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Evaluación de Proyectos

Evaluación de Proyectos. Técnicas de Selección de Alternativas. Evaluación Financiera. Alternativas. 4000. 5000. 7000. 9000. 9000. 4000. Alternativa “A”. 0 1 2 3 4 5 6 años. 15000. 7000. 9000. 7000. 8000.

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Presentation Transcript

  1. Evaluación de Proyectos Técnicas de Selección de Alternativas

  2. Evaluación Financiera

  3. Alternativas 4000 5000 7000 9000 9000 4000 Alternativa “A” 0 1 2 3 4 5 6 años 15000 7000 9000 7000 8000 Alternativa “B” 0 1 2 3 4 años 10000

  4. Consiste en determinar cual sería la anualidad equivalente del Valor Presente Neto del Flujo de Fondos del Proyecto

  5. Racionalidad Previa VP=?? 4000 4000 4000 4000 4000 4000 0 1 2 3 4 5 6 años VP=13.302,04 Para i=20%

  6. Si un flujo constante de beneficios durante 6 años de 4000 Bs., a una tasa de interés del 20%, produce un VP igual a 13302,04 Bs., entonces un VP de 13302,04 Bs. es equivalente a obtener durante 6 años, a una tasa de interés del 20%, 4000 Bs en beneficios anuales

  7. Alternativas X X X X X X Alternativa “A” 0 1 2 3 4 5 6 años VP=5153,25 Y Y Y Y Alternativa “B” VP=9992,28 0 1 2 3 4 años

  8. Cálculo de VAE: Alternativa “A” X= 1538,3

  9. Cálculo de VAE: Alternativa “B” Y= 3843,18

  10. Se determina el valor anualizado del VPN de cada alternativa Selecciono el mayor VAE (en este caso la Alternativa “B”)

  11. Fórmula para determinar un valor equivalente: Aplicación típica financiera A A A A A A 0 1 2 3 ..…. n-1 n T VP=?? Para i= i%

  12. Fórmula para determinar un valor periódico equivalente VP= A(1+i) -1 + A(1+i) -2 + A(1+i) -3 +…+ A(1+i) 1-n + A(1+i) -n VP= A[(1+i) -1 + (1+i) -2 + (1+i) -3 +…+ (1+i) 1-n + (1+i)-n ] Haciendo x=(1+i)

  13. Fórmula para determinar un valor periódico equivalente VP= A[ x-1 + x-2 + x-3 +…+ x 1-n + x-n ] Multiplicando la ecuación por x-1

  14. Fórmula para determinar un valor periódico equivalente VP(x-1) = A[ 1-x-1 + x-1 + x-2 - x-2 …+ x 1-n - x 1-n - x-n ] VP(x-1) = A[ 1-x-n ]

  15. Fórmula para determinar un valor periódico equivalente VP(x-1) = A[ 1-x-n ]

  16. Fórmula para determinar un valor periódico equivalente

  17. Fórmula para determinar un valor periódico equivalente Sustituyendo X por su valor original 1+i

  18. Fórmula para determinar un valor periódico equivalente

  19. Fórmula para determinar un valor periódico equivalente

  20. Una restricción de capital existe cuando una empresa o inversionista dispone de más proyectos potencialmente buenos (VPN>0) que dinero para acometerlos ¿Cómo pueden seleccionarse proyectos cuando existen restricciones de capital?

  21. Supongase la situación en la que una empresa tiene la posibilidad de invertir en tres proyectos que suponen una desembolso inicial de 50 mil bolívares. Sin embargo la empresa sólo puede invertir 40 mil. El costo de oportunidad es 10%

  22. En este caso se debe emplear un índice que permita conocer cuanto valor presente genera un determinado proyecto por cada bolívar invertido. Este índice se conoce como Índice de Rentabilidad y se calcula como el cociente entre el valor presente de los beneficios del proyecto entre la inversión inicial

  23. Proyecto “A” 11000 8000 8500 9000 9500 10000 0 1 2 3 4 5 6 años 25000 VP=36.996,00

  24. Proyecto “B” 5000 6000 7000 9000 9500 0 1 2 3 4 5 años 15000 VP=26.809,00

  25. Proyecto “C” 4000 5000 6000 7000 8500 0 1 2 3 4 5 años 10000 VP=22.335,00

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