IAS 32 e IAS 39: STRUMENTI FINANZIARI VALUTAZIONE E CONTABILIZZAZIONE

1. IAS 32 e IAS 39: STRUMENTI FINANZIARIVALUTAZIONE E CONTABILIZZAZIONE Prof. Alberto Tron Incaricato di Economia Aziendale Università degli Studi di Pisa Dottore Commercialista – Revisore Contabile Membro del Comitato Principi Contabili ANDAF

2. Strumenti finanziari e Principi IAS

3. Strumenti finanziari e Principi IAS Strumenti finanziari: Esposizione nel bilancio e informazioni integrative IAS 32 Ha la finalità di migliorare la comprensibilità per gli utilizzatori del bilancio della rilevanza degli strumenti finanziari

4. Strumenti finanziari e Principi IAS IAS 39 Strumenti finanziari: Rilevazione e valutazione Ha la finalità di stabilire i principi per rilevare e valutare le attività e le passività finanziarie

5. Strumenti finanziari e Principi IAS I principi IAS 32 e 39 relativi al riconoscimento ed al trattamento degli strumenti finanziari sono rivoluzionari. Per le società che effettuano un numero elevato di investimenti, per le società che hanno un elevato uso della leva finanziaria, per i finanziatori o per chi utilizza strumenti derivati sia a fini di copertura dei rischi che a fini speculativi, l’introduzione dei nuovi principi solleva problematiche molto più ampie rispetto a qualsiasi altro principio contabile. Coloro che si sono trovati ad adottare tali standards hanno dovuto con ogni probabilità cambiare il metodo di trattamento contabile delle principali attività e passività finanziarie, e procedere a documentare formalmente le attività svolte; questi aspetti comportano cambiamenti sostanziali ai sistemi, ai processi e all’organizzazione aziendale.

6. Ambito di applicazione IAS 32 • Esposizione in bilancio ed illustrazione delle informazioni riguardanti tutti i tipi di strumenti finanziari sia rilevati sia non rilevati • Sono esclusi: Partecipazioni in controllate (IAS 27) Partecipazioni in collegate (IAS 28) Partecipazioni in joint venture (IAS 31) Impegni dei datori di lavoro e dei piani pensionistici per tutti i benefici successivi al termine del rapporto (cfr IAS 19 e 26) Impegni dei datori di lavoro per opzioni esercitabili dai dipendenti per acquisto di azioni e per piani per acquisto di azioni Impegni derivanti da contratti di assicurazione

7. Ambito di applicazione IAS 39 • Rilevazione e valutazione di tutti i tipi di strumenti finanziari • Sono esclusi: Partecipazioni in controllate (IAS 27) Partecipazioni in collegate (IAS 28) Partecipazioni in joint venture (IAS 31) Diritti e obbligazioni derivanti da contratti di leasing (IAS 17) Diritti e obbligazioni derivanti da contratti di assicurazione Equity instrument della società che predispone il bilancio Contratti di garanzia finanziaria che prevedono il pagamento nel caso di inadempimento del debitore (IAS 37) Contratti che prevedono pagamenti basati sulle variabili climatiche, geologiche e fisiche

8. Concetto di strumento finanziario

9. Concetto di strumento finanziario IAS 32 • Qualsiasi contratto che dia origine a un’attività finanziaria per un’impresa e a una passività finanziaria o a uno strumento rappresentativo di patrimonio netto per un’altra impresa Srtumento finanziario

10. Concetto di attività finanziaria IAS 32 • Disponibilità liquide • Diritti contrattuali a ricevere disponibilità liquide (es. crediti verso clienti; effetti attivi; crediti per prestiti; crediti per titoli obbligazionari) Attività finanziaria • Diritti contrattuali a ricevere una attività finanziaria • Diritti contrattuali a scambiare strumenti finanziari con un’altra impresa a condizioni potenzialmente favorevoli • Equity instrument di un’altra impresa

11. Concetto di passività finanziaria IAS 32 • Obbligazioni contrattuali a consegnare disponibilità liquide (es. debiti verso fornitori; effetti passivi; debiti per prestiti; crediti per titoli obbligazionari) • Obbligazioni contrattuali a consegnare una attività finanziaria Passività finanziaria • Obbligazioni contrattuali a scambiare strumenti finanziari con un’altra impresa a condizioni potenzialmente sfavorevoli

12. Concetto di “fair value” IAS 32 • E’ il corrispettivo al quale un bene può essere scambiato, o una passività estinta, tra parti consapevoli e disponibili, in un’operazione fra terzi • Se esiste un mercato attivo (per volumi, frequenza ed operatori disponibili ad effettuare scambi) il “fair value” corrisponde al valore di mercato. • Se esiste un mercato ma esso non è attivo le quotazioni devono essere rettificate al “fair value” 266 Fair value

