Analisi quantitativa dei mercati finanziari Università di Pavia, 14-15 marzo 2005

1. Analisi quantitativa dei mercati finanziariUniversità di Pavia, 14-15 marzo 2005 Claudio Zucca, EIB zucca:@Eib.org

2. Introduzione • Mercati reddito fisso • Mercati dei cambi • Mercati azionari e mercati del credito • Mercati commodities Claudio Zucca, European Investment Bank

3. Mercati a reddito fisso • Tasso di interesse o tassi di interesse • Tassi di interesse come rendimento dei bond • Curva dei tassi • Effetti politica monetaria, condizioni macroeconomiche, news. Claudio Zucca, European Investment Bank

4. Mercati a reddito fisso • Scomposizione del tasso di interesse come • Aspettative su andamento futuro tassi a breve • Premio per il rischio • Premio per la convessita’ Claudio Zucca, European Investment Bank

5. Mercati a reddito fisso • Analisi di relative value. • In un segmento di curva • Sulla curva • Tra diversi mercati Claudio Zucca, European Investment Bank

6. Mercati a reddito fisso • Prodotti derivati • Futures su bond e futures sui tassi • Swap • Opzioni • Cap e floor Claudio Zucca, European Investment Bank

7. Mercato dei cambi • Ipotesi di random walk del mercato dei cambi. • Analisi fondamentale e analisi tecnica • Impatto aspettative Claudio Zucca, European Investment Bank

8. Mercato azionario e del credito • Analisi di bilancio come starting point: • Assets • Liabilities • Equity • Modello di Merton. Equity come opzione call sul valore degli asset una volta che la compagnia arriva a liquidazione. Claudio Zucca, European Investment Bank

9. Mercato azionario e del credito • Analisi di bilancio. Conto economico. • Principali indicatori finanziari: • Di redditivita’ • Di sostenibilita’ del debito • Di efficienza nello svolgimento della propria attivita’ Claudio Zucca, European Investment Bank

10. Mercato azionario e del credito • Mercato del credito: lo spread come indicatore della creditworthiness di un determinato soggetto economico. • Scomposizione dello spread in probabilita’ di default e recovery rate. Claudio Zucca, European Investment Bank

11. Mercato azionario e del credito • Prodotti derivati equity. • Opzioni put e call, equity swap, convertible bonds, • Prodotti derivati sul credito: • Credit default swaps, basket derivatives, … Claudio Zucca, European Investment Bank

12. Mercati commodities • Petrolio, materie prime, metalli preziosi diritti di inquinamento • Livestocks e commodities coloniali • Mercati futures Claudio Zucca, European Investment Bank