La Prévision en Economie

1. La Prévision en Economie Christophe Hurlin Université d’Orléans Laboratoire d’Economie d’Orléans LEO, UMRS CNRS 6221

2. Introduction • Partie 1. Prévisions et Modèles Macro-Economiques • Partie 2. Prévisions et Modèles Statistiques :Application aux Modèles d’Evaluation des Risques Individuels Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

3. Introduction • Pourquoi prévoir ? • Objectif intellectuel : tester la validité empirique d’une théorie économique • Objectif pratique : aide à la préparation des politiques économiques, aide à la décision etc. Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

4. Les Conséquences des Prévisions en Economie ? • L’adapation à la prévision… • L’action sur le phénomène prévu… PROPHETIES AUTO-REALISATRICES Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

5. Que Prévoit–on en Economie ? • Particularité des séries financières… NOTION d’EFFICIENCE INFORMATIONNELLE • Des données comptables… Exemple : le PIB (Produit Intérieur Brut) Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

6. Prévisions et Modèles Macro-Economiques Partie I

7. Prévisions et Modèles Macro-Economiques • Point 1 : Qu’est ce qu’un modèle Macro-économétrique de Prévision ? • Point 2 : Un petit historique de la Modélisation Macro-Econométrique • Point 3 : Le modèle de Goldbeger et Klein (1955) • Point 4 : La Prévision Macro-Economique aujourd’hui Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

8. Point 1 : Qu’est ce qu’un modèle Macro-économétrique de Prévision ? • Un modèle macroéconomique est une représentation mathématique de l’économie dans son ensemble • Deux principales utilisations : • Exercices de Prévision • Exercices de “Variantes” de Politique Economique Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

9. VariablesExogènes Exemple : Impôts T Modèle Macroéconomique VariablesEndogènes RESOLUTION Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

10. Un exemple de “Variante” : les effets de la crise asiatique (1997) • Modèle Multinational NIGEM, National Institute for Economic and Social Research (Royaume Uni) Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

11. La Prévision nécessite la prise en compte du temps dans le modèle • Trajectoire de variables exogènes • Introduction de relations dynamiques entre les variables (exogènes et/ou endogènes) • Une variable peut dépendre de son passé (ou du passé d’une autre variable) • Une variable à une date t peut dépendre de son futur (ou du futur d’une autre variable) IMPORTANCE des ANTICIPATIONS Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

12. Trajectoire de VariablesExogènes Exemple : Impôts T1,T2,…T10 Modèle Macroéconomique VariablesEndogènes RESOLUTION Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

13. Prévisions de VariablesExogènes aux dates 11, 12 et 13 Modèle Macroéconomique VariablesEndogènes RESOLUTION Prévisions sur les endogènes aux dates 11, 12 et 13 Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

14. Equations d’Identité Comptable Equations de Comportement • Comment sont établies les équations du modèle ? Exemple : THEORIE MACROECONOMIQUE ECONOMETRIE Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

15. Exemple : Une équation de Consommation Keynesienne "en moyenne et la plupart du temps les hommes tendent à accroître leur consommation à mesure que leur revenu croît, mais non d'une quantité aussi grande que l'accroissement du revenu “ (Théorie générale de 1’emploi, de l'intérêt et de la monnaie, 1936) J.M. Keynes (1883-1946) Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

16. L’Econométrie Objectif : Fournir des Méthodes Statistiques permettant de tester la validité des Modèles Théoriques Partie Expliquée Partie Non Expliquée ou Résidu Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

17. Méthode des Moindres Carrés Ordinaires • On cherche a et b de sorte à minimiser la somme des carrés des résidus Consommation Conso = a + b (revenu –taxes) 1986 Résidu Résidu 1987 Revenu net de Taxes Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

18. Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

19. Point 2 : Un petit historique de la Modélisation Macro-Econométrique • De la naissance de l’Econométrie… • La Cowles Commission Irving Fisher Alfred Cowles, 1891-1984 Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

20. Peut-on prévoir les crises ? Alfred Cowles, 1891-1984 Harold T. Davis Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

21. L’Econometric Society Charles Ross Ragnar Frisch Irving Fisher Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

22. ECONOMETRIC SOCIETY Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

23. Point 3 : Le modèle de Klein et Goldbeger (1955) • 17 variables endogènes • 14 variables exogènes • 17 équations • Structure keynésienne Variables Endogènes Y =PIB C= Consommation I = Investissement W1 = Salaires (secteur privé) L1 = Actifs Liquides détenus par les Ménages P = Salaires (secteur agricole) Variables Exogènes G = Dépenses Publiques T = Impôts W2 = Salaires (secteur public) NP = population Lawrence R. Klein Nobel 1980 Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

24. Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

25. Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

26. « We must, however, warn non-mathematical readers that forecasts from statistical models are subject to errors. Nonetheless, it is highly improbable that we could be so much in error that we come to Mr. Clark’s disheartening conclusions for 1954”. (Klein et Goldberger, 1955, page 3). Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

27. Point 4 : La Prévision Macro-Economique des années 60 à aujourd’hui… Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

28. Prévisions et Modèles StatistiquesApplication aux Modèles d’Evaluation des Risques Individuels Partie II

29. MODELE Théorie Economique • L’approche à la Cowles Commission… ESTIMATION et TESTS Econométrie et Statistique PREVISION Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

30. MODELE Econométrie et Statistique • Une approche Statistique de la Prévision DIFFERENCE entre POUVOIR EXPLICATIF d’UN MODELE et POUVOIR PREDICTIF d’UN MODELE ESTIMATION et TESTS PREVISION Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

31. Illustration : le scoring • Idée : attribuer une note (ou un score) à un client, une entreprise etc. • Champs d’application : • Scoring bancaire (octroi de crédit) • Évaluation des risques de défaillance d’entreprise • Marketing (scoring de clientèle) • Deux illustrations : • Réussite scolaire • Risque de Défaillance Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

32. Exemple 1 : Modèle Probit et Education • Spector et Mazzeo (1980), Journal of Economic Education, Probit Analysis and Economic Education. • Peut on prévoir le passage en Master à partir des notes étudiants ? • 32 étudiants : réussite passage au master • On observe deux notes • TUCE Test of understanding of college economics (note sur 30) • GPA = Moyenne au niveau Graduate (Note sur 4) Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

33. Idée : Modéliser la Probabilité de passage au niveau Post- Graduate en fonction des notes GPA et TUCE Proba (GRADE = 1) = F(GPA, TUCE) MODELE PROBIT - LOGIT Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

34. Un peu de Magie Statistique… • Résultats: Probabilités Estimées (Probit) Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

35. On suppose que l’on prévoit GRADE = 1 si Probabilité > 0.5 Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

36. Exemple 2 : Modèle Probit et Scoring Bancaire • Le rêve des banquiers : détecter les défaillances… • 181 entreprises • Défaillance = 1 ou 0 ( 95 avec défaillance) • Volume des ventes • Croissance du nombre de salariés • Dette / actif • Résultat / actif • Stock / Ventes Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

37. ² Le Rêve du Banquier Dire Oui aux Bons clients Non aux Mauvais Le deuxième Cauchemar du Banquier Dire Oui aux Mauvais clients On prévoit que c’est une bonne entreprise, alors que c’est une mauvaise Le Pire Cauchemar du Banquier Dire Non aux Bons clients On prévoit que c’est une mauvaise entreprise, alors que c’est une bonne Conférence Orléans-Débats, C. Hurlin.

38. La Prévision en Economie Christophe Hurlin Université d’Orléans Laboratoire d’Economie d’Orléans LEO, UMRS CNRS 6221