El impacto de las Nuevas Normas de Contabilidad en la gestión del Riesgo

1. El impacto de las Nuevas Normas de Contabilidad en la gestión del Riesgo Jose maría García-Tubío NOVIEMBRE 2005

2. ÍNDICE • ASPECTOS GENERALES • RIESGO CONTRAPARTE • RIESGO INTERÉS • RIESGO DE CAMBIO • RIESGO DE MERCADO • CONCLUSIONES

3. ASPECTOS GENERALES Cambio importante del enfoque conceptual de las NIIF Información relevantepara elinversor a corto plazoversus imagen fielpara los accionistas elRegulador y Hacienda Pública MAYOR VOLATILIDAD en los Estados Financieros

4. PGC-C 4/91 NIIF-C 4/04 OBJETIVO • Imagen fiel • Útil para los usuarios • NO importancia relativa • Prudencia PRINCIPIOS • Valor razonable MÉTODO VALORACION • Inversión + devengo y dotación de pérdidas potenciales. ASPECTOS GENERALES ¿Que sistema contable proporciona una representación más exacta, en los estados financieros, de la situación real del riesgo? Diferencias esenciales entre ambos sistemas: • Importancia relativa • Situación actual, referida al mercado y al fondo económico de las operaciones

5. RIESGO DE CREDITO Y CONTRAPARTE Representación PGC-C 4/91NICs.-C 4/04 Nominal recuperable (-Ctas. Compen.) Inversión real + rend. devengados (periodificaciones en ctas. globales) o Valor razonable TITULIZACIONES Fuera de balanceEn balance ¿+ ptmos. de apoyo? Gestión • Depreciación: • Metodología NICs y Banco de España • Aplicación a otros países de métodos basados en la experiencia histórica española • Riesgo país • - Utilización de CDS como mitigantes del riesgo: - Con bono cotizado o efect. • - Identificación operación

6. RIESGO TIPO DE INTERÉS Representación • No se pide en los Estados Financieros. • Sí en la Memoria, una vez al año. (Análisis de sensibilidad) Gestión • Coberturas.-Mal definidas y, en general, solo con derivados. Preferible utilizar subcartera O.V.R. • Híbridos.- Caso de los no segregables • Aumento consumo RR PP por cartera de negociación (R-5) Renta fija de inversión No macro-coberturas dinámicas

7. RIESGO TIPO DE CAMBIO Representación • No hay novedades significativas en su registro y valoración, aunque: • - No preconiza registro de resultados por diferencial de intereses • (antiguas correctoras del margen financiero) • - No propone cálculo de resultados por monedas. Gestión La complicada documentación y condiciones de las coberturas dificulta su uso.

8. RIESGO PRECIO DE RENTA VARIABLE Representación • Cotizadas: Valor razonable. No Cotizadas: Coste menos deterioro. Gestión • Se aceptan coberturas globales de activos y pasivos con la misma clase de riesgo y la misma sensibilidad que el conjunto (aproximadamente proporcional al cambio total en el valor razonable del grupo) Imposibilidad cobertura de cestas de valores con su índice correspondiente.

9. NIC 32 y NIC 39 Genérica para todos los sectores económicos No presenta soluciones satisfactorias para: • Coberturas dinámicas • Híbridos • Derivados de crédito CONCLUSIONES • Representación: Sustitución de convenciones  COMPARABILIDAD • Gestión: Mayores dificultades Instrumentos Financieros Necesidad de aplicación de las normas adecuada a la actividad bancaria • Necesaria armonización de las regulaciones contable y prudencial. • Riesgo de aplicación (interpretación) de las normas. • Mayor implicación de la dirección en este campo de decisión.