מצגת לשוק ההון - דצמבר 2007

1. קבוצת אלרוב מצגתלשוק ההון- דצמבר 2007

2. מקור חלק מהנתונים במצגת זו הוא מהערכות ופרסומים שונים שהופיעו במהלך התקופה האחרונה בעיתונות, בפרסומים מקצועיים ומהערכות החברה. יש להתייחס לכל הנתונים לעיל בזהירות מאחר והם אומדנים ראשוניים ויתכן שאינם מלאים. במצגת זו כלולות תוכניות לפעולות ו/או מהלכים ו/או הערכות של החברה ביחס לנכסיה, המהוות מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, תשכ"ח-1968 (להלן: "חוק ניירות ערך"), לרבות תחזיות, מטרות עסקיות, הערכות ואומדנים, ולרבות מידע המובא בדרך של איורים, גרפים, סקירות וכן כל מידע אחר, בכל צורה בה הוא מובא, המתייחסים לאירועים או עניינים עתידיים, אשר התממשותם אינה וודאית ואינה בשליטת החברה. מידע צופה פני עתיד זה אינו מהווה עובדה מוכחת והוא מבוסס רק על הערכתה הסובייקטיבית של החברה, אשר הסתמכה, בין השאר, על ניתוח מידע כללי שהיה בפניה במועד עריכת מצגת זו, ובכללו הערכות שוק של מתחריה, על נתונים סטטיסטים שפרסמו גופים ורשויות שונות, פרסומים מקצועיים, פרסומים ציבוריים, מחקרים וסקרים, אשר לא ניתנה בהם התחייבות לנכונותו או שלמותו של המידע הכלול בהם ונכונותו לא נבחנה על-ידי החברה באופן עצמאי. התממשותו ו/או אי התממשותו של המידע הצופה פני עתיד כאמור תושפע מגורמים אשר לא ניתן להעריכם מראש והם אינם מצויים בשליטת החברה, לרבות גורמי הסיכון המאפיינים את פעילות החברה, וכן מההתפתחויות בסביבה הכללית והכלכלית באזורי עסקיה של החברה, בגורמים החיצוניים המשפיעים על פעילותה, כגון אי קבלת אישורים נדרשים מרשויות שונות, הרעה במצב הכלכלי ו/או בשווקי הנדל"ן בהם פועלת החברה ולרבות תנודות בכלכלה העולמית, בקצבי ייצור, בתנודות בביקושים ובהיצעים לתשומות ייצור שונות, בהשפעת שערי מטבע וכן נתונות להשפעת גורמים רבים אחרים. לפיכך, על אף שהחברה מאמינה שציפיותיה והערכותיה, כפי שמופיעות במצגת זו, הינן סבירות, הרי שאין כל וודאות כי יתממשו בעתיד והן עשויות להיות שונות מאלו שהוצגו במידע צופה פני עתיד המובא במצגת זו.

3. קבוצת אלרוב - תיאור החברה • חברה מובילה וותיקה בעלת ניסיון רבבייזום, פיתוח וניהול בארץ ובחו"ל • השקעה בפרויקטים מובילים, ייחודיים ומורכבים • פעילות במגוון תחומי נדל"ן לרבות מסחר, משרדיםמלונאות ודיור מוגן • התרחבות למדינות יציבות על ידי השקעותהמאופיינות ברמת סיכון נמוכה • השקעות בתחום ההון סיכון

4. London Amsterdam Paris Zurich Tel Aviv קבוצת אלרוב – אזורי פעילות

5. קבוצת אלרוב - מבנה הקבוצה ציבור משפחת אקירוב 26.8% 73.2% אל-רוב (ישראל) 78.1% 84.7% טכנורוב אחזקות אלרובנדל"ן ומלונאות 80.0% 74.5% LOCKA PIH

6. 1978 - ייסוד הקבוצה על ידי מר אלפרד אקירוב 1983 - הנפקת מניות אלרוב ישראל בבורסה לני"ע בתל אביב 1993 - הנפקת חברת 'אלרוב נדל"ן ומלונאות' המרכזת את פעילות הנדל"ן המניב של הקבוצה 2001 - תחילת פעילות בחו"ל באמצעותProperty Investment Holding (PIH) (74.5%) 2006 - החלטה על הקמת רשת מלונאות באירופה וישראל קבוצת אלרוב - אבני דרך

7. אלרוב - יצירת ערך לאורך זמן שער מתוקנן שער מקורי אלרוב נדל"ן ומלונאות אלרוב מדד ת"א 100

8. אלרובנדל"ן מניב

9. נדל"ן מניב • 25 נכסים בשוויץ, צרפת וישראל • נכסים המאופיינים ברמת סיכון נמוכה • ניהול פרו-אקטיבי • הנהלה מקומית וותיקה ומנוסה אחר 7% משרדים ישראל שוויץ 22% 32% מסחר 58% 71% 10% צרפת

10. שוויץ – הזדמנות השקעה אטרקטיבית • כלכלה יציבה-AAA • הצריכה לנפש הינה הגבוהה באירופה • חסמי כניסה גבוהים • היעדר שחקנים דומיננטיים מתמחים • התשואה על ההון בציריך ובז'נבה הינה מהגבוהות באירופה המערבית מקור: CBRE, Bloomberg

