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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de CPSS-IOSCO

Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de CPSS-IOSCO El rol del Banco Mundial y su experiencia. ACSDA Asamblea General Bermuda, 25 de marzo, 2011 Froukelien Wendt PSDG, The World Bank. Contenido. La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO

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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de CPSS-IOSCO

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Presentation Transcript

  1. Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de CPSS-IOSCO El rol del Banco Mundial y su experiencia ACSDA Asamblea General Bermuda, 25 de marzo, 2011 Froukelien WendtPSDG, The World Bank

  2. Contenido • La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO • La experiencia del Banco Mundial con los estándares internacionales (incluyendo los resultados de la encuesta sobre los Sistemas de pago globales de 2010) • Conclusiones 2

  3. La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO 3

  4. Negociación en Bolsa / OTC Compensación / CCP SSS CSD RTGS / banco comercial La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO Riesgo comercial Riesgo peracional Riesgo de inversión Riesgo de crédito Riesgo de custodia Riesgo de Liquidez Riesgo jurídico Riesgo del costo de sustitución Negociación Bruto Los CSDs & y los sistemas de liquidación de valores se enfrentan a una variedad de riesgos Compensación Bruto/ Neto Liquidación de valores DVP 1, 2, 3 or no DVP Liquidación en dinero 4

  5. La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO • Perspectiva del Banco Mundial • Mayor seguridad y estabilidad financiera, exigiendo que las FMIs manejen sus riegos • Mayor eficiencia y transparencia en los sistemas de pagos y liquidación de valores • Proporcionar una orientación para el desarrollo de sistemas • A los FMI’s y a las autoridades alrededor del mundo • Al Banco Mundial para evaluar los sistemas de pagos y de liquidación y prestar asistencia técnica • Asegurarse de la consistencia en el desarrollo de los sistemas, entre los FMIs y entre los países • Presentar los nuevos desarrollos • Las lecciones de las crisis recientes se han tenido en cuenta • Nuevas prácticas de tecnología y de gestión de riesgo 5

  6. Nuevo principio sobre el riesgo de liquidez para los for CSDs Principios de CPSS-IOSCO para los FMIsDesde 1990 una mejora permanente y el cubrimiento de los estádar Nuevo principio sobre los procedimientos de incumplimiento para los CSDs Nuevo principio sobre riesgo general comercial Nuevo principio sobre la participación escalonada 6

  7. El papel del Banco Mundial Preside en el subgrupo sobre metodologías de evaluación, junto con el IMF New Assessment Methodology • Puntos clave en los debates : • ¿Cómo asegurar evaluaciones consistentes a través de los evaluadores?¿La metodología podría incluir preguntas claves y detalladas para cada factor clave y una lista de información básica, que se adaptarán al tipo específico de FMI (SIPS, CSD, SSS, CCP, TR)? • ¿Cómo asegurar los aumentos apropiados y adecuado? • ¿Calificaciones podrían ser complementadas con las clasificaciones de la importancia de las evaluaciones, tales como "una grave deficiencia que debe corregirse de forma inmediata" o una "oportunidad de mejora para la gestión que deben considerar"? • ¿Cómo preparar los planes de acción adecuados para mejorar la base de las prioridades? 7

  8. El papel del Banco Mundial Preside en el subgrupo sobre metodologías de evaluación, junto con el IMF New Assessment Methodology • Cronología en discusión: • 2010: evaluación de las metodologías actuales. Se entregó el informesobrelasMetodologías de Evaluación al ET en julio 2010 • Marzo 2011: informe consultivo publicado con consideraciones clave (con un anexo a la clasificación por tipo de FMI) • Verano 2011: Un borrador de Metodología de Evaluación (proceso, valoraciones, etc.) • Al final de 2011: evaluaciones del piloto • Primera parte de 2012: informe final con la metodología de evaluación 8

  9. Experiencias y conclusiones del Banco Mundial La encuesta sobre los sistemas de pagos globales 2010 9

  10. Observaciones del Banco Mundial para los CSDs/SSS • Marco jurídico • Cada vez más complejo dentro del entorno mundial • Conceptos importantes (irrevocabilidad, neteo) no se tratan lo suficientemente • No siempre existe una coordinación entre el Banco Central y el Regulador de valores • Confiabilidad operacional • Mayor cuidado con la planeación para la continuidad del negocio, pero la sede secundaria se encuentra en las cercanías de la sede principal • Riesgo de crédito • El entendimiento de la DvP no siempre esta de acuerdo con los estándares internacionales • En muchos casos no se presenta una “legítima” DvP (p. ej. falta de garantías efectivas cuando se utiliza el modelo 2 o el modelo 3 de la DvP). La cuantía de la fondos adicionales no siempre se calcula correctamente • La función de la CCP puede ser parte del CSD de la Bolsa de valores 10

