Krize: kdo z ní vyšel nejlépe?

1. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Analýza institucionálních sektorů české ekonomiky Tisková konference únor 2011

2. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Obsah • Globální kontexty krize • Dopad na českou ekonomiku • Vývoj institucionální sektorů • Nefinanční podniky • Finanční instituce • Vládní sektor • Domácnosti • Shrnutí

3. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Globální kontext – změny y/y 2008 2009 • Světová ekonomika • HDP reálně +1,7 % -2,0 % • Obrat obchodu (v USD) +15,6 % -22,7 % • EU 27 • HDP reálně +0,5 % -4,2 % • Obchod (intra EU 27) +9,5 % -23,4 % • Nezaměstnanost 7,1 % 9,0 %

4. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Česká ekonomika 2009 – y/y změny • HDP reálně -4,1 % • Obrat zahraničního obchodu -15,7 % • Investice reálně -9,2 % • Spotřeba domácností reálně -0,2 % • Trh práce -1,2 % zpracovatelský průmysl -5,9 % • Náhrady zaměstnancům -1,7 %

5. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Česká ekonomika 2009 – y/y změny • Příliv přímých investic -52,8 % • Akciový index PX -29,5 % • CZK/EUR -6,1 % • CZK/USD -9,6 % • 3M PRIBOR -1,85 p.b.

6. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Přebytky a deficity v sektorech (čisté půjčky/výpůjčky v mil. korun)

7. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Podíly sektorů na HDP (v %)

8. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Náhrady zaměstnancům - y/y v %

9. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Nefinanční podniky (firemní sektor) • Prudký propad výkonů v roce 2009 – firmy nejvíce ovlivněny poklesem vnější poptávky • Produkce -842 mld. korun, • Hrubá přidaná hodnota -41 mld. korun) • Pokles ziskovosti v roce 2008, v roce 2009 již mírný růst • Výrazný výsledný přebytek sektoru způsoben neinvestováním a nižší potřebou úvěrů

10. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Nefinanční podniky – výkonové charakteristiky (v mil. korun)

11. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Nefinanční podniky – hrubá tvorba fixního kapitálu (y/y)

12. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Nefinanční podniky – ziskovost

13. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Nefinanční podniky – dividendy v mil. korun

14. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Nefinanční podniky – úrokové saldo v mil. korun

15. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Sektor finančních institucí • Charakteristika • Specifika vývoje v ČR - nižší postiženost vlivem vysoké předchozí kapitalizace a relativně dobrého (méně rizikového) stavu portfólií cenných papírů v bilancích komerčních bank • Specifika za krize

16. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Finanční sektor – podnikatelský zisk (v mil. korun)

17. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Finanční sektor – podnikatelský zisk a zdroje (v mil. korun)

18. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Finanční sektor - vývoj úroků (v mil. korun)

19. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Finanční instituce - dividendy

20. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Finanční instituce – mzdy a platy (y/y v %)

21. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Sektor vládních institucí • Krize výrazně postihla nejen instituce na centrální úrovni (rozpočet státu, státní a mimorozpočtové fondy), ale i místní vládní instituce (kraje, obce) a fondy sociálního zabezpečení (zdravotní pojišťovny) • Deficit /HDP v % 2008 2009 ČR 2,7 5,8 EU 27 2,3 6,8

22. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Sektor vládních institucí – přebytky/deficity (v mil. korun)

23. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Sektor vládních institucí - deficity v mld. korun

24. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Sektor vládních institucí – přerozdělení (v mil. korun)

25. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Sektor vládních institucí – dynamika platů

26. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Domácnosti 2009/2008 • Nepatrný pokles hrubého disponibilního důchodu (-0,4 %) • Mírný růst mezd a platů (0,3 %) • Pokles zisků živnostníků (-8,8 %) • Výrazný propad čistých příjmů z vlastnictví (-15 %, tj. -18 mld. korun) • Prudký růst salda z přerozdělení - domácnosti zaplatily do systému o 30 mld. korun méně, obdržely o 45 mld. korun více

27. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Domácnosti 2009/2008 • Stagnace spotřeby (+0,4 %) • Pokles vytvořených hrubých úspor (-7,9 %) a míry úspor (o 0,8 p.b. na 9,5 %) • Růst investic (+0,2 %) • Na netermínovaných účtech přírůstek nižší o 16 mld., na ostatních o 28 mld. korun • Výrazně zpomalení zadluženosti (+54 mld. , 2008 +144 mld., 2007 +261 mld. korun)

28. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Závěry • Vliv krize diferencovaný jak podle času tak podle rozsahu škod • Česká ekonomika neměla v letech 2008 a 2009 potřebu být financována z vnějších zdrojů - generovala nepatrné přebytky • Výrazný přebytek ve firemním sektoru, jeho redukce u domácností, prohloubení deficitu vládního sektoru; historicky poprvé schodek u finanční institucí

29. Krize: kdo z ní vyšel nejlépe? Závěry- pokračování • Dopad na výkonové parametry – především u nefinančních podniků a domácností-živností • Dopad na důchodové charakteristiky – nejvíce postižen vládní sektor • Domácnosti vyšly z krize relativně dobře (stagnace příjmů i spotřeby) i díky výrazně posílenému přerozdělení – přímá spojitost s deficitem vládního sektoru

30. Děkuji za pozornost drahomira.dubska@czso.cz