11. Zentrum Volketswil, Zurich

12. שוויץ – Property Investment Holdings (PIH) • יצירת מותג ומעמד של אחת החברות המובילות בתחום מרכזי המסחר • 14 נכסים, 175,000 מ"ר, שיעור תפוסה של כ-95% • חוזי שכירות ארוכים –מח"מ של מעל 8 שנים • תשואה של 6% על ההשקעה, ריבית של 3.9% Retail Portfolio of Quoted Swiss Real Estate Players CHF

13. Tagipark, Wettingen

14. צרפת • הקמת פלטפורמה עסקית המתמחה באיתור, רכישה פיתוח וניהול • הנהלה מקומית ותיקה ומנוסה • התמקדות בנכסים בעלי פוטנציאל השבחה • 9 מבני משרדים, 29,000 מ"ר

15. נכסים עיקריים המרכז המסחרי ממילא-רובע אלרוב ירושלים שדרה מסחרית פתוחה בעיצוב ארכיטקטוני ייחודי השדרה מהווה ציר מרכזי המחבר את העיר החדשה לעיר העתיקה 21,500 מ"ר שטחי מסחר ומשרדים, 800 מקומות חניה מגדל אלרוב, תל אביב מבנה משרדים מפוארברחוב רוטשילד בתל אביב 11,450 מ"ר שטחי משרדים ישראל

16. קבוצת אלרוב הינה בין החברות הראשונות אשר הקימו מגדלי יוקרה איכותיים.הקבוצה בנתה את מגדלי אלרוב בשכונת צמרת הכוללים 350 יחידות דיור בסטנדרטים הגבוהים ביותר בתל אביב הרווח לפני מס צפוי להסתכם בכ- 560 מיליון ש"ח ממילא, ירושלים שכונת מגורים יוקרתית הכוללת50 יחידות דיור, 14,400 מ"ר נכון להיום נמכרו יחידות דיור בהיקף כספי של כ- 134 מיליון ₪ ייזום – מגוריםהחברה מתמחה בייזום ופיתוח מבני מגורים איכותיים ויוקרתיים

17. אלרובמלונאות

18. מלונאות • במהלך 2006 החליטה הקבוצה להקים רשת לבעלותוניהול בתי מלון באירופה ובישראל הכוללת כ-1,500 חדרים • מיקוד בתחום מלונות היוקרהבערים מרכזיות • החברה מנהלת ומפתחתרשת בתי מלון הכוללים730 חדרים וסוויטות

19. המלון שוכן אל מול חומות העיר העתיקה ומהווה את אחד המלונות המפוארים והיוקרתיים ביותר בעיר העודף התפעולי בשנת 2007 צפוי להסתכם בטווח של 73-75 מיליון ₪ העודף התפעולי צמח בכ-19% אחוז בשיעור שנתי בשנים 1998-2006 תשואה של כ-20% על ההשקעה מלון מצודת דוד - ירושלים

20. מלון מצודת דוד – העודף התפעולי (במיליוני ₪) CAGR -20% 75 * להערכת החברה העודף התפעולי בשנת 2007 יסתכם בטווח של 73-75 מיליון ₪ ובשנת 2008 בטווח של 85-90 מיליון ₪

21. שיעור הרווחיות והתפוסהבשנת 2007בערים מרכזיות באירופה ובישראל שיעור הרווחיות כאחוז מההכנסות שיעור התפוסה הממוצע מקור: נתוני חברות ציבוריות בישראל לשנת 2006 , TRI Hospitality Consulting

22. מבנה ציבורי במרכז אמסטרדם, באזור המוזיאונים שינוי ייעוד להסבת הנכסלמלון יוקרתי וייחודי במהלך 2008 בתכנון 140 סוויטות וחדריםוכ-1,200 מ"ר למסחר עלות רכישה ופיתוחכ- 90 מיליון יורו* בית הקונסרבטוריום-אמסטרדם * אומדן החברה

23. אלרובהון סיכון

24. טכנורוב אחזקות הוקמה בשנת 1994 ומוחזקת על ידי אלרוב (78.1%) ועל ידי לאומי ושות' (20%) עלות ההשקעה של טכנורוב בחברות המטרה הינה כ- 30 מיליון ₪ ההשקעה של טכנורוב ב- Protalix (6.6%), חברה ציבורית אמריקאית מסתכמת בכ- 5.5 מיליון ₪ עלות ההשקעה של אלרוב בקרנות הון סיכוןמסתכמת בכ- 46 מיליון ₪ הון סיכון

25. מדיניות חלוקת דיבידנד החברה חילקה למעלה מ-200 מיליון ₪ כדיבידנד בשנים 2005-2007 לחברה מדיניות דיבידנד ברורה ומוצהרת לפיה יחולק דיבידנד שלא יפחת מ-30% מהרווח הנקי * * שלושה רבעונים ראשונים

26. קבוצת אלרוב – מנועי צמיחה • בכוונת החברה להקים רשת ניהול בתי מלון הכוללת כ- 1,500 חדרים בתוך 4 שנים • החברה פועלת להעמקת פעילותהנדל"ן המניב בשוויץ וצרפת • החברה בוחנת מדינות נוספות להשקעה

27. קבוצה וותיקה ומנוסה בעלת ניסיון מוכח ביזמות, פיתוח וניהול פרופיל סיכון נמוך מנועי צמיחה מוגדרים מדיניות דיבידנד ברורה ומוצהרת מחיר נוכחי - נמוך מהשווי הנכסי קבוצת אלרוב – סיכום

28. קבוצת אלרוב מצגתלשוק ההון- דצמבר 2007