Download
1 / 13
310 likes | 735 Views
Tržište kapitala. Kristina Radaković. Pojam. Tržište kapitala (capital market) je specijalizovano finansijsko tržište koje omogućuje transakcije dugoročnim novčanim sredstvima (kapitalom) i dugoročnim hartijama od vrednosti.
E N D
Tržište kapitala Kristina Radaković
Pojam • Tržište kapitala (capital market) je specijalizovano finansijsko tržište koje omogućuje transakcije dugoročnim novčanim sredstvima (kapitalom) i dugoročnim hartijama od vrednosti. • Tržište kapitala predstavlja prostor na kome se sučeljavaju ponuda i tražnja zakapitalom. Kapital predstavljajusve hartije od vrednosti sa rokom dospeca dužim od godinu dana.
Tržište kapitala • Tržište kapitala predstavlja institucionalizovan organizovan prostor sa svim potrebnim elementima za njegovo funkcionisanje, u tačno određenom vremenu, kao i pravila i uzanse ponašanja učesnika. • Za razliku od tržišta novca, tržišta kapitala mora biti institucionalizovanog karaktera u svim zemljama tržišne privrede. Ono, u osnovi, predstavlja specijalizovano tržište na kome se novac – kapital traži i nudi dugoročno.
Poslovi na tržištu kapitala • Preko tržišta kapitala transaktori mogu menjati svoju strukturu, tj.mogu povremeno biti u poziciji štediše (vlasnika kapitala) ili u poziciji zajmotražioca. • Osnovni poslovi koji se obavljaju na tržištu kapitala jesu kupoprodaja kapitala i vrednosnih papira posredstvom velikog broja posrednika. • Ovde se radi o tokovima novčane akumulacije. • Ako kapital cirkuliše slobodno između učesnika, bez prisustava bankarskih institucija, tada se radi o slobodnom tržištu kapitala. • Obrnuto, ako se kontakti među učesnicima ostvaruju posredstvom bankarskih institucija tada je u pitanju institucionalizovano tržište kapitala.
Dakle funkcija tržišta kapitala je da kupcu omogući kupovinu određenog iznosa potrebnog kapitala, pod tržišnim uslovima koji su za njega najpovoljniji, a prodavcu da omogući prodaju određenog iznosa njemu nepotrebnog kapitala u tom trenutku, pod najpovoljnijim tržišnim uslovima.
Postoji primarno i sekundarno tržište kapitala • Primarno tržište - ekonomski subjekti mobilišu kapital izdavanjem dugoročnih hartija od vrednosti. - Odnosi se na prvu emisiju efekata, tj. hartija od vrednosti, i to obveznica i akcija. Cilj - pribavljanje, prvenstveno novčanih sredstava. • Sekundarno tržište - obavlja se promet dugoročnih hartija od vrednosti. - Odnosi se na kasniju kupovinu i prodaju ranije emitovanih hartija od vrednosti na primarnom tržištu.
Osnovne funkcije tržišta kapitala su: • transfer finansijskih resursa između finansijskih suficitarnih i finansijskih deficitarnih transaktora, • posredstvom tržišta kapitala transaktori uvećavaju svoju imovinu, • uz pomoć finansijskih instrumenata štednja se iznosi na tržište, a u isto vreme se podstiču transaktori na povećanu sklonost ka štednji.
Na tržištu kapitala koriste se brojni finansijski instrumenti kao što su: • akcije • dugoročni krediti • obveznice, deonice, sertifikati i druge dugoročne hartije od vrednosti • instrumenti penzionih fondova i polise osiguranja osiguravajućih kompanija kojima se mobilišu i transferišu značajna dugoročna sredstva.
Učesnici su: • finasijski deficitarni tržišni transaktori, koji emituju HOV i prodaju brojnim finansijskim suficitarnim transaktorima • intermedijarne finansijske institucije: komercijalne i investicione banke, osiguravajuće kompanije, penzioni fondovi i oistali institucionalni investitori • brojne specijalizovane finansijske agencije: brokeri, dileri, trgovačke-merkantilne banke i dr.
Najčešće se kao učesnici pojavljuju: • Poslovne banke • Investicioni fondovi • Brokersko – dilerska društva • Dobrovoljni penzioni fondovi • Osiguravajuća društva • Investicione banke
U okviru tržišta kapitala postoje sledeća tržišta: 1. kreditno-investiciono tržište, na kome se nude i traže dugoročno kreditni odnosno investicioni krediti, 2. hipotekarno tržište, na kome se nude i odobravaju dugoročni krediti na osnovu hipotekarnih zaloga, 3. tržište dugoročnoh hartija od vrednosti-tržište efekata
U zavisnosti od mesta i načina obavljanja operacija sa hartijama od vrednosti, razlikuju se: • berzansko tržište, gde se transakcije obavljaju na berzi (berzanski izveštaji) - Vrši se internacionalizacija tržišta kapitala. Zadaci berze su, nakon dnevne koncentracije ponude i tražnje kapitala da omoguće na jednom mestu određivanje realne vrednosti kapitala i tržišnu stabilnost transakcija sa kapitalom. • vanberzanko tržište, gde se transakcije obavljaju van službenog dela berze - Institucionalni (profesionalni) investitori mogu zaključivati transakcije sa hartijama od vrednosti i van berze, gde se u direktnom kontaktu dogovaraju oko uslova njihove prodaje.
