной валюте) • Займы с Фиксированным Спредом (ЗФС) • Займы с Переменным Спредом (ЗПС) • Опция с отсроченным расходованием (ООР) • Специальное Кредитование для Экономического Развития • Продукты для Управления Рисками (Хеджирование) • Валютные Свопы, включая в Местной Валюте¹ • Свопы на Процентные Ставки¹ • Товарные Свопы² • Процентные Ставки (Caps and Collars)² • Гарантии • Частичного покрытия Риска по Контрактным Обязательствам • Частичноe покрытие рисков по Кредитам Повышение Кредитного Рейтинга • Риски связанные с реформами  Повышение Кредитного Рейтинга - Для суверенных или местных правительств - С или без государственных гарантий³ Примечание: 1/ Для портфеля продуктов МБРР и части портфеля других государственных кредиторов; 2/ Только для портфеля МБРР; 3/ Некоторые продукты могут классифицироваться по иному

Что представляют собой Кредиты…

Продукты по Управлению Рисками Продукты МБРР по управлению рисками могут применены к: • Новым кредитам МБРР • Текущему портфелю МБРР • Части кредитов полученных от других кредиторов Примечание: подписание соглашения по деривативам (MDA) необходимо только для займов и хеджейдругих кредиторов (Колумбия, Тунис, Болгария, Марокко, Перу)

Специальные Финансовые Решения Скорость Гибкость БанковскиеПродукты • Улучшить финансовую архитектуру проектов: • Уменьшить воздействие неопределенности изменения курса валют, процентных ставок, ицены товров • Привести платежи в соответствие с предполагаемыми доходами Как часть реализации стратегии управления внешним долгом • Финансовые решения возможно подготовить на уровне странового портфеля на проектном уровне

Специальные финансовые решения используются в различных странах В процессе подготовки вступления в ЕС, Болгария уменьшила свой валютный риск от займов МБРР за счет валютного свопа в Евро Для муниципалитета в Колумбии, Банк помог снизить валютный риск и риск процентных ставок возникающих от займов МБРР путем конвертирования этих обязательств от плавающих в долларах США в фиксированный в колумбийских песо. За счет уменьшения валютного риска муниципалитет смог высвободить средства и использовать их на расширение сети водоснабжения и канализации в городе Страна находящаяся в Южной Азии получающая кредиты в японских йенах на проект, но реализующая свои услуги в долларах США, может обратиться в МБРР за валютным свопом для хеджирования валютного риска путем конвертации своего долга в валюту своих доходов Банк решил предоставить финансирование в местной валюте в Египте за счет займа профинансированного в местной валюте за счет не оплаченного капитала в Египетских фунтах. Данная операция значительно улучшила проект и позволила заемщику избежать валютный риск и увеличить срок погашения ипотечных платежей населению Страна экпортирующая кофе можно подписать соглащение на товарный своп с Банком для зашиты от изменения цен на кофе

Продукты используются для всего портфеляи проектов Примеры на Уровне Портфеля Страны Примеры на Уровне Проектов Мексика – Финансирование в местной валюте • Решение: • Займ МБРР в песо • Дешевое финансирование для Штатов • Отсутствие валютного риска для Минфина и Штатов • Расширение возможностей для работы МБРР со Штатами • Позволила предоставлять новые кредиты для Мексики • Проблемы: • Штаты должны занимать в местной валюте и от местных организаций • Высокие ставки Минфина для Штатов • Ставки Минфина базируются на паритете процентных ставок • Валютный риск был высок для центрального правительства ФинансированиеЭлектростанций Решение: Структурированное Финансирование • Проблемы: • Компании получают доходы в местной валюте от клиентов • МБРР предоставляет кредиты в иностранной валюте • Тарифы регулируются и медленно меняются • Услуги подвержены различным рискам (валютный, процентные ставки, цены на энергоносители) • Понизить риск изменения цен на топливо • Уменьшить Риски Проекта • Уменьшить риски валютные и процентные Банк может помочь подготовить и реализовать наиболее подходящие финансовые опции Примечание: Через соглашения ISDA MDA подписанные с МБРР

ДЛЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ИНФОРМАЦИИ Джон Балафутис Региональный Представитель По Финансовым Вопросам Jbalafoutis@worldbank.org +1-202-473-4676 ИссамАбуслейман Руководитель – Банковские Продукты iabousleiman@worldbank.org +1-202-458-0865 Глория Грандолини Директор – Банковское Дело и Управление Долгом ggrandolini@worldbank.org +1-202-473-8784

г. Ашгабат, Туркменистан 6 Декабря 2007