Gerência de Desenvolvimento de Empresas

1. BOVESPA NOVO MERCADO E BOVESPA MAIS Vitória, 25 de maio de 2007 Claudio Avanian Jacob Gerência de Desenvolvimento de Empresas

2. Agenda • BOVESPA E AS EMPRESAS LISTADAS • EVOLUÇÃO DAS ABERTURAS DE CAPITAL E O NOVO MERCADO • BOVESPA MAIS

3. Fundada em 1890 Associação civil sem fins lucrativos Membros: sociedades corretoras Entidade auto reguladora sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários – CVM Único centro de negociação de ações no Brasil, desde 2000. BOVESPA BOVESPA e as empresas listadas

4. BOVESPA • Número de empresas listadas: 412* • Capitalização de mercado: R$ 1,75 tri* • Volume médio diário de negociação: R$ 3,4 bi* • Abrangência dos setores presentes: diversificada • Saneamento, energia elétrica, telefonia, siderurgia, petroquímico, papel e celulose, instituições financeiras, concessões, cosméticos, saúde, tecnologia, construção civil etc. • Natureza e estrutura do controle acionário • definido, difuso e pulverizado • capital nacional privado, estatal, estrangeiro * Dados de Abril/2007 BOVESPA e as empresas listadas

5. Valor de Mercado das Companhias Listadas BOVESPA e as empresas listadas

6. Volume médio diário negociado BOVESPA e as empresas listadas

7. Agenda • BOVESPA E AS EMPRESAS LISTADAS • EVOLUÇÃO DAS ABERTURAS DE CAPITAL E O NOVO MERCADO • BOVESPA MAIS

8. 4 segmentos de listagem para negociação de ações Mercado tradicional 3 segmentos de governança corporativa: Novo Mercado, Nível 2 e Nível 1 (dezembro de 2000) BOVESPA Segmentos de Listagem Ter apenas ações ordinárias Adicionalmente, atender requisitos societários Adicionalmente, atender requisitos de transparência Atender a Regulamentação Mercado Tradicional Evolução das aberturas de capital e o Novo Mercado

9. BOVESPA contratou empresa de Consultoria Diagnóstico: pouca Governança Estratégia escolhida Melhoria da “qualidade do produto”: melhor governança corporativa, ou seja, mais direitos e transparência aos investidores Ampliação do público investidor e do espaço institucional ocupado pela bolsa de valores Revitalização do Mercado Primário Evolução das aberturas de capital e o Novo Mercado

10. Evolução dos IPOs Evolução das aberturas de capital e o Novo Mercado

11. Consolidação do Novo Mercado 6 anos depois • 27,7% do total das empresas listadas* • 59,5% da capitalização de mercado* • 58,3% do volume negociado* Total de 115 empresas * Dados de Abril/2007 Evolução das aberturas de capital e o Novo Mercado

12. IGC x IBOVESPA x IBRX 50Performance comparada 5.713 4.401 3.372 Evolução das aberturas de capital e o Novo Mercado

13. IPOs – 2004 e 2005 * Receita Líquida nos 4 trimestres anteriores à oferta Evolução das aberturas de capital e o Novo Mercado

14. IPOs – 2006 * Receita Líquida nos 4 trimestres anteriores à oferta Evolução das aberturas de capital e o Novo Mercado

15. IPOs – 2007 * Dados Preliminares Evolução das aberturas de capital e o Novo Mercado

16. BOVESPAOfertas do setor imobiliário em 2006 1.188 1.013 927 838 527 475 282 164 Nota: em R$ milhões

17. BOVESPAOfertas do setor imobiliário em 2007 • Ofertas em Análise na CVM • IPOs: InPar, EZ Tec, WTorre Nota: em R$ milhões

18. Ofertas do setor imobiliárioPrincipal destinação dos recursos Fonte: Prospectos Definitivos

19. Agenda • BOVESPA E AS EMPRESAS LISTADAS • EVOLUÇÃO DAS ABERTURAS DE CAPITAL E O NOVO MERCADO • BOVESPA MAIS

20. Um passo adiante... Criar alternativa para um número maior de empresas, de todos os portes e com estratégia gradual de acesso ao mercado BOVESPA Mais

