Estado de flujo de efectivo

1. Estado de flujo de efectivo Daniel Néstor Gallo

2. Estado de flujo de efectivo • ¿Cómo hizo Repsol para comprar YPF? • ¿Cómo pudo General Electric distribuir más dividendos entre sus accionistas que las ganancias del ejercicio? • ¿Por qué Compañía sufre más apremios financieros que el año anterior si tuvo un buen resultado en este ejercicio?

3. Estado de flujo de efectivoEvolución • Hoy es estado contable básico • Hasta 1961, algunas empresas presentaban un comparativo de sus balances “Where Got and Where Gone Statement” • En 1971, el AICPA lo incluyó en los estados básicos luego de desarrollarlo durante 10 años • En 1987, el FASB emitió las normas que rigen actualmente (FAS 95) • En la Argentina, es obligatorio por NCP y sugerido por NCL

4. Estado de flujo de efectivoObjetivo • Proveer información sobre: • La capacidadad de generar flujos positivos de caja • La capacidad de pagar los compromisos de corto plazo y de pagar dividendos • Las futuras necesidades de financiamiento • Las razones de las diferencias entre los resultados y el flujo de caja • Las consecuencias de las actividades de inversión o desinversión y de financiación o desfinanciación

5. Estado de flujo de efectivoCaja y equivalentes Recursos financieros • El efectivo • Inversiones de alta liquidez • que son fácilmente convertibles en efectivo y • sujetas a riesgos insignificantes de cambios de valor *** • inversiones que se mantienen para atender compromisos de corto plazo más que con fines de inversión u otros • plazo corto de vencimiento (3 meses)

6. Estado de flujo de efectivoPreparación

7. Estado de flujo de efectivoPreparación

8. Estado de flujo de efectivoPreparación Pérdida por incobrables

9. Estado de flujo de efectivoPreparación

10. Estado de flujo de efectivoPreparación • Comparar dos ESP sucesivos • Determinar las variaciones • Reemplazar del resultado acumulado lo correspondiente al ejercicio por las cuentas de resultado • Separar las variaciones del efectivo y equivalentes • Eliminar del resto de las variaciones las que las que no afectaron el efectivo • Clasificar las variaciones que quedan en operativas, de inversión y de financiación

11. Estado de flujo de efectivoPreparación Caso Las Leñas Ski Resort

12. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort Amortizaciones: • ¿Este gasto requirió que se haga una erogación? • Se deben agregar $ 40 a la ganancia del ejercicio: $ 110 + $ 40 = $ 150 • No confundir: No es un origen de fondos

13. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort Gastos pagados por adelantado: • LLSR paga seguros e impuestos a la propiedad al comienzo de cada año • Este año hubo una suba de $ 3 en lo anticipado • Lo cargado a gastos por este concepto es de $ 115 ($ 80 + $ 35) • Lo pagado es $ 115 + $ 3 = $ 118 • Se deben restar $ 3 a la ganancia del ejercicio: $ 150 - $ 3 = $ 147

14. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort Sueldos a pagar: • LLSR paga sueldos al fin de cada mes • Este año hubo una baja de $ 10 en la deuda • Lo cargado a gastos por este concepto es de $ 270 • Lo pagado es $ 270 + $ 10 = $ 280 • Se deben restar $ 10 a la ganancia del ejercicio: $ 147 - $ 10 = $ 137

15. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort Mercaderías: • El costo de las ventas es de $ 30 • Las existencias subieron de $ 25 a $ 60 • Este año hubo suba de existencias de $ 35 • Lo comprado fue de $ 30 + $ 35 = $ 65 • Se deben restar $ 35 a la ganancia del ejercicio: $ 137 - $ 35 = $ 102

16. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort Cuentas por pagar: • Las compras del ejercicio fueron de $ 65 • ¿Los pagos fueron de $ 65? • Las deudas con proveedores subieron $ 15 • Se pagó menos de lo que se compró • Se deben sumar $ 15 a la ganancia del ejercicio: $ 102 + $ 15 = $ 117

17. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort Cuentas a cobrar: • Las ventas del ejercicio fueron de $ 980 • ¿Los cobros fueron de $ 980? • Las cuentas a cobrar bajaron $ 10 • Se cobró más de lo que se vendió • Se deben sumar $ 10 a la ganancia del ejercicio: $ 117 + $ 10 = $ 127

18. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort Impuestos a pagar: • El impuesto a las ganancias registrado como gasto es de $ 50 • ¿Se pagaron $ 50? • La deuda bajó $ 5 • Se pagaron $ 55 • Se deben restar $ 5 a la ganancia del ejercicio: $ 127 - $ 5 = $ 122

19. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort • Las operaciones generaron $ 122 • ¿Cómo presentar ese flujo positivo de las operaciones? • Método indirecto • Método directo

20. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort • Método indirecto • Ganancia del ejercicio 110 • Ajustes a la ganancia: • Amortizaciones 40 • Aumento de gastos adelantados -3 • Disminución de sueldos a pagar -10 • Aumento de existencias -35 • Aumento de cuentas por pagar 15 • Disminición de cuentas por cobrar 10 • Disminución de impuestos a pagar -5 12 • Generado por las operaciones 122

21. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort • Método directo • Cobranzas a clientes 990 • Pagos: • Proveedores de mercaderías 50 • Empleados 280 • Seguros e impuesto a la propiedad 118 • Intereses 25 • Impuesto a las ganancias 55 • Electricidad, gas y teléfono 90 • Mantenimiento y publicidad 95 • Adminsitración 155 868 • Generado por las operaciones 122

22. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort Actividades de inversión: • Acciones de San Rafael (bus line) -45 • Compra de equipos -70 • Venta de tierras (sin ganancia) +50 • Efectivo aplicado a inversiones -65

23. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort Actividades de financiación: • Aumento de capital +20 • Pago de dividendos -20 • Pago de obligaciones -60 • Efectivo aplicado a financiación -60

24. Estado de flujo de efectivoLas Leñas Ski Resort • Variación del monto -3 • Causas de la variación • Actividades operativas +122 • Actividades de inversión -65 • Actividades de financiación -60 Total -3

25. Estado de flujo de efectivoEstructura del estado • Variación del monto • Causas de la variación • Actividades operativas • Actividades de inversión • Actividades de financiación

26. Estado de flujo de efectivoCausas de la variación Actividades operativas: Principales actividades de la empresa que producen ingresos y otras que no califiquen como de inversión o financiación. Incluye los flujos por compra o venta de acciones o títulos de deuda para negociación habitual.

27. Estado de flujo de efectivoActividades operativas Exposición: • Método directo (recomendado) • Método indirecto

28. Estado de flujo de efectivoExposición de los flujos por actividades operativas Método directo: Presenta cada una de las causas de entradas y salidas de efectivo y sus equivalentes por el monto correspondiente.

29. Estado de flujo de efectivoExposición de los flujos por actividades operativas Método indirecto: Presenta el resultado (ordinario y extraordinario) a los que suma o deduce partidas de ajuste para llegar al flujo de efectivo generado por las operaciones.

30. Estado de flujo de efectivoExposición de los flujos por actividades operativasMétodo indirecto +/- Resultado +/- Resultados del ejercicio que nunca afectarán el efectivo +/- Resultados del ejercicio que afectarán el efectivo en el futuro +/- Resultados de ejercicios anteriores que afectan el efectivo en este ejercicio +/- Resultados del ejercicio cuyos flujos se presentan en las actividades de inversión o financiación = Efectivo generado/absorbido por las operaciones

31. Estado de flujo de efectivoFlujos correspondientes a partidas extraordinarias • Deben atribuirse a las actividades operativas, de inversión o de financiamiento • Deben exponerse por separado

32. Estado de flujo de efectivoIntereses y dividendoscobrados y pagados Clasificación:

33. Estado de flujo de efectivoImpuesto a las ganancias Se asigna a las actividades operativas salvo que pueda ser específicamente asociado a actividades de inversión o de financiamiento

34. Estado de flujo de efectivoIntereses, dividendos e impuesto a las ganancias Si se asignan a las actividades operativas, y se expone por el método indirecto, los resultados devengados por estos conceptos igual deben exponerse por el monto directamente cobrado o pagado

35. Estado de flujo de efectivoCompensación de partidas Se exponen por su importe neto: • Los ingresos y pagos hechos por cuenta de terceros. • Los ingresos y pagos originados en partidas de rápida rotación, de montos importantes y con vencimientos cortos.

36. Estado de flujo de efectivoModificación de información de ejercicios anteriores Si el saldo de efectivo está afectado por modificaciones a ejercicios anteriores: • Se presenta el saldo originalmente publicado y la modificación (en el estado o en la información complementaria) • Se corrigen las cifras del estado anterior que se presenta comparativamente con el de este ejercicio.

37. Estado de flujo de efectivoInformación comparativa Cuando una partida constituya una entrada en el período corriente y una salida en el anterior (o viceversa) es conveniente dar preeminencia al ordenamiento del período actual y exponer al anterior con signo contrario.

38. ¿Preguntas?