Les motivations d’une entreprise à entrer en bourse : Acquérir, augmenter sa notoriété

2. Les motivations d’une entreprise à entrer en bourse : Acquérir, augmenter sa notoriété Lever des capitaux propres permettant son développement Diminuer le coût du capital Offrir une liquidité aux actionnaires

3. Cependant : • Pourquoi certaines entreprises « stars » ne souhaitent pas faire parties de ce cercle ? • Complexité : entre coût et risque; • Une obligation d’information; • Une perte d’indépendance stratégique; • Des réglementations qui changent régulièrement;

4. Introduction Focus entreprises Focus sur certaines entreprises Les Groupes pétroliers : SaoudiAramco Les Entreprises de distribution : Groupe Auchan Entreprises LBO et Fonds d’investissement : PAI Partners

5. Introduction Focus entreprises SAOUDI ARAMCO(ArabianAmerican OilCompany) Depuis sa création SaoudiAramco est une société publique, appartenant à 100% à l'Etat saoudien, et donc n’est pas cotée en Bourse. • Compagnie nationale saoudienne d'hydrocarbures (1980) • Première compagnie pétrolière mondiale: elle fournit plus de 10% de la demande pétrolière mondiale. • Principal gisement pétrolier: Ghawar - plus grand gisement mondial. Chiffres entreprise: • Chiffre d’affaire: 311 milliards de dollar • Réserves 2013: • 260,2 milliards de barils de pétrole • 284800 milliards cu.fi (pied cube standard) de réserves de gaz naturel • Employés: 57000

6. Choix stratégiques Introduction Focus entreprises • Innovation • Explorer les moyens d'amélioration de performance • Le projet Manifa: projet novateur de l'année au pétrole et au gaz Prix Moyen-Orient de 2012, annoncé au début de 2013. • Deux centres de recherche: • Centre de recherche et développement (R & DC), • le centre d'ingénierie d'exploration et de pétrole avancée Research Center (EXPEC ARC), • Une filiale de coopération inter-entreprises(SaudiAramcoEnergy Ventures) créé en 2012. • investir à l'échelle mondiale, dans des start-up et entreprises à forte croissance des technologies d'importance stratégique • accélérer le développement et le déploiement de ces technologies à une large échelle.

7. Choix stratégiques Introduction Focus entreprises Mode de financement fonds d'investissement public et d'agences de crédit à l'exportation Exportation et commercialisation du pétrole brut, les produits pétroliers, de liquides de gaz naturel et de soufre.

8. Introduction Focus entreprises PAI PARTNERS Les chiffres de l’entreprise • Chiffre d’affaire : 65 millions d’euros • Résultat Net : 7 millions d’euros • Nombre d’employés : 50 personnes Prise contrôle de nombreuses entreprises : • Euro Media Group (prochainement) • R&R IceCream • Atos (2008) • Elis (2002) • PAI est un partenaire des sociétés qui se trouvent à un stade critique de leur développement lorsqu'elles ont besoin d'un actionnaire

9. Choix stratégiques Introduction Focus entreprises • Une entreprise multisectorielle et diversifiée : • Services • Biens de Consommation • Biens de l'Industrie • Santé • Distribution • La mise en place d’équipes dirigeantes au sein des entreprises concernées par les investissements : contrôle du bon fonctionnement de l’entreprise et remaniements stratégiques

10. Choix stratégiques Introduction Focus entreprises Mode de financement • Les différents modes de financement des fonds d’investissements : • Les investisseurs du fond d’investissement qui attendent un rendement supérieur aux actifs de la bourse (fonds de pension, compagnies d’assurance, banques, fonds de fonds, individus…); • La rémunération engendrée par la capitalisation boursière ou le Capital Investment; • La cession d’entreprisequi crée des liquidités pour le fond; Les autres fonds de ce type : Bain Capital, Venture Capital…

11. Introduction Focus entreprises GROUPE AUCHAN Un des leaders de la grande distribution en France; Auchan compte 515 hypermarchés dont environ 140 se situent en France; 5grandes activités

12. Introduction Focus entreprises Chiffres clés

13. Choix stratégiques Introduction Focus entreprises "Nous bénéficions d'une grande sérénité dans la manière dont nous conduisons nos affaires" Marie-Hélène BoidinDubrule Directrice com' et développement durable Auchan

14. Choix stratégiques Introduction Focus entreprises Plusieurs raisons expliquent ce choix: Sécurité financière; Plus de sérénité dans la gestion du business; Evolution en toute indépendance; Avantage pour l’implantation dans de nouveaux pays;

15. Choix stratégiques Introduction Focus entreprises Mode de financement Emissions d’obligations; Endettement auprès des banques: Moins de 31% des capitaux propres Autofinancement; Actionnariat salariés : 13,5% du capital du groupe

16. Conclusion Introduction Focus entreprises Choix stratégiques Mode de financement Conclusion : Ne pas être coté en bourse représente des avantages et inconvénients. Il revient à chaque entreprise d’établir son choix selon ses objectifs et sa stratégie de croissance. Exemple: Le culte de la confidentialité des Fonds de PrivateEquity vis à vis des entreprises cibles ou clientes Un financement suffisant grâce à d’autres acteurs que la Bourse Des obligations de reporting lourdes (publications de comptes trimestriels, convocations d’AG…)