21. BOVESPA Mais Elevados padrões de governança corporativa Investidores com perspectiva de médio prazo Mais flexibilidade na negociação Companhias comprometidas com seu desenvolvimento no mercado Programas de apoio da BOVESPA BOVESPA Mais

22. Assinatura de contrato com a BOVESPA que implica: Adesão ao Regulamento de Listagem Requisitos de governança corporativa: direitos dos acionistas minoritários e fornecimento de informações Requisitos para a manutenção da listagem Adesão à Câmara de Arbitragem do Mercado para a solução de conflitos societários Como se listar no BOVESPA Mais? BOVESPA Mais

23. Emitir apenas ações ordinárias As preferenciais já emitidas não serão admitidas à negociação e devem ser conversíveis em ordinárias Não ter partes beneficiárias Em caso de venda de controle, todos os titulares de ações ordinárias têm direito de vendê-las nas mesmas condições obtidas pelo controlador (tag along) Realizar oferta de compra para as ações em circulação, no mínimo, pelo valor econômico nos casos de deslistagem ou fechamento de capital BOVESPA Mais Compromissos Societários BOVESPA Mais

24. Informações adicionais em ITRs, DFPs e IANs (fluxo de caixa, consolidado trimestral, posições acionárias de administradores e controladores e de todo acionista que detiver mais que 5%) Calendário anual de eventos corporativos Outras informações (sobre contratos com partes relacionadas e sobre negócios com ações da empresa feitos pelos controladores) Todas as informações adicionais são apenas enviadas e divulgadas pela internet Lock-up: Controladores e administradores não poderão vender ações até 6 meses após a distribuição inicial BOVESPA Mais Informações adicionais e lock-up BOVESPA Mais

25. Critérios relacionados ao free float ou liquidez mínima, exigidos a partir do 7º ano de listagem: Manter free float de, no mínimo, 25% ou Manter média de, no mínimo, 10 negócios por mês e presença em 25% dos pregões, ao final de cada exercício Caso não atenda a nenhuma das duas alternativas, o contrato de listagem no BOVESPA MAIS será cancelado. Como conseqüência, o controlador deverá fazer oferta de compra para as ações em circulação, no mínimo, pelo valor econômico. Regras de manutenção da listagem - 1 BOVESPA Mais

26. Critérios relacionados à saúde financeira, avaliados permanentemente: Não apresentar 5 anos consecutivos de prejuízo e, simultaneamente, patrimônio líquido negativo nos últimos 3 anos; ou Não apresentar 5 anos consecutivos de patrimônio líquido negativo e, simultaneamente, prejuízo nos últimos 3 anos Caso ocorra uma das duas situações, o contrato de listagem no BOVESPA MAIS poderá ser cancelado. Como conseqüência, o controlador deverá fazer oferta de compra para as ações em circulação, no mínimo, pelo valor econômico. Regras de manutenção da listagem – 2 BOVESPA Mais

27. Negociação eletrônica por meio da mesma plataforma onde são negociadas todas as ações na BOVESPA (sistema MEGABOLSA) Adicionalmente, por ser um segmento do mercado de balcão organizado, garantia de acesso à negociação para outros participantes, além das corretoras (bancos de investimento e distribuidoras) Regras de negociação mais apropriadas para as empresas participantes: Calls (leilões eletrônicos) em horários programados e um call de fechamento Número de calls pode aumentar de acordo com o aumento de liquidez Negociação contínua em caso de liquidez elevada ou caso seja contratado formador de mercado BOVESPA Mais Flexibilidade nas negociações BOVESPA Mais

28. Programa de exposição da companhia ao mercado: Obter acompanhamento de analistas e investidores, melhorando as condições da demanda por suas ações Programa de formação de profissionais: Fortalecer a cultura interna de cia. de capital aberto Curso de Governança Corporativa (IBGC) Curso de Relações com Investidores (IBRI) Descontos nas anuidades pagas à BOVESPA: 100% no 1º ano, com redução gradativa até 4º ano de listagem BOVESPA Mais Apoios às companhias listadas Objetivo é apoiar a evolução da companhia em termos de transparência, de ampliação da base de acionistas e de liquidez Apoio daBOVESPA BOVESPA Mais

29. Obrigado! Claudio Jacob cjacob@bovespa.com.br Gerência de Desenvolvimento de Empresas+55 (11) 3233-2003