1 / 14

Infrastruktur med OPS kan ge tryggare pensioner

Infrastruktur med OPS kan ge tryggare pensioner. Kerstin Hessius VD Tredje AP- fonden. AP3s uppdrag. Att förvalta fondkapitalet till största möjliga nytta för pensionssystemet genom att skapa hög avkastning till låg risk Mål är att Skapa 4 % real avkastning i snitt per år

ishi
Download Presentation

Infrastruktur med OPS kan ge tryggare pensioner

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Infrastruktur med OPS kan ge tryggare pensioner Kerstin Hessius VD Tredje AP-fonden

  2. AP3s uppdrag • Att förvalta fondkapitalet till största möjliga nytta för pensionssystemet genom att skapa hög avkastning till låg risk • Mål är att • Skapa 4% real avkastning i snitt per år • Att bedriva en kostnadseffektiv förvaltning

  3. En portfölj i noterade aktier och räntor som kan ge 4 procent real avkastning 4% real avkastning AP3 vill skapa en portfölj med motsvarande eller högre avkastning till lägre risk

  4. Diversifiering kan minska risken och samtidigt höja avkastningen -> höjd riskjusterad avkastning

  5. En mer diversifierad portfölj kan höja den förväntade avkastningen och minska risken för negativ avkastning

  6. Infrastruktur – attraktiv karakteristik för AP3 • Låg korrelation med övriga tillgångsklasser • Låg priselasticitet gör att kassaflödet är relativt oberoende av den allmänekonomiska utvecklingen • Inflationsskydd • Infrastrukturtillgångar erbjuder ofta någon form av skydd mot inflation • Stabila kassaflöden • Möjliggör god direktavkastning • Ska ge diversifiering och ha en god avkastning

  7. Diversifiering mot infrastruktur ger högre riskjusterad avkastning

  8. Varierande risk/avkastning 6-10% 7-11% 10-14% +12% Projekt-/konstruktionsrisk medför + 300-500 bps

  9. Varierande risk/avkastning Källa: Credit Suisse Asset Management

  10. AP3s befintliga investeringar i infrastruktur • SEK 2,2 mdr investerade i 6 onoterade fonder (4 förvaltare) • Primärt fokuserade på europeisk PPP • Första investeringen 2005 • Genomsnittlig årlig avkastning 8% (lokal valuta) • SEK 1 mdrinvesterade i 2 noterade fonder • Bägge fonderna är noterade på LSE och fokuserade på social infrastruktur (PPP/PFI) primärt i UK • Diversifierad exponering mot +100 operationella tillgångar inomsjukvård, utbildning och transport • Förväntad avkastning ca. 7-8% med en direktavkastning om ca 6% (låghistorisk volatilitet ~5%) • Tydlig positiv inflationskoppling SEK 3,2 miljarder, drygt 1% avfondkapitalet

  11. Kanadensiska och australiska pensionsfonder har allokerat upp till 15% till infrastrukturinvesteringar Pensionsfonder utan separat allokering till infrastruktur Pensionsfonder med separat allokering till infrastruktur * * Canadian Pension Plan 6,8 % OMERS 15,5 % Ontario Teachers Pension Plan 9,3 % AP3 0,5 % AP4 0,0 % *Siffrorna avser 2010

  12. Exempel på investeringar av internationella pensionsfonder Teachers‘ (Kanada) OMERS-Borealis (Kanada) PFZW (Holland) Future fund (Australien)

  13. Varför offentlig-privat samverkan (OPS) om staten alltid lånar billigast? Exempel på fördelar med OPS • Minskad projektrisk • Ökad effektivitet och fokus på kostnadskontroll   • Investeringar kan påskyndas • Överför risk från skattebetalarna • Kan vara gynnsamt till följd av olika riskpreferenser (staten vs pensionssystemet) • Infrastruktur-investeringarkanminskapensionssystemetstotala risk

  14. Varför är AP-fonderna lämpliga investerare inom infrastruktur? • Långsiktighet • Matcha fonderas långsiktiga pensionsåtaganden med liknande tillgångar • Illikvida, långsiktiga infrastrukturtillgångar gör AP-fonderna till lämpliga investerare • Inga framtvingade försäljningar • Trovärdighet • Uppdrag för hela svenska folket • Finansiellt stark • Det gemensamma intresset • Möjliggör kombination av stabil och rimlig avkastning på kapitalet i infrastruktur med nytta för samhället i stort • Pensionssystemets långsiktiga hållbarhet bygger på att den svenska ekonomin har en bra utveckling och att sysselsättningen ökar – förutsätter utbyggnad av infrastruktur • AP-fonderna som ägare skulle motverka att kortsiktiga vinstintressen går tvärs emot kundernas intressen

More Related