Právní úprava cenných papírů

1. Právní úprava cenných papírů Tereza Hološková Michal Špicar Jan Tobolka

2. DLUHOPIS • Zákon č. 190/2004 Sb. o dluhopisech • I. Část: základní ustanovení • II. Část: zvláštní druhy dluhopisů • III. Část: státní dozor v souvislosti s vydáváním komunálních dluhopisů • IV. Část: ustanovení společná, přechodná a závěrečná • § 1 – upravuje postup při vydávání dluhopisů bez ohledu na to, kdo je osobou, která dluhopisy vydává (dále jen „emitent“), a některé další otázky s dluhopisy související

3. § 2 Dluhopis a emise dluhopisů (1) – dluhopis je zastupitelný cenný papír, vydaný podle českého práva, s nímž je spojeno právo na splacení dlužné částky jeho emitentem a popřípadě i další práva plynoucí ze zákona nebo z emisních podmínek dluhopisu (3) – emisí dluhopisů se rozumí soubor dluhopisů vydávaných na základě týchž emisních podmínek a majících stejné datum emise a stejné datum splatnosti.

4. § 4 Seznam vlastníků (1) – emitent vede seznam vlastníků jím vydaných listinných dluhopisů. Seznam vlastníků zaknihovaných dluhopisů vede osoba, která je oprávněna k vedení evidence zaknihovaných cenných papírů.

5. § 6 Náležitosti dluhopisu (1) - listinný dluhopis obsahuje alespoň: • Údaje nutné k jednoznačné identifikaci emitenta • Označení, že jde o dluhopis • Jmenovitou hodnotu jako dlužnou částku • Výnos dluhopisu nebo způsob stanovení jeho výše • Datum emise • Způsob a místo splacení dlužné částky a vyplacení výnosu dluhopisu

6. § 15 Vydání dluhopisu (1) – vydání dluhopisů zabezpečuje emitent nebo jím pověřená osoba, která obstará vydání emise (3) – nedojde-li k vydání dluhopisů, je emitent povinen do 30 dnů po dni skončení lhůty pro upisování vrátit upisovateli jím upsanou a splacenou částku, včