Download
1 / 12
120 likes | 247 Views
Kursy walutowe, relacje cen i równowaga płatnicza. Kurs walutowy nominalny i realny:. E cena waluty zagranicznej w walucie krajowej; P i = E P* i P = E P E = P/ P* q = E P*/ P realny kurs walutowy q jest relatywną ceną „koszyka referencyjnego” dóbr i usług w dwóch krajach
E N D
Kurs walutowy nominalny i realny: • E cena waluty zagranicznej w walucie krajowej; • Pi = E P*i • P = E P • E = P/ P* • q = E P*/ P • realny kurs walutowy q jest relatywną ceną „koszyka referencyjnego” dóbr i usług w dwóch krajach • q NX; np.: q NX
realny kurs walutowy i równowaga płatnicza: S-I q NX(q) q0 NX
Polityka gospodarcza i realny kurs walutowy: S’-I S-I • zmniejszenie oszczędności krajowych: q NX(q) q0 q1 NX NX NX’
S-I(r*1) • wzrost zagranicznej stopy procentowej S-I(r*2) q NX(q) q1 q0 r*1 < r*2 NX
Warunek Marshalla - Lernera • Warunek M-L: realna deprecjacja poprawia rachunek obrotów bieżących jeśli eksport i import są dostatecznie elastyczne w stosunku do zmian realnego kursu walutowego; • Y = AD • AD = C + I + G + X – Im • Im = q Z* q = E P* / P • NX = X – q Z*
Warunek Marshalla - Lernera • NX = Y – C – I – G • NX = Y – A (A = C + I + G) Absorbcja jest funkcją dochodu i realnej stopy procentowej: • A (Y – T, r, ..) + - udział wydatków na dobra krajowe = • = ( q, ..) 0 < < 1 +
Warunek Marshalla - Lernera • q Z* = [1 - (q) ] A (Y – T, r, ...) • X = X (q, ) +, + Skutki deprecjacji ( wzrost q ): X = X X Im = ( 1 - Z ) q Z* NX = X - Im NX = X X - ( 1 - Z ) q Z*
Warunek Marshalla - Lernera • Jeśli początkowo X = q Z*, wówczas: • NX = X (X + Z - 1) NX > 0 jeśli: X + Z > 1 warunek M – L