  11. Las observaciones del Banco Mundial para los CSDs/SSS • Riesgo de custodia • Las autoridades no siempre supervisan las disposiciones jurídicas • Riesgo del banco liquidador • Los valores del Estado normalmente se liquidan en el sistema RTGS • Con frecuencia los valores corporativos se liquidan con dineros de la banca comercial • Estos y otros temas se han planteado durante el desarrollo de los nuevos principios de CPSS-IOSCO para las FMIs 11

  12. Encuesta del Banco Mundial sobre los sistemas de pago globales 2010 Los resultados finales estaran disponibles próximamente enwww.worldbank.org/ paymentsystems • Lanzado en julio 2010 • Se recibieron respuestas de 132 Bancos centrales, representando 139 países • Temas cubiertos : • Marco jurídico y regulador • Sistemas para la transferencia de fondos de gran valor • Sistemas de pago al detalle • Sistemas de liquidación de divisas • Pagos transfronterizos y remesas internacionales • Sistemas para la liquidación de valores • Descuido en el sistema de pagos y cooperación • Reformas planeadas o permanentes en el sistema nacional de pagos • Nuevo anexo 1! Encuesta sobre las innovaciones en pagos al detalle, emitido como Annexure to GPSS. Builds on CPSS “Encuesta sobre desarrollos en el dinero electrónico, el Internet y pagos móviles”. El anexo 1 se divide en 5 áreas importantes: • Tipo de productos • Características de diseño de los productos • Marco jurídico y regulador • Estadísticas • Reformas planeadas/Nuevos productos 12

  13. Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada Principio 9: Una FMI debe efectuar sus liquidaciones de dinero con dineros del banco central cuando sea lo práctico y este disponible. De no ser así una FMI debe minimizar y controlar estrictamente el riesgo de crédito y de liquidez […]. • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: LAC sigue la tendencia global, liquidando cada día más con dineros de bancos centrales. Norte América utiliza soluciones alternas Ambas informaciones aplican para Sur África 13

  14. Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada Principio 11: […] Un CSD debe mantener los valores de manera inmovilizada o desmaterializada para transferencias con anotación en cuenta. Un CSD debe incentivar la inmovilización o desmaterialización de valores cuando sea apropiado • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010:El nivel dedesmaterialización aumento significativamente en los países de LAC a partir del 2007 Sur África tiene un alto nivel de desmaterialización en ambos años 14

  15. Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada Principio 12: Si una FMI liquida transacciones […], debe eliminar el riesgo principal, condicionando la liquidación definitiva de una obligación con la liquidación definitiva de la otra • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: Los CSDs norteamericanos siempre liquidan con DvP. Los países de LAC están por debajo del promedio mundial en aplicar la DvP (14% sin DvP versus 8% en el mundo). El modelo 1 de la DVP es el más popular Sur África aplica los modelos 2 & 3 de la DvP 15

  16. Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada Principio 17: […] Los sistemas de tecnología deben garantizar un alto grado de seguridad y de confiabilidad operacional. Los planes para la continuidad del negocio deben orientarse hacia una pronta recuperación de la operaciones, incluyendo aquellos casos donde se presenta un trastorno a gran escala • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: Claramente se ha progresado en todos los países en cuanto a la aplicación de servidores de respaldo, sedes alterna, planes de BCP y gestión de crisis Sur África aplica todas las medidas 16

  17. Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada Responsabilidad E: Los bancos centrales, reguladores del mercado y las demás autoridades pertinentes deben cooperar entre si mismas […]. • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: Los bancos centrales y los reguladores de valores comparten responsabilidades cada día más; por lo tanto la cooperación se hace más importante Ambos informes se aplican a Sur África 17

  18. Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada Anexo C, Recomendación 3: Las liquidaciones rodadas se deben adoptar para todos los mercados de valores. La liquidación definitiva no debe ser más allá de T+3. • Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: LAC sigue la tendencia mundial de reducir el ciclo de liquidación. El ciclo de liquidación de T+3 se aplica menos rigurosamente por parte de los CSDs en Norte América No hay información de Sur África 18

  19. Conclusiones 19

  20. Conclusiones • El Banco Mundial esta dedicado a reducir los riesgos de pagos y de los sistemas de liquidación de valores en los países en vías de desarrollo • El nuevo reporte de CPSS-IOSCO con principios para las FMIs es una guía importante para las FMIs, para las autoridades y los asesores externos (Banco Mundial, Fondo Monetario - IMF) en la mejora de la seguridad y la eficiencia de pagos y de los sistemas de liquidación de valores (o sea CSDs, SSS y CCPs). • El sub-grupo liderado por el Banco Mundial/IMF procura desarrollar una metodología para la evaluación de las FMIs, tomando plena ventaja de la experiencia práctica de los miembros al aplicar metodologías en el campo como evaluadores • La encuesta mundial demuestra un mayor cumplimiento por parte de los CSDs con los estándares internacionales, tanto en América como alrededor del mundo; pero todavía se requieren muchas mejoras.

  21. Muchas gracias ! Froukelien Wendt fwendt@worldbank.org; +1 202 473 5540 Grupo de desarrollo de sistemas de pago The World Bank www.worldbank.org/paymentsystems 21

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