1 / 32

Finanční řízení podniku

Finanční řízení podniku. big. rb > žijete ekonomikou. Úkoly finančního managementu Faktor času v rozhodování o umístění kapitálu Typy rozhodování a jejich náročnost na kapitál Financování podniku – podle původu kapitálu Financování podniku – podle pravidelnosti

Download Presentation

Finanční řízení podniku

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Finanční řízení podniku big.rb>žijete ekonomikou

  2. Úkoly finančního managementu • Faktor času v rozhodování o umístění kapitálu • Typy rozhodování a jejich náročnost na kapitál • Financování podniku – podle původu kapitálu • Financování podniku – podle pravidelnosti • Financování podniku – podle vlastníka kapitálu • Financování podniku – finanční analýza

  3. 1. Úkoly finančního managementu

  4. Úkoly finančního managementu • opatřovat kapitál • rozhodovat o umístění kapitálu • rozhodovat o rozdělení zisku • prognózovat, plánovat, zaznamenávat, analyzovat, kontrolovat a řídit podnik tak, aby byla zajištěna finanční stabilita podniku

  5. ad 1) Opatřovat kapitál • pro běžné i mimořádné potřeby podniku • dále rozhodovat o jeho struktuře a změnách struktury • získat úvěr, • vydat akcie, • obligace, • restrukturalizovat zdroje, apod.) činnosti zaměřené na pasiva rozvahy

  6. ad 2) Rozhodovat o umístění kapitálu • činnosti zaměřené na aktiva v rozvaze • nakoupit aktiva?  • investovat kapitál do hmotného, nehmotného n. finančního majetku, • financovat běžnou činnost podniku? • financovat vývoj nových výrobků? • vracet vypůjčený kapitál investorům?

  7. ad 3) Rozhodovat o rozdělení zisku • reinvestovat • vyplatit jej ve formě dividend • apod.

  8. ad 4) Prognózovat, plánovat, … • schopnost podniku platit své současné splatné závazky z běžných příjmů a inkas, • analýza budoucích závazků a pohledávek • potřebné investice do budoucna a jejich výnosnost • tvorba rezervních fondů a prostředky na nutné a neplánované výdaje

  9. 2. Faktor času v rozhodování o umístění kapitálu

  10. Co znamená faktor času v rozhodování? • peníze v rozdílných časech mají různou hodnotu • základem je otázka, zda • současná koruna má vyšší hodnotu než koruna budoucí (ta, pokud ji dobře investujeme, nám může přinést i úrok) • faktor času v rozhodování podniku popisuje tzv. úrokový počet

  11. úrokování může být: • jednoduché • při tomto se úročí pouze původní částka (vklad, jistina a úrok se každoročně vybírá) • složité • společně s jistinou se úročí i úrok

  12. Výpočet budoucí hodnoty peněz • odpovíme si na otázku, kolik Kč navíc mi přinese koruna investovaná v současnosti • BH = SH (1 + i)n • BH … budoucí hodnota • peníze, které obdržím po uplynutí n-let • SH … současná hodnota • peníze, které mám nyní • i … úroková míra vyjádřená v desetinném čísle • n … počet let úročení • (1 + i) = úročitel

  13. Odúročení • označuje situaci, kdy známe hodnotu peněz v budoucnosti (nebo např. víme, kolik peněz chceme v budoucnosti mít), ale nevíme, jaká je současná hodnota těchto peněz • neboli, potřebujeme zjistit, kolik peněz nyní máme investovat, abychom získali očekávanou budoucí hodnotu

  14. Příklad (velmi jednoduchý) • Vložili jsme do banky 10 000 Kč na 5 let, úr. sazba 10%. • Kolik budeme mít po uplynutí doby na účtu • Kolik Kč je nyní třeba vložit, aby na účtu bylo 20 000 Kč po uplynutí 5 let

  15. řešení ad a) • J5 = 10 000 (1+ 0,1)5 • J5 = 10 000 x 1,15 = 16 105 Kč • interpretace • po uplynutí 5 let získáme 16 105 Kč (6 105 Kč = úrok) ad b) • 20 000 = J0 (1 + 0,1)5 • 20 000/1,15 = 12 418 Kč • interpretace • abych za 5 let měl na účtu 20 000 Kč, musím nyní vložit do banky 12 418 Kč

  16. Faktor rizika v rozhodování o umístění kapitálu • riziko • nebezpečí, že očekávané výnosy nebudou získány nebo dokonce, že investovaný kapitál bude zcela ztracen • varianta s vyšším rizikem zpravidla přináší vyšší zisk • varianta s menším, menší

  17. Příčiny rizika • vnější • přírodní katastrofy • inflace • hosp. situace doma i v zahraničí • apod. • vnitřní • chybný odhad poptávky • chybné zaměření investice • apod.