13. Concetto di “fair value” IAS 32 Il principio presume che il fair value possa essere attendibilmente determinato per la gran parte delle attività finanziarie classificate come disponibili per la vendita o possedute per essere negoziate, con l’eccezione degli strumenti di patrimonio netto (azioni, opzioni su azioni) di società non quotate 266 Fair value

14. Concetto di strumento finanziario IAS 32 ASSETS = LIABILITIES + EQUITY Relazione contrattuale Passività Attività o Equity • Qualsiasi contratto che rappresenti una partecipazione residua nell’attivo di un’impresa al netto di tutte le sue passività Equity

15. Esposizione in bilancio

16. Esposizione in bilancio IAS 32 Passività e patrimonio netto L’emittente di uno strumento finanziario deve classificare lo strumento, o le sue componenti, come passività o patrimonio netto in conformità al contenuto sostanziale dell’accordo contrattuale al momento della rilevazione iniziale e delle definizioni di passività finanziaria e di strumento rappresentativo di patrimonio netto

17. Esposizione in bilancio IAS 32 Classificazione degli strumenti composti da parte dell’emittente L’emittente di uno strumento finanziario contenente sia un elemento di passività sia un elemento di patrimonio netto deve classificare distintamente le componenti dello strumento

18. Esposizione in bilancio IAS 32 Azioni proprie Qualora un’entità riacquisti gli strumenti rappresentativi del capitale conferito, quegli strumenti («azioni proprie») devono essere dedotti dal capitale. Nessun utile o perdita deve essere rilevato nel conto economico all’acquisto, vendita, emissione o cancellazione degli strumenti rappresentativi di capitale di un’entità. Tali azioni proprie possono essere acquistate e detenute dall’entità o da altri membri del gruppo consolidato. Il corrispettivo pagato o ricevuto deve essere rilevato direttamente a patrimonio

19. Esposizione in bilancio IAS 32 Interessi, dividendi, oneri e proventi Interessi, dividendi, oneri e proventi relativi a uno strumento finanziario o suo componente, classificato come passività finanziaria, devono essere rilevati nel CE come costi o ricavi Le distribuzioni ai possessori di uno strumento finanziario classificato come equity instrument devono essere addebitate dall’emittente direttamente al patrimonio netto

20. Esposizione in bilancio IAS 32 Compensazione di attività e passività finanziarie Un’attività e una passività finanziaria vanno compensate e il saldo netto rilevato nello SP quando l’impresa: ha un diritto legale a compensare gli importi contabilizzati intende estinguere per il residuo netto, o realizzare l’attività e contemporaneamente estinguere la passività

21. Informazioni integrative

22. Informazioni integrative IAS 32 Misura, rischi e scopi Per qualsiasi strumento finanziario, rilevato o non rilevato in bilancio, occorre fornire informazioni su: misura in cui sono utilizzati rischi loro associati scopi perseguiti dall’impresa Par. 56

23. Informazioni integrative - rischi IAS 32 Rischio di prezzo Rischio valutario Rischio su tassi di interesse Rischio di mercato Rischio di credito Rischio che un partecipante a uno strumento finanziario non adempia a un’obbligazione e causi una perdita finanziaria all’altro partecipante Rischio di liquidità Rischio che l’impresa abbia difficoltà nel reperire fondi per far fronte agli impegni derivanti dagli strumenti finanziari Rischio sui flussi finanziari Rischio che l’ammontare dei futuri flussi finanziari collegati a uno strumento finanziario monetario fluttui

24. Informazioni integrative IAS 32 Strategie di rischio intraprese dalla direzione Occorre indicare gli obiettivi e le procedure di gestione dei rischi finanziari, incluse le strategia di copertura di ciascuna tipologia di operazioni previste per le quali è utilizzato il metodo contabile della copertura (hedge accounting)

25. Informazioni integrative IAS 32 Clausole contrattuali, condizioni generali e principi contabili Per ogni categoria di attività e passività finanziaria e equity instrument, rilevati o non rilevati, occorre fornire dettaglio su: • ammontare e natura degli strumenti • clausole e condizioni generali che possano influire su importo, tempi e certezza dei flussi • principi contabili e metodi adottati Occorre inoltre descrivere il tipo di contabilizzazione (data negoziazione o data valuta)

26. Informazioni integrative IAS 32 Fair Value Per ogni categoria di attività e passività finanziaria, rilevata o non rilevata, occorre fornire informazioni sul fair value o segnalare l’eventuale impossibilità di determinare il fair value in modo attendibile Ulteriori dati sono richiesti nel caso di attività finanziarie iscritte a un valore superiore al fair value

