280 likes | 473 Views
Sissejuhatus investeerimisse. Alo Vallikivi, Andres Viisemann September 2006, Tallinn. Mis on investeerimine?. Investeerimine – raha paigutamine tulu saamise eesmärgil Levinuimad investeerimiseobjektid Aktsiad Fondid Võlakirjad Kinnisvara Toorained (nafta, gaas jpm.)
E N D
Sissejuhatus investeerimisse Alo Vallikivi, Andres Viisemann September 2006, Tallinn
Mis on investeerimine? Investeerimine – raha paigutamine tulu saamise eesmärgil Levinuimad investeerimiseobjektid • Aktsiad • Fondid • Võlakirjad • Kinnisvara • Toorained (nafta, gaas jpm.) • Väärismetallid (kuld, hõbe) • Muud (kunst, antiik jne.) Aktsiad on ajalooliselt olnud parima tootlusega
1925.a lõpul investeeritud $1 hüpoteetiline väärtus 1999 aastal. Allikas: Ibbotson Associates.
Mis on aktsia? Aktsia esindab omandiõigust. Annab õiguse ettevõtte dividendidele. Annab hääleõiguse aktsionäride koosolekul. Annab õiguse vara jaotamisel aktsiaseltsi lõpetamisel.
Mille järgi hinnata aktsiaid? • Mis on P/E suhe? PRICE / EARNINGS ehk HIND /KASUM • Dividendiaktsiad Tallinna Vesi, Eesti Telekom, Saku, Leedu Telekom • Kasvuaktsiad Tallinna Kaubamaja, Baltika • Spekulatiivsed aktsiad Tallinna Farmaatsiatehas, e-kommerts
Mis on investeerimisfond? Investeerimisfond on investorite raha kogum, mida juhib selleks palgatud fondijuht. Iseloomustavad tegurid: -riskide hajutamine -professionaalsus -likviidsus -hooldustasud Ostes fondiosaku ostad portfelli paljudest väärtpaberitest.
Fondide tüübid, mõisted • NAV osaku puhasväärtus (net asset value) • Võlakirjafond • Aktsiafond • Sektori fond • Regionaalne fond • Globaalne fond • Avatud fond • Kinnine fond • Börsil kaubeldav fond • Börsil kaubeldav indeksfond • Börsil kaubeldav kinnine fond • Börsil kaubeldav toorainefond
Mis on börs? Börs on reguleeritud väärtpaberite järelturg – kehtivad nõuded info avalikustamise, aktsionäride arvu, aktsiakapitali suuruse osas Miks ettevõtted tulevad börsile? • Kapitali kaasamine Hansapank, Tallink • Osaluse müük Tallinna Vesi, Eesti Ehitus • Maine ja tuntuse tekitamine PTA
Mis toimub börsil? Bid, Ask, Spread
Kuidas teha tehinguid? • Turuhinnaga order Võimaldab aktsiat osta või müüa igal juhul. • Limiithinnaga order Võimaldab aktsiaga kaubelda ainult kindlaksmääratud hinnaga. • Stopp order Võimaldab piirata kahjumeid.
Kuidas leitakse ideid? • Fundamentaalne analüüs • Hinnatakse ettevõtte väärtust • Uurimisobjektiks ettevõtte aruanded • Suhtarvud • Rahavoogude analüüs Tehniline analüüs • põhineb turupsühholoogial • uurimisobjektiks aktsia graafikud
Fundamentaalne vs tehniline analüüs Tehniline analüüs Osakaal Fundamentaalne analüüs Investeerimisperiood 1 päev 3 kuud 1 aasta 5 aastat
Kasulikud lingid • www.lhv.ee >Investor • market.ee.omxgroup.com/?lang=et • (www.tse.ee) • www.bigcharts.com • Finance.yahoo.com • www.etfconnect.com
Kuidas ja kuhu investeerida?Ei ole üht ja ainuõiget lahendust!
Mis on investeerimine … ja mis ei ole? EESMÄRK (mitterahaline >>>> rahaline) Kapitali kiire kasv …. …. või kapitali säilimine ja jooksev tulu STRATEEGIA on plaan seatud eesmärkide saavutamiseks INVESTEERIMISPROTSESS • Idee • Analüüs • Tehing • Analüüs, analüüs ….. SUVALISTE VÄÄRTPABERITE OSTMINE EI OLE INVESTEERIMINE!
Eesmärk – tootlus (riskiga kaalutud tootlus) • Eesmärk olgu reaalne • Hajutatud aktsiaportfell 10 …. 12% • Hajutatud võlakirjaportfell 5 …. 7% • Panga deposiit 0 …. 3% (Keskmist tulemust on väga lihtne saavutada …indeksid fondid) • Kõrgema tootluse saavutamiseks tuleb võtta rohkem riski • Kontsentreeritud aktsiaportfell • Võimendusega aktsiaportfell • Tuletisinstrumendid (optsioonid, futuurid) • Ettevõtlus • Mida kõrgem eesmärk seda rohkem tuleb ka vaeva näha
Risk ja Tootlus • Hoiustajad magavad hästi • Investeerijad söövad hästi Riski aktsepteerimine on see, mis eristab säästmist investeerimisest • Risk on hindade liikumine • Teadmatus tekitab kolle ning põhjustab ebaratsionaalset käitumist • Lühiajalise kogemuse põhjal ei saa teha pikaajaliselt kehtivaid järeldusi (From Boom to Doom) • Parematel päevadel teenib rohkem kui halbadel kaotab • Tagantjärgi on alati lihtne tark olla • Üks suuremaid riske on inimese enda käitumine • Kaotusvalu on suurem kui võidu magus maitse
Risk ja Tootlus …. TANSFAAL There Are No Such Thing As Free Lunch • Parim kaitse riski vastu on riskide hajutamine • Portfelli kui terviku risk on madalam kui üksikute väärtpaberite riskide keskmine • Langused on paratamatud ja tavaliselt saavad nad alguse siis kui seda kõige vähem ootad. • Ettevõtted ja terved tööstusharud võivad kaduda • Valuutarisk
Investeerimisprotsess • Investeerimisideid võid leida kõikjalt • Kasuta oma erialaseid teadmisi • Vaata, mis tooted teenused sulle meeldivad • Vali ettevõte/aktsia, mis sind huvitab • Võrdle konkurentidega nii kodu kui välismaalt • Kaalu milline majandusregioon tundub sulle perspektiivikas • Kaalu erinevate tööstusharude perspektiivi • Uuri analüüsi antud regiooni/tööstusharu “liideraktsiaid”
Näiteid oma kogemusest • Hansapank • Enron • Lukoil / Yukos • Apple
Kust otsida kasvu? TEHKE KÕIGEPEALT OLULISEMAD OTSUSED • Regioonid • Euroopa • Kagu Aasia • Arenevad turud • Tööstusharud • Tervishoiud • Finants • Energeetika
Tee investeerimisega algustParim viis õppida on ise järele proovida
Lisaküsimused alati oodatud Seminaride kava: www.lhv.ee/seminar Telefon: 6 800 400 E-mail: klienditugi@lhv.ee Kontor: Pärnu maantee 25, Tallinn Koduleht: www.lhv.ee Investeerimisõpik: www.lhv.ee/help/school Foorumid: www.lhv.ee/forums