Metodika hodnocení kvantitativních aspektů hodnoty za peníze v projektech PPP

1. Metodika hodnocení kvantitativních aspektů hodnoty za peníze v projektech PPP Petra Wendelová Jim Wheeler Libor Cupal David Koudela Tato zakázkaje financována Evropskou komisí 3. a 10.9.2008 Zavádění systému partnerství mezi veřejným a soukromým sektorem v ČR, CZ05.02.04.02.0002, VZ60004428

2. Program prezentace Úvod do problematiky Finanční modelování Stanovení diskontní sazby Praktické problémy

3. Program prezentace Úvod do problematiky Finanční modelování Stanovení diskontní sazby Praktické problémy

4. Možnost volby veřejného zadavatele Veřejný zadavatel má obecně možnost volby při zajištění služby Tradiční forma sérií veřejných zakázek PPP projekt charakteristické specifikací výstupů projektu charakteristické specifikací vstupů projektu

5. Situace pouze jedné možnost volby veřejného zadavatele Pouze veřejnou zakázkou Pouze formou PPP Investiční náklady < 250 mil. Kč (vysoké transakční náklady) Nutnost urychlení přípravy tendru Strategické a bezpečnostní důvody Nenaplnění dalších typových znaků PPP Agresivní časový harmonogram výstavby Dočasný nedostatek zdrojů

6. Rozhodnutí, pokud jsou obě formy realizace možné Předpokladem dalšího postupu je ověření ekonomického ospravedlnění investiční příležitosti Kvalitativní a kvantitativní pohled pro porovnání dvou forem realizace Finanční dostupnost projektu a porovnání profilů plateb zadavatele Fiskální vykazování a účtování

7. Proč děláme finanční model? Finanční model Hodnota za peníze Finanční dostupnost

8. Co je to finanční model?

9. Kdo vytváří finanční model? Zajištění finančního modelu je na odpovědnosti zadavatele. V současné době je běžnou praxí, že odborný poradce pomáhá zadavateli s vytvořením finančního modelu.

10. Výstup modelů Hodnota za peníze Nedostupné Limit finanční dostupnosti Dostupné NPV PSC NPV PPP

11. Srovnání profilů peněžních toků zadavatele Náklady zadavatele Náklady zadavatele roky roky Tradiční veřejná zakázka PPP

12. Vyjádření hodnot ve finančním modelu Nominální – včetně inflace Reálné – bez inflace Čistá současná hodnota: 1000 1000 1000 1000 4000 3485 750 825 910 1000

13. Modely a jejich výstupy Model PPP Model PSC NPV PSC NPV PPP NPV PSC

14. Struktura NPV PSC a NPV PPP Rizika převoditelná Rizika zadržená Rizika zadržená NPV hrubého PSC NPV hrubého PPP NPV PSC NPV PPP

15. Program prezentace Úvod do problematiky Finanční modelování Stanovení diskontní sazby Praktické problémy

16. Program prezentace Úvod do problematiky Finanční modelování Stanovení diskontní sazby Praktické problémy

17. Model hrubého PSC Rizika převoditelná Rizika zadržená Rizika zadržená NPV hrubého PSC NPV hrubého PPP NPV PSC NPV PPP

18. Model hrubého PSC Rizika převoditelná Rizika zadržená Rizika zadržená NPV hrubého PSC NPV hrubého PPP NPV PSC NPV PPP

19. Technická definice projektu Specifikace vstupů projektu Specifikace výstupů projektu

20. Předpoklady modelu PSC

21. Zpracování předpokladů Sestavení finančních výkazů pro každý rok projektu. Indexování na inflaci. Diskontování výsledných hodnot.

22. Výstup modelu hrubého PSC Provozní náklady Finanční náklady Investiční náklady NPV hrubého PSC

23. Proces výpočtu Náklady zadavatele Text NPV roky

24. Generování příjmů Příjmy mohou mít povahu plateb vybíraných od konečných uživatelů (mýtné…) či výnosů z vedlejších komerčních aktivit. Řada projektů nepřináší příjem.