  18. diverzifikace rizika • Riziku lze předcházet tak, že svoje portfolio /bohatství/ investujeme do více různě rizikových projektů. • V zásadě platí, že • příjmy z rizikovějších akcí se diskontují vyšší diskontní mírou než akce méně rizikové

  19. Pravidla pro rozhodování v situaci rizika • při stejném riziku se preferuje vždy vyšší výnos před výnosem nižším • preferují se peníze obdržené dříve než stejná částka obdržená později • porovnávání výnosnosti různých projektů, vybereme ten, který má nejvyšší výnosnost za předpokladu, že vložené prostředky jsou stejné • základní motivací je zisk, popř. navýšení majetku (tzn. cash-flow)

  20. 3. Typy rozhodování o umístění v podniku dle náročnosti na řízení

  21. odvíjí se od toho, jaká úroveň managementu daná rozhodnutí provádí (strategický, taktický a operativní management) • rozlišujeme: • strategická rozhodnutí • taktická rozhodnutí • operativní rozhodnutí

  22. Strategická rozhodnutí • vyžadují velké částky peněz • přinášejí zpravidla velké změny v podniku • očekávaným výsledkem je velká změna v zisku, kt. je spojena s velkým rizikem • chybné rozhodnutí může přinést velké ztráty i odchod podniku z trhu • patří sem: • strategická dlouhodobá investiční r. • strategická dlouhodobá finanční r.

  23. Taktická rozhodnutí • provádí je zpravidla management střední • nejsou spojena s většími finančními prostředky • nemění zásadně dosavadní činnost podniku • patří sem: • nákup stroje, • pořízení větších zásob, • zdokonalení výrobku, apod.

  24. 4. Druhy financování podniku – původ kapitálu

  25. vnitřní (interní) • zdroje pochází z přímo z podniku (zisk, odpisy, dlouhodobé rezervní fondy, apod.) • vnější (externí) • kapitál přichází z vnějšku (ze zdrojů mimo podnik), patří sem: • vklady a podíly zakladatelů • leasing • faktoring • futures • swapy • opce

  26. ad leasing • leasingové (pronajímající) společnosti pronajímají stroje, výrobní zařízení, automobily, letadla apod. nájemci, typy: • operační (provozní) • tradiční nájemní smlouva, po skončení smlouvy zůstává předmět ve vlastnictví leasingové společnosti, • finanční • nájemní smlouva je nevypověditelná, riziko nese pouze nájemce, po skončení smlouvy předmět nájmu za symbolickou cenu přechází do vlastnictví nájemce • V současnosti je v ČR přes 300 leasingových společností, které profinancovávají zhruba 1/5 všech investic v ČR. Dominuje převážně finanční leasing (auta, stroje, letadla). Leasing nemovitostí se vyskytuje jen zřídka.

  27. ad faktoring • odkup pohledávek tzv. faktorem • neboli firmou, která nese riziko jejich nedobytnosti a stává se tak de facto institucí, která financuje podnik, který své pohledávky odprodal

  28. FUTURES, SWAPY, OPCE • FUTURES • předkupní smlouvy • SWAPY • výměnné obchody na mezinárodních trzích • OPCE • právo nebo povinnost na koupi nebo prodej finančních produktů (akcie, půjčky, valuty, swapy, futures, apod.)

  29. 5. Druhy financování podniku – pravidelnost financování

  30. běžné • zajišťování a vynakládání peněz na běžný provoz podniku • nákup materiálu, paliva, energie, mzdy, nájem, daně, splácení krátkodobých závazků, • toto financování se týká převážně oběžných aktiv (krátkodobého majetku) • mimořádné • týká se situací: • zakládání podniku • peníze na pořízení pozemků, budov, strojů, zásob surovin, materiálu, … • rozšiřování podniku • investice do výzkumu, výrobních zařízení, nákup akcií cizích podniků, státních a podnikových obligací, … • spojování a likvidaci podniku

  31. 6. Druhy financování podniku – vlastník kapitálu

  32. financování vlastním kapitálem • emisí akcií, věcnými vklady do podnikání, apod. • financování cizím kapitálem • bankovním úvěrem, obchodním úvěrem, půjčkou, obligacemi, zálohami dodavatelů, apod. • samofinancování podniku • použití zisku k dalšímu rozvoji podniku • hlavní předností je to, že snižuje potřebu dalšího vydávání akcií a potřebu úvěrů, čímž snižuje závislost na věřitelích (např. bankách) a zpevňuje finanční situaci podniku

More Related