Gestão de Entidades de Previdência

1. Gestão de Entidades de Previdência Renê Sanda Conselheiro de Administração da CPFL e FGC

2. Disclaimer ?

3. Previ: quase 200 mil participantes PLANO 1 BD PREVI FUTURO CV R$ 163,8 bilhões R$ 4,5 bilhões 117.768 80.455 Pensionistas Aposentados Ativos 198.223 participantes

4. Previ: alocação no plano BD R$ 0,9 bi Investimentos R$ 163,8 bilhões R$ 9 bi R$ 5,4 bi Com uma estratégia de diversificação e ênfase em renda variável, o Plano 1 tem apresentado sucessivos superávits. R$ 98,9 bi R$ 49,6 bi Renda Variável Renda Fixa Imóveis Emp. e Financ. Inv. Estruturados

5. Previ: resultados do plano BD Renda Variável Previ Rentabilidade Previ Atuarial Previ Ibovespa

6. Previ: plano BD é superavitário R$ bilhões Reserva Especial Reserva de Contingência Reserva Matemática

7. Motivação • Suponha, porhipótese, quevocêprecisalidar com um RPPS deficitário … “lidar” = sejanacondição de gestor, conselheiro, empregadoouparticipante

8. Motivação • Suponha, porhipótese, quevocêprecisalidar com um RPPS deficitário …

9. Tópicos • O que é o problema? • Quem é o responsável? • Porquevocêprecisa “ajudar” a solucionar o problema? • Como vocêpodeatuar?

10. Foco • O que é o problema? • Quem é o responsável? • Porquevocêprecisa “ajudar” a solucionar o problema? • Como vocêpodeatuar?

11. Tópicos • O que é o problema? • Quem é o responsável? • Porquevocêprecisa “ajudar” a solucionar o problema? • Como vocêpodeatuar?

12. O que é o problema? • RPPS deficitário (porhipótese) Investimentos ReservasNecessárias para cumprirobrigaçõesfuturas deficit

13. O que é o problema? • Faça um diagnóstico macro do problema. • Qualserá a variação no deficit do planoconsiderandodiferentescenários de rentabilidade do ativo e eventuaisaportesorçamentáriosextraordinários: Retorno do Investimentoem 2014

14. Tópicos • O que é o problema? • Quem é o responsável? • Porquevocêprecisa “ajudar” a solucionar o problema? • Como vocêpodeatuar?

15. Quem é o responsável? • Governo / Congresso • Regulador • Administração anterior • Gestor dos fundos de investimentos • Etc. etc.

16. Quem é o responsável? “Eunãocrieiesseproblema e eleé tãograndequesó o Estado poderesolvê-lo”

17. Quem é o responsável? • Para efeitodessaapresentaçãopoucoajudaidentificarosculpadosdo passado • Nãohádúvidaquevocêssãoresponsáveisemajudar a resolver esseproblema para o futuro….

18. Tópicos • O que é o problema? • Quem é o responsável? • Porquevocêprecisa “ajudar” a solucionar o problema? • Como vocêpodeatuar?

19. Porquevocêprecisa “ajudar” a solucionar o problema? Porqueeuvoudedicar tempo e dinheiro para um problemaquesóvaiestourardepoisqueacabar o meu mandato?

20. Porquevocêprecisa “ajudar” a solucionar o problema? Evitar Sofrimento Buscar Prazer

21. Como você se motiva? • Responsabilização, imputação de culpa ou dolo, nas esferas administrativa, cível ou criminal Evitar Sofrimento Buscar Prazer

22. Como você se motiva? • Ser parte da solução • Contribuir para que milhares de participantes tenham uma aposentadoria digna • Dividendos políticos futuros Evitar Sofrimento Buscar Prazer

23. Tópicos • O que é o problema? • Quem é o responsável? • Porquevocêprecisa “ajudar” a solucionar o problema? • Como vocêpodeatuar?