25. Model hrubého PPP Rizika převoditelná Rizika zadržená Rizika zadržená NPV hrubého PSC NPV hrubého PPP NPV PSC NPV PPP

26. Model hrubého PPP Rizika převoditelná Rizika zadržená Rizika zadržená NPV hrubého PSC NPV hrubého PPP NPV PSC NPV PPP

27. Hlavní aktéři a jejich požadavky Mám potřebné rozpočtové zdroje? Mám si půjčit a splácet? Jsem schopen zajistitmaximální efektivitu projektu? Je to pro mě finančně zajímavé? Dosahuji požadované výnosnosti vlastního kapitálu? Je veřejný partner spolehlivý? Jsou partneři spolehliví? Jsou splátky zajištěny? Je model dostatečně robustní?

28. Mechanismus výpočtu platby za dostupnost Model PPP Zadavatel Soukromý partner Platba za -123 dostupnost Platba za +123 dostupnost Výkaz peněžních toků Výkaz peněžních toků Kaskádapeněžních toků NPV hrubého PSC Dividendy

29. Obecný přístup k modelu PPP Model PPP vychází ze stejné výstupní specifikace jako model PSC. Model PPP by měl do maximální možné míry být založen na stejných předpokladech jako model PSC. Vlastní sestavení modelu PPP je založeno na stejných principech jako model PSC.

30. Co tedy již máme? Rizika převoditelná Rizika zadržená Rizika zadržená NPV hrubého PSC NPV hrubého PPP NPV PSC NPV PPP

31. A co nám zbývá… Analýza rizik Rizika převoditelná Rizika zadržená Rizika zadržená NPV hrubého PSC NPV hrubého PPP NPV PSC NPV PPP

32. Proč oceňujeme rizika? Rizika jsou nedílnou součástí každého projektu. Pro věrné zachycení skutečnosti je proto potřeba s riziky počítat.

33. Co je to riziko ?

34. Tradiční přístup k rizikům Investiční náklady Provozní náklady Délka výstavby

35. Přístup k rizikům v PPP ALOKACE Z

36. Kategorie rizik Projektová Právní Finanční Legislativní Transparentnosti Dobrá praxe Zvýšení nákladů Posun výdajův čase Posun příjmův čase

37. Klíčové otázky O kolik? Jaká rizika?

38. Proces zpracování rizik Analýza rizik Alokace rizik Převoditelná rizika Zadržená rizika

39. Proces zpracování rizik Analýza rizik Alokace rizik Převoditelná rizika Zadržená rizika

40. Analýza rizik - metody Nadměrný sklon k optimismu Jednoduchá metoda Pokročilá metoda

41. Analýza rizik - metody Nadměrný sklon k optimismu Jednoduchá metoda Pokročilá metoda

42. Nadměrný sklon k optimismu Tendence veřejného zadavatele systematicky přeceňovat příjmy a podceňovat výdaje Empirické hodnoty z již realizovaných projektů v relativním vyjádření Rychlost Jednoduchost Omezená použitelnostNutno přizpůsobit proČR

43. Analýza rizik - metody Nadměrný sklon k optimismu Jednoduchá metoda Pokročilá metoda

44. Analýza rizik - metody Nadměrný sklon k optimismu Jednoduchá metoda Pokročilá metoda

45. Jednoduchá metoda – princip a postup Identifikace rizik Stanovení scénářů pro identifikovaná rizika Určení průměrné hodnoty rizika

46. Jednoduchá metoda – identifikace rizik Seznam všech identifikovaných rizik Workshop s experty, zadavatelem, poradci,…

47. Jednoduchá metoda – příklad

48. Jednoduchá metoda – pozitiva a negativa Snaha o ocenění veškerých rizik Srozumitelná Jednoduché modelování Přiměřeně složitá k ocenění Náročnější na vstupní data Získání pouze průměrných hodnot oceněných rizik

49. Analýza rizik - metody Nadměrný sklon k optimismu Jednoduchá metoda Pokročilá metoda

50. Analýza rizik - metody Nadměrný sklon k optimismu Jednoduchá metoda Pokročilá metoda