Temario

1. Temario Análisis de estados contables Análisis de rentabilidad Análisis de indicadores

2. Análisis de entiades financieras a través de sus estados contables y regulaciones prudenciales Índice • Introducción • Operaciones activas • Operaciones pasivas • Ejemplos • Resultados • Indicadores

3. Análisis de entidades financieras a través de sus estados contables yegulaciones prudenciales Introducción ¿Qué es una entidad financiera? • Se denomina entidades financieras a las personas o entidades privadas o públicas -oficiales o mixtas- de la Nación, de las provincias o municipalidades que realicen intermediación habitual entre la oferta y la demanda de recursos financieros (Ley de Entidades Financieras; art 1°)

4. Características de la intermediación financiera • Las entidades financieras canalizan los recursos excedentes (ahorro) hacia los agentes demandantes de fondos, ya sea para financiar intertemporalmente necesidades de consumo o para inversión. • La forma típica es mediante la captación de depósitos, que luego serán canalizados al otorgamiento de préstamos. • En otras palabras, las entidades financieras TRANSFIEREN RECURSOS ECONOMICOS entre agentes económicos: canal entre ahorro e inversión.

5. Características de la intermediación financiera • Usualmente, los bancos prestan los fondos a plazos más largos que los de captación. Si bien hay varias razones que explican este aspecto, las principales son el diferente horizonte temporal entre las decisiones de ahorro y de inversión, y la mayor rentabilidad que se obtiene del arbitraje de plazos. Es decir, parte importante del negocio bancario consiste en la TRANFORMACION DE PLAZOS.

6. Características de la intermediación financiera • Por definición, los bancos captan fondos de terceros para aplicarlos al otorgamiento de préstamos. Si pensamos en el balance de una empresa tradicional vs. el de un banco, el NIVEL DE APALANCAMIENTO SERÁ MÁS ELEVADO en el caso de los bancos..

7. Características de la intermediación financiera • Como en todo negocio, los banqueros ENFRENTAN RIESGOS. Sin embargo, los tipos de riesgo que asumen están tipificados y presentan algunas características propias de la actividad bancaria: de contraparte, de mercado, de variación de tasas de interés, de liquidez, operativo, reputacional, legal, etc

8. Grupos Homogéneos • No todos los bancos realizan el mismo tipo de operatoria. Si bien la mayoría realizan la intermediación financiera “tradicional”, ciertos tipos de entidades tienen negocios más especializados. • Aunque la LEF distingue categorías de entidades financieras en función de su forma jurídica, a los fines analíticos es más útil contar con una división que segmente al sistema financiero en grupos de entidades que realicen negocios semejantes. • A Ejemplos: banca corporativa, banca empresas, banca individuos, trading, banca mayorista, banca de inversión, banca especializada (automotrices, supermercados, etc.)

9. Estructura patrimonial característica • Usos de los fondos Fuentes de los fondos

10. Balance “reordenado”

11. Operaciones activas Préstamos • Naturaleza comercial: adelantos en cuenta corriente, descuento de documentos comerciales (CPD, pagarés), préstamos financieros, cesión de facturas, préstamos con garantía hipotecaria y prendaria, financiación de proyectos de inversión.. • Consumo: préstamos personales, financiaciones de saldos de tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios para la vivienda, préstamos prendarios, descubierto en cuenta corriente.

12. Operaciones pasivas • Depósitos • Vista: caja de ahorro, cuenta corriente. Son depósitos transaccionales. • Plazo fijo:se constituyen a un plazo determinado, y con un rendimiento pactado entre las partes.

13. Operaciones pasivas Otros obligaciones por intermediación financiera OOIF • Préstamos interfinancieros: de corto plazo (call tomado); de mediano y largo plazo. • BCRA:asistencia por iliquidez transitoria, adelantos para la compra de Boden. • Líneas del exterior • Obligaciones negociables • Derivados (posiciones “vendidas”) • Etc.

14. Resultados

15. Indicadores ¿Para qué sirve el análisis de indicadores? • Independientemente del análisis de los estados contables de la entidad, la validez y razonabilidad de los saldos y la aplicación correcta de las normas contables, también podemos sacar conclusiones acerca de la situación económico-financiera de un banco a través del análisis de indicadores. • Los indicadores están diseñados para capturar una amplia gama de “cuestiones” relacionadas con la exposición de las entidades a los distintos tipos de riesgo.

16. Indicadores • Como las entidades desarrollan diferentes negocios, la tarea de análisis también consiste en determinar una selección de indicadores relevantes para cada caso.

17. Indicadores Tipos de indicadores • Capital • Activos • Rentabilidad • Eficiencia • Liquidez • Sensibilidad

18. Principales Indicadores • Capital • Apalancamiento • Posición de Capitales Mínimos (RC+RVT) • Posición de Capitales Mínimos con alfas = 1 • Activos ponderados por riesgo / Activo neteado • Integración / Activos ponderados por riesgo • Pérdida potencial

19. Principales Indicadores Activo • Activos Sector Público / Activo neteado • Préstamos Sector Privado / Activo neteado • Participación Cartera Comercial S Privado • Participación Cartera de Consumo S Privado • Cartera Irregular Sector Privado • Previsiones / Cartera Irregular S Privado

20. Principales Indicadores • Rentabilidad • ROE • ROE Ordinario • Spread observado • Tasa activa de punto de equilibrio • ROA • Análisis del ROA

21. Indicadores de Eficiencia • Absorción de gastos con volumen de negocio • Cobertura de estructura con rentabilidad operativa • Cobertura de estructura con ingresos netos por servicios • ¿Qué pasa en un contexto de suba de precios? Si la velocidad de ajuste de gastos es menor, los indicadores nos pueden conducir a conclusiones equívocas o al menos ambiguas. La tarea de análisis también consiste en intentar aislar efectos

22. Indicadores de Liquidez • Liquidez y liquidez total • Depósitos en pesos y moneda extranjera / Pasivo neteado • Posición de Efectivo Mínimo en pesos y moneda extranjera • Depósitos S Público / Depósitos totales • Depósitos a PF S Privado / Depósitos totales S Privado

23. Indicadores de Sensibilidad • Impacto de variación de 1% en TC • Impacto de suba de 1 pp en la inflación • Impacto por deterioro del 10% en la calidad de cartera • Duration gap en pesos – en años • Duration gap en moneda extranjera – en años • Duration gap CER – en años