24. Como vocêpodeatuar? • Melhorar a governança • Aprimorar a Política de Investimentos • Aprimorar o processo de seleção e acompanhamento dos gestores dos fundos • Investirnaeducaçãoprevidenciária

25. Como vocêpodeatuar? • Melhorar a governança • Aprimorar a Política de Investimentos • Aprimorar o processo de seleção e acompanhamento dos gestores dos fundos • Investirnaeducaçãoprevidenciária

26. Melhorar a governança • Clarificar o objetivo do RPPS: Atuar no melhorinteresse dos participantes, aposentados e seusdependentes Observe quenão é objetivo do RPPS atuar no interesse da comunidadeou dos interesses do patrocinador

27. Melhorar a governança • O quefuncionanaPrevi: Toda a decisão é baseadaemNotas (e nãoempowerpoint) e a Nota é originada e assinadanecessariamente no corpotécnico Conselho e Diretores Conselho e Diretores Altera a cadamandato Nota Técnica CorpoTécnico CorpoTécnico

28. Melhorar a governança • Osfuncionários da Previsãoparticipantes do Plano queelesajudam a administrar. Issocriauma forte sentimento de ”pertencimento” e reduzsignificativamenteosmausinvestimentos. • Políticassalariaisjustasgerambaixarotatividade no quadro do CorpoTécnico CorpoTécnico

29. Melhorar a governança • Criar as estruturas de controleadequadas mas nãodescuidar do reconhecimento e qualificação de quem de fato “bota a mãonamassa”…. Tribunal de Contas

30. Como vocêpodeatuar? • Melhorar a governança • Aprimorar a Política de Investimentos • Aprimorar o processo de seleção e acompanhamento dos gestores dos fundos • Investirnaeducaçãoprevidenciária

31. Aprimorar a Política de Investimentos QUANTAS VEZES EU JÁ TE DISSE PARA NÃO COLOCAR TODAS AS CRIANÇAS NA MESMA CESTA?

32. Eles se aposentaramnadécada de 70: • Receberam “bolada” e nuncamaistrabalharam • Nãotiveramfilhos

33. $ Plano bemgerido: estabilidade e justiça no decorrer do tempo. tempo

34. 100% emTítulosPúblicosFederais • Viveram com farturaaté2012

35. Elesreduziram o seupadrãopoiscompraramem2012 váriostítulosquehojerendemmenosque a inflação $ tempo

36. 100% emRendaFixaPrivada • Toda vezque a carteiranãobatia o atuarialaplicavaemempresasmaisarriscadas

37. Atualmentesóaplicaemempresas de riscoelevadíssimo ... $ tempo

38. 100% emRendaVariável • Comprava e vendiaaçõesfreneticamente….

39. Faleceujovem, vítima de ataquecardíaco ... $ tempo

40. 100% Terceirizado • Terceirizavaaté a elaboraçãodaPolítica de Investimentos • Sódava as metas • Nãoparticipavadagestão

41. Gestores tem cobradomuito e “performado” pouco… $ tempo

42. ALM • Casoutodososativos com ospassivosatuariais • Relevou a necessidade de reservaspoissegundoelanãocorrianenhumrisco

43. Vive de favorespoisacabouvivendomais do queestimava a tábuaatuarial $ tempo

44. Diversificação Total • Aplicou um poucoemcentenas de investimentos (ações, imóveis, fidcsetc.)

45. Hoje a suarenda mal cobreoscustosfixos… $ tempo

46. Aprimorar a Política de Investimentos • Não “compre” políticas de investimentospréformatadas de consultorias • Não utilize políticas de investimentos “doadas” porconsultores de investimentos • Utilize cenários de consenso (Focus do Bacen ou outros veículos com credibilidade) • Se o cenárioassimindicar, alongue o prazo dos títulos e invistamaisemrendavariável

47. Como vocêpodeatuar? • Melhorar a governança • Aprimorar a Política de Investimentos • Aprimorar o processo de seleção e acompanhamento dos gestores dos fundos • Investirnaeducaçãoprevidenciária

48. Aprimorar o processo de seleção e acompanhamento dos gestores dos fundos

50. Aprimorar o processo de seleção e acompanhamento dos gestores dos fundos • Oportunidade para investiremfundomultimercado com meta de 130% do CDI e rating (prestes a serconfirmado) A+ • 90% títulospúblicosfederais • 10% emfundo no exterior • Essefundovaiemprestardinheiro e provertecnologia de ponta para iniciantesnaplantação de commodity mundialmenteaceita. A garantia é a própriacolheita da commodity. A rentabilidade é de 100% emtrêsmeses. • Para darmaiorsegurança à operaçãoconforme a commodity for sendocolhidaelaseráarmazenadaem local apropriado de confiança do gestor do fundo