27. Classificazione degli strumenti finanziari

28. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39 HFT [Held for Trading]

29. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39 • acquistate con lo scopo di generare profitti dalla fluttuazione dei prezzi • in un’ottica di breve periodo • è nella consuetudine dell’impresa • indipendentemente dal motivo dell’acquisto • sempre se di tratta di strumenti finanziari derivati non di copertura HFT [Held for Trading]

30. Concetto di strumento derivato IAS 39 • E’ uno strumento finanziario: • il cui valore cambia in relazione ai cambiamenti di tassi, cambi, corso dei titoli, prezzi delle materie prime, indici, • che richiede un investimento iniziale nullo o molto piccolo • che viene regolato a una data futura Strumento derivato

31. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39 HFT [Held for Trading] HTM [Held to Maturity]

32. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39 • Comportano pagamenti fissi o determinabili con una scadenza prefissata • L’impresa ha la capacità di detenere l’attività finanziaria fino alla scadenza • L’impresa non è disposta a vendere l’attività finanziaria prima della scadenza (265-266) HTM [Held to Maturity]

33. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39 HFT [Held for Trading] HTM [Held to Maturity] LROE [Loans and Receivables Originated by the Entity]

34. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39 • Sono attività e passività originate (e non acquistate) dall’impresa fornendo denaro, beni, servizi • Non possono essere classificati tra gli investimenti detenuti fino a scadenza • Non c’è intenzione di vendere a breve termine (p266) LROE [Loans and Receivables Originated by the Entity]

35. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39 HFT [Held for Trading] HTM [Held to Maturity] LROE [Loans and Receivables Originated by the Entity] AFS [Available for Sales]

36. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39 • Accoglie, in via residuale,: • tutto ciò che non è negoziazione, • investimenti detenuti fino a scadenza, • prestiti e crediti originati dall’impresa AFS [Available for Sales]

37. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39 HFT [Held for Trading] HTM [Held to Maturity] Classificazioni delle attività e delle passività finanziarie LROE [Loans and Receivables Originated by the Entity] AFS [Available for Sales]

38. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39

39. Classificazione degli strumenti finanziari IAS 39

40. Iscrizione in bilancio e rilevazione

41. Rilevazione iniziale IAS 39 • Iscrizione in bilancio Quando, e solo quando, l’impresa diviene parte del contratto che identifica lo strumento finanziario • Rilevazione iniziale Valutazione al costo Attività – Fair Value del corrispettivo pagato Passività – Fair Value del corrispettivo ricevuto Inclusione dei costi di transazione Attività – Costi direttamente attribuibili al processo di acquisizione Passività – Costi direttamente attribuibili al processo di emissione

42. Rilevazione iniziale IAS 39 • Costo Prezzo di mercato o, se non disponibile, valore dei flussi di cassa attesi attualizzati al tasso di mercato prevalente per strumenti similari, di un emittente con pari merito di credito • Costi di transazione Tutti i costi marginali direttamente attribuibili all’acquisizione o alla dismissione dell’attività o della passività

43. Rilevazione iniziale IAS 39 Costi di transazione SI NO Costi diretti come fees e commissioni ad agenti, advisors, brokers e dealers, pagati ad agenzie e commissioni di vigilanza e controllo, contributi dovuti ad organi regolamentari e alle Borse valori, transfer taxes Costi interni amministrativi Costi di mantenimento Costi per uscire o vendere la transazione (premi o sconti o financing costs)

44. Successivamente IAS 39 • Successivamente alla rilevazione iniziale Tutte le attività e passività finanziarie sono valutate al “fair value” con variazioni a conto economico a patrimonio netto (per le attività finanziarie disponibili per la vendita) • ad eccezione …

45. Rilevazione iniziale IAS 39 • ad eccezione … investimenti detenuti fino a scadenza prestiti e crediti originati dall’impresa qualsiasi attività finanziaria il cui fair value non può essere attendibilmente determinato Le passività che non sono detenute a scopo di negoziazione • … che sono iscritte e mantenute al costo ammortizzato

46. Concetto di costo ammortizzato IAS 32 • Il costo ammortizzato di un’attività o passività finanziaria è il valore iniziale al netto dei rimborsi di capitale, aumentato o diminuito dall’ammortamento complessivo utilizzando il criterio dell’interesse effettivo su qualsiasi differenza tra il valore iniziale e quello a scadenza, e dedotta qualsiasi riduzione (operata direttamente o attraverso l’uso di un accantonamento) a seguito di una riduzione di valore o di irrecuperabilità. Costo ammortizzato