Nuevos Principios CPSS-IOSCO sobre Infraestructuras del Mercado Financiero

1. Nuevos Principios CPSS-IOSCO sobre Infraestructuras del Mercado Financiero Vicente Lazen J.Jefe División Custodia y Liquidación de ValoresSuperintendencia de Valores y Seguros “ACSDA Lawyers Workshop”. Americas' Central Securities Depositories Association / Depósito Central de ValoresSantiagoAgosto 2011

2. Organización del proyecto Grupo Directivo IOSCO Dirección del proyecto a alto nivel Coordinación del proyecto Comité Editorial Governance Drafting Operational risk Margin and collateral valuation 8 sub grupos de trabajo Liquidity risk Capital and business risk Transparency and data access Segregation and portability

3. Introducción Desarrollo hasta hoy: • A fines de 2009 CPSS y IOSCO acuerdan reformar actuales estándares sobre sistemas de compensación y liquidación, entidades de contrapartida central y sistemas de pagos, con la finalidad de robustecerlos, adaptarlos y mejorar su consistencia en el contexto de la experiencia en su aplicación y la reciente crisis financiera. • Trabajo se inicia a principios de 2010, se conforma la dirección del proyecto y se crean sub grupos de trabajo • Durante el año 2010 se desarrolló el proceso de documentación, análisis, discusión,redacción, revisión incluyendo reuniones del grupo directivo y del comité editorial. • Finalización de reporte para consulta en febrero de 2011 • Autorización Comité Técnico de IOSCO y Gobernadores de CPSS para su consulta pública hasta julio 2011 (Vínculo a documento en consulta: http://www.bis.org/publ/cpss94.htm) Trabajo futuro: • Trabajo de redacción final y desarrollo de metodología de evaluación durante segundo semestre de 2011 • Publicación a principios de 2012 • Implementación en regulaciones de los mercados a fines de 2012

4. Nueva Estructura Actuales estándares y principios Principles for Financial Market Infrastructures (FMIs) 24 Principios aplicables a las FMIs 5 Responsabilidades para Autoridades y Reguladores 8 Anexos Recomendaciones para Sistema de Liquidación de Valores 19 recomendaciones Recomendaciones para Entidades de Contrapartida Central 15 recomendaciones Principios para Sistemas de Pago 10 principios

5. Principios

6. Principios

7. Principios

8. Principios

9. Principios

10. Principios

11. Responsabilidades y anexos Responsabilidades de los reguladores y autoridades • Responsabilidad A: Regulación, supervisión y vigilancia de las IMF • Responsabilidad B: Poderes y recursos de regulación y supervisión • Responsabilidad C: Divulgación de las políticas con respecto a las IMF • Responsabilidad D: Aplicación de los principios para las IMF • Responsabilidad E: Cooperación con otras autoridades Anexos • Anexo A: Mapeo de estándares existentes a estándares propuestos • Anexo B: Mapeo de estándares propuestos a estándares existentes • Anexo C: Recomendaciones seleccionadas de RSSS para todo el mercado • Confirmación de operaciones • Ciclo de liquidación • CCP • Préstamo de valores • Anexo D: Guía para CCPs que compensan derivados OTC • Anexo E: Expectativas de vigilancia respecto a los proveedores de servicios críticos

12. Pasos siguientes Pasos siguientes en el proyecto • Trabajo de redacción final y desarrollo de metodología de evaluación durante segundo semestre de 2011 • Publicación a principios de 2012 • Implementación en regulaciones de los mercados a fines de 2012 Preparación para el caso de CSDs • Gobierno corporativo • Sólida estructura de gestión de riesgos • Identificar riesgos de negocios • Evaluar riesgos de liquidez • Evaluar madures del riesgo operacional • Identificar áreas en donde se puede mejorar transparencia

13. Nuevos Principios CPSS-IOSCO sobre Infraestructuras del Mercado Financiero Vicente Lazen J.Jefe División Custodia y Liquidación de ValoresSuperintendencia de Valores y Seguros “ACSDA Lawyers Workshop”. Americas' Central Securities Depositories Association / Depósito Central de ValoresSantiagoAgosto 2011