1 / 14

Verdien av god virksomhetsstyring – Folketrygdfondets perspektiv

Verdien av god virksomhetsstyring – Folketrygdfondets perspektiv. Seminar NFF 29. januar 2014 Olaug Svarva - Administrerende direktør. Kort fortalt om Folketrygdfondet. Verdien av SPN 152 milliarder kroner, fordelt på : Norske aksjer (54 %) Norske renter (31 %) Nordiske aksjer (10 %)

ralph
Download Presentation

Verdien av god virksomhetsstyring – Folketrygdfondets perspektiv

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Verdien av god virksomhetsstyring – Folketrygdfondets perspektiv Seminar NFF 29. januar 2014 Olaug Svarva - Administrerende direktør NFF 29. januar 2014

  2. Kort fortalt om Folketrygdfondet • Verdien av SPN 152 milliarder kroner, fordelt på: • Norske aksjer (54%) • Norske renter (31%) • Nordiske aksjer (10%) • Nordiske renter (5%) • 10 % av hovedindeksen • 50 selskaper, opp til 15% eierandel • 5 % av obligasjonsmarkedet NFF 29. januar 2014

  3. God avkastning over tid • Høy meravkastning over tid, og spesielt siden finanskrisen • Mer nøkterne avkastningsforventninger på sikt • Ansvarlig forvaltning integrert i investeringsvirksomheten 6,87 % per år 6,42 % per år Pr. 3Q 2013 NFF 29. januar 2014

  4. Jakten på det gode selskap Målsettingen er å søke eksponering mot selskaper som oppfyller våre kvalitative kriterier 4 NFF 29. januar 2014

  5. Sentrale eierspørsmål • Som langsiktig finansiell investor har vi mening om: • Kapitalstruktur og strategi • Godtgjørelse • Styresammensetning • Verdier og styrende prinsipper • Rapportering og kommunikasjon NFF 29. januar 2014

  6. Tydelige finansielle mål er viktig • Tilstrekkelig innsikt og forståelse for selskapets strategi, kapitalstruktur, avkastningsmål og dividendpolitikk utgjør basisgrunnlaget i vurderingen av selskapenes potensiale for verdiskaping. • Folketrygdfondet forventer at: • selskapene i sin strategi inkluderer konkrete finansielle mål med hensyn til kapitalavkastning, vekst, kapitalstruktur og dividendpolitikk og at disse begrunnes og kommuniseres tydelig til markedet. NFF 29. januar 2014

  7. Få selskaper kommuniserer konkrete finansielle mål • Kartlegging av FTFs investeringsunivers ( 58 selskaper) vedrørende selskapenes kommunikasjon av finansielle mål * CROGI: 1 ROE: 5 ROCE: 6 NFF 29. januar 2014

  8. Ekstra-finansielle verdier som også er finansielt relevant • Vi har forventinger til virksomhetsstyring, miljø og samfunnsansvar i selskapene vi investerer i • Håndtering av disse temaer er en viktig indikator på kvaliteten på selskapets ledelse og evnen til langsiktig verdiskaping • Det er styrets ansvar å: • prioritere områder som er mest vesentlig • fastsette prinsipper, retningslinjer og mål som skal integreres i driften • rapportere om etterlevelse iftmål NFF 29. januar 2014

  9. Verdien av ekstra-finansiell tiltak:Et eksempel • Vi har gjennomført en analyse som ser på norske selskapers deltakelse i FNs Global Compact og selskapenes kapitalkostnader • Deltakelse innebære at selskaper slutter seg til initiativets 10 prinsipper og rapportere om implementering av prinsippene i virksomheten3 Analysen viser at deltakende selskaper får lavere kapitalkostnader enn sine 'sector peers' som ikke deltar % Source: Bloomberg, Folketrygdfondet Source: Bloomberg, Folketrygdfondet NFF 29. januar 2014

  10. Verdien av ekstra-finansiell informasjon • Vi er opptatt av styrets samlede risikovurdering og rapportering av ekstra-finansiell informasjon, nødvendig for å vurdere: • finansiell risiko • forretningsmessige muligheter • konkurransemessige fortrinn • Vår oppfatning at god rapportering bidrar til bedre fungerende markeder og riktigere prising av verdipapirer • Selskaper som er 'gode' på virksomhetsstyring, miljø og samfunnsansvar vil tiltrekke seg investorer og oppnå lavere kapitalkostnader NFF 29. januar 2014

  11. Hvilken informasjon? • Fokus må være på de faktorer/indikatorer som utgjør vesentlige og relevante risikoer og verdidrivere for selskapet. • Informasjonen bør være • Konkret • Relevant • Målbar NFF 29. januar 2014

  12. Eksempler til etterfølgelse Fra Marine Harvest 3. kvartalsrapport NFF 29. januar 2014

  13. Eksempler til etterfølgelse Fra Konsberg Gruppens Sustainability Report 2012 NFF 29. januar 2014

  14. "Risk comes from not knowing what you're doing."- Warren Buffett

More Related