Sinpaş GYO Analist Sunumu Ağustos 2009

1. Sinpaş GYOAnalist SunumuAğustos 2009

2. Sinpaş GYO Yatırım Unsurları Kaliteli portföy Güçlü Mali Yapı • Portföyde 2 tanesi tamamlanmış 3 tanesi inşaat halinde toplam 14 farklı gayrimenkul yatırımı • 1,6 m. m2 arsa - 1,8 m. m2 kat alanı • 15.000’den fazla ev • 100 milyon TL nakit • Mevcut projelerin ön-satışlarından kaynaklanan 746 milyon TL gelecek nakit akışı • Borçsuz mali yapı Uygun makroekonomik ve sektörel durum Yüksek Büyüme Potansiyeli • Büyüyen bir ekonomi ve artan gelir düzeyi • Demografik nedenler ve kalitesiz konut stokundan kaynaklanan yüksek konut talebi • Kısıtlı bir kaliteli konut arzı • Kurumlar vergisi istisnası • Yeni yatırımlarda min. %20-25 hedef kar marjı • Müşteri ön ödemeleri ve hasılat paylaşımı sözleşmeleriyle desteklenen yüksek sermaye getirisi Güçlü grup desteği Başarılı iş modeli • Sinpaş Grubunun 1970’lerden bu yana konut projelerinin teslimindeki başarılı geçmişi • Sinpaş markasının bilinirliği ve saygınlığı • Grubun diğer şirketlerinin sağladığı hizmetlerden kaynaklanan değer (satış sonrası, dekorasyon vb.) • Orta-üst ve üst gelir grubuna yönelik konut projelerine odaklanma • Hisseli mülkiyet ve diğer yasal zorlukları bulunan arsalardaki fırsatlardan yararlanma • Eşsiz konseptler ve güçlü ön satış performansı

3. Gayri Safi Yurt İçi Hasıla/İnşaat Sektörü GSYİH/İnşaat Sektörü Büyüme Oranları (Yıllık %) İnşaat Sektörü GSYİH Kaynak: TÜİK

4. İnşaat Sektöründe İstihdam İnşaat Sektörü İstihdam Edilen Kişi Sayısı (.000) İnşaat sektöründe 2008 Ç2 dönemi ile 2009 Ç1 dönemi arasında 355.000 kişilik bir istihdam kaybı yaşanmıştır Kaynak: TÜİK

5. İnşaat ve Oturma İzinleri Yıl Bazında İnşaat İzni / Oturma İzni (Daire Sayısı) • İnşaat izinleri, başlanan inşaat sayısını göstermektedir. • Oturma izinleri, yönetmeliklere ve yapı ruhsatlarına uygun olarak tamamlanan inşaatların sayısını göstermektedir. • Yarım kalan inşaatlar ve ruhsatına uygun inşa edilmediği için oturma izni verilmeyen binalar inşat izinleri ile oturma izinleri arasındaki farkı oluşturmaktadır. • Konut stokunun önemli bir bölümünü tamamlanmış ancak oturma izni olmayan evler ve tamamen kaçak inşa edilen yapılar oluşturmaktadır. İnşaat İzinleri Oturma İzinleri Kaynak: TÜİK

