Desarrollos legales en el mercado de reducciones de emisiones

1. Desarrollos legales en el mercado de reducciones de emisiones Lecciones aprendidas en LAC Bogotá D.C. – Abril 21 de 2009

2. Contenido • CAF & PLAC+e • Introduccion mercado • Principales elementos • Tipos de reducciones a considerar en el acuerdo • A qué mercado van dirigidas las reducciones? • Fallos a considerar • Análisis legales y financieros • Forma de pago • Recomendaciones

3. México Argentina Brasil Costa Rica Chile Jamaica Panamá Paraguay Rep. Dominicana Trinidad y Tobago Uruguay España 1970 Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela 17 países 15 bancos privados Países Accionistas de CAF 2008 Portugal, Guatemala e Italia Carta de Intención

4. Proyectos PLAC+e en Latinoamérica SociosCompradores Gobierno de Holanda • 38 contratos cerrados • en la región: • 7 Pequeñas Hidroeléctricas • 1 Cogeneración & biomasa • 8 Transporte • 4 Eficiencia Energética & Cogeneración • 1 Eficiencia Energética • 3 Biogás en industria • 1 Interconexiones Eléctricas • 2 Forestal • 4 Relleno Sanitario • 1 Sustitución de combustible con biomasa • 2 Geotérmico • 1 Eólico Gobierno de España

5. Transporte eficiente Biomasa y efluentes para generación de Biogás Interconexiones Eléctricas Cierres de Ciclos y Eficiencia en Plantas Térmicas Energías Limpias y Alternativas Extracción de Biogás y Generación de Energías Rellenos Sanitarios • 38 proyectos cerrados • € 20 MM en Anticipos • US$ 1MM en Cooperaciones Técnicas • Metodologías creadas en sector Transporte y Biogás Aforestación y Refostación Sectores y Proyectos PLAC+e en Latinoamérica

6. Introducción mercado - segmentos Parte Kyoto Nominación de la Unidad Parte No Kyoto Voluntario Japón Unidades Kyoto USA Projectos, CDM/JI Permisos Europos & Unidades Kyoto EU25+X Unidades Kyoto Green Credits Canada Australia Green Credits? ? ? Rusia/Ucrania

7. Introducción mercado - estructura Principales características • Surge en los mecanismos de flexibilidad y la necesidad de reducciones de los países Anexo I • Tipos de mecanismos • Mecanismos de flexibilidad basado en cuotas: Comercio Emisiones, UE - ETS • Mecanismos de flexibilidad basados en proyectos: MDL, Implementación Conjunta • Mercados Regulados • Protocolo de Kyoto • Sistema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea • Mercados regionales Kyoto • Canadá, Europa, Japón, Rusia?, Australia • Mercados regionales No Kyoto: USA • Mercados Voluntarios

8. Principales elementos • Regular relación comprador /vendedor • Reflejar acuerdo comercial • Distribuir riesgos

9. Tipos de … • Reducciones • Mercados • Precios • Pagos • Fallos • Costos

10. Tipos de reducciones • Reducciones • CER antes del 2012 /tCER / LCER/Post 2012 • CER antes / post 2012: Riesgo reglas post 2012 vendedor / comprador? • tCER / LCER: análisis de propiedad • Expedidos / Futuros • Volumen: firme /no firme (excedentes) • VER MERCADO AL 2012 PRIMARIO POST 2012

11. MERCADO MERCADO VOLUNTARIO REGULADO Tipos de mercados • Demanda • Metas en cias. y empresas • Oferta • Instrumentos certificados para el cumplimiento de un sistema mandatorio (CDM, ETS …) • Asignaciones (AAU, EUA) • Proyectos (CER, ERU) • Demanda • Entidades con acciones (dif moral, producto) • Oferta • Instrumento dllados fuera de un sistema mandatorio (VCS, VER+, …) • Mercado • Primario • Secundario • Regulado • Voluntario • Costos y riesgos del ciclo de proyecto • Entrega • Costos legislacion rige el acuerdo MERCADO MERCADO SECUNDARIO AL 2012 PRIMARIO POST 2012

12. Tipos de precios, pagos y anticipos • Precios • Para los CER • Fijo (en la OO o a la firma) • Indexado (a un año, un promedio) • Para los ER más allá del 2012 • Mínimo (independientemente de la negociación internacional) • Precio indexado a los resultados de las negociaciones internacionales • Pago & anticipos • Pagos anuales • Anticipos • Momento de entrega del anticipo • Requisitos mínimos • Garantías • Reales • No reales • Bancarias

13. Fallas • Fallas de • Producción • Transferencia • Volumen • Firme • No en firme Principales elementos

14. Análisis a realizar • Legal • Quien vende es el dueño? • Esta autorizado? • Cuenta con una delegación? • Financiero • Anticipos • Otros aspectos • Legislación que rige el acuerdo • Mercado primario o secundario • Depende del comprador

15. Operación del Proyecto Validación del Proyecto Registro del Proyecto Generación de los REs Verificación de los RES Certificación de los REs Costos y gastos Transferencia de los REs Pago por los REs Riesgos DURACIÓN DE ERPA RIESGOS

16. Riesgos • Riesgo operacional del Proyecto; • La Entidad del Proyecto asume la obligación de operar el Proyecto bajo ciertos estándares, mantener licencias y permisos e informar al comprador • Riesgo de validación y registro del Proyecto; • La Entidad del Proyecto asume la responsabilidad (aún cuando el comprador pueda asistir en la validación y registro del Proyecto, dado su conocimiento de los procesos). • Riesgo de generación de los REs; • Se asume que habrá generación de REs si los riesgos operacionales antes mencionados son mitigados o eliminados. Sin embargo, dado que el ERPA es un contrato a largo plazo, donde el producto es entregado en cuotas, el comprador desea mitigar el riesgo de generación mediante la opción de compra de REs Adicionales; Excedentes de CREs; REs después del 2012; y REs generados por Proyectos Adicionales. • Riesgo de verificación y certificación de los REs; • Implica: vendedor: mejor precio vs. plazos alargados y riesgo de certificación (no todos los REs generados son necesariamente certificados) y del comprador: mejora en calidad vs. incremento en precio

17. Distribución de costos y gastos • Al ser un contrato a largo plazo, se deben desglosar todos los costos potenciales de la operación y asignarse a las partes correspondientes. • Mercado primario • Costos y gastos del desarrollo del componente MDL • PDD • Estudio de línea base • Validación y Registro • Verificación • Expedición • Costos y gastos de la operación del proyecto • Operación normal • Monitoreo • Costos de desarrollo del ERPA

18. Recomendaciones • Definición clara del acuerdo comercial • Distribución clara de los costos de desarrollo • Autorizaciones respectivas para negociar y vender • Condiciones suspensivas • Forestales • Análisis detallados de la propiedad de las reducciones y autorizaciones (mas de un propietario) • Distribución del riesgo de operación del proyecto • Rol banca multilateral

19. Gracias Corporación Andina de Fomento Vicepresidencia de Desarrollo Social y Ambiental Dirección de Medio Ambiente Programa Latinoamericano del Carbono y Energías Limpias Alternativas – PLAC+e Colombia (57.1) 313.2311 Martha Patricia Castillo - mcastillo@caf.com plac@caf.com