6. Konut Kredileri-2 Konut Kredisi Faiz Oranları (Aylık %) Kaynak: TCMB

7. Bina İnşaatı Maliyeti ve TÜFE Kaynak: TÜİK, Sinpaş GYO

8. Konut Stoku Tadilat İhtiyacı Olan Konut Sayısı Konut Stokunun İllere Göre Dağılımı Yeniden İnşa İhtiyacı Diğer 55% Basit Tadilat İhtiyacı Tadilat Gerekmeyen • 2000 yılı itibariyle tüm Türkiye’de 15 milyon adet konut bulunmaktadır. Bu konutların %44’ü 6 büyük şehirde toplanmıştır. • Türkiye genelinde konutların %68’inde ev sahipleri, %24’ünde kiracılar oturmakta, kalan %8 ise lojmanlarda oturanlar, başkasının evinde kira vermeden oturanlardan oluşmaktadır. • Konutların %61’inde tadilata ihtiyacı bulunmazken, %29’unda basit tadilata, %10’unda ise kapsamlı tadilata veya yıkılıp yeniden yapılmaya ihtiyaç duyulmaktadır. • Tüm konutların %11’i 50 yaşın üstünde olup fiziki ömürlerini tamamlamış durumdadır. 30 yaşın üstündeki konutların oranı ise %30’dur. Kaynak: TÜİK, 2000 Yılı Verileri

9. Proje ve Arsaların Konumları Rumeli Konakları İstanbul – Avrupa Yakası İstanbul – Anadolu Yakası TEM Otoyolu Sisli994-14 Avangarden Sisli 1157-1 Bosphorus City Çakmak Halkalı Güney Aquacity 2010 Lagün E5 Karayolu Atatürk Havalimanı Sabiha Gökçen Havalimanı

10. 30.06.2009Portföy Tablosu(TL)

11. Ekspertiz Değerleri ve Güncel Arsa Fiyatları

12. GYO Sektörü Sinpaş GYO Portföy Dağılımı Diğer GYO’ların Portföy Dağılımı SNGYO XGMYO Sinpaş GYO Hisse Performansı ve GYO Endeksi

13. Teslim Edilmesi Planlanan Konut Adetleri

14. Teslim Edilmesi Planlanan Konut Alanı

15. Teslimlerle Mali Tablolara Yansıyacak Faaliyet Sonuçları

16. Temettü Politikası • SPK düzenlemelerine göre halka açık şirketler net karlarının %20’sini nakit veya bedelsiz hisse senedi olarak dağıtmak durumundadır. Sinpaş GYO da halka açık bir şirket olarak bu düzenlemeye tabidir. • 20 Nisan 2009 tarihli Genel Kurul’da onaylanmasını takiben 2008 yılı için 19,2 Milyon TL temettü nakit olarak dağıtılmıştır. Takip eden yıllarda da düzenli olarak asgari %20 nakit temettü dağıtmayı planlamaktayız.

17. İştirakler - SAF Gayrimenkul Geliştirme Özellikler • Şirketimizin SAF Gayrimenkul’de %7,4 oranında ortaklığı bulunmaktadır. • Şirket İstanbul, Üsküdar, Acıbadem’de sahip olduğu 129.206 m2 arsa üzerinde Ak-Asya isimli karma nitelikli bir proje geliştirmektedir. • Projede 1.581 adet konut ve 85.000 m2 kiralanabilir alana sahip bir alışveriş merkezi planlanmaktadır. • Konutların ön satışları başlamış ve 1. etapta yer alan 430 adet konutun 428 adedi satılmıştır.

18. İştirakler - Ottoman Gayrimenkul Yatırımları Özellikler • 14 Mart 2007 tarihinde kurulan Ottoman Gayrimenkul Yatırım İnşaat ve Ticaret A.Ş.’de Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin ortaklık oranı %24,90’dır. • Şirketin Zeytinburnu’nda 15.500 m2’lik bir arsası bulunmaktadır. • Arsa üzerinde bir rezidans projesi geliştirilmektedir. • Gerekli izinlerin alınmasıyla birlikte 2010 yılının ilk yarısında ön satış ve inşaata başlaması planlanmaktadır.

19. Ortaklık Yapısı • Her hissenin Genel Kurul’da bir oy hakkı bulunmaktadır. • Yönetim Kurulu üyelerinin, bağımsız olmayan 4 adet üyesi, A Grubu pay sahiplerinin gösterdiği adaylar arasından seçilir. • Bağımsız Yönetim Kurulu üyeleri A Grubu pay sahiplerinin gösterdiği adaylar arasından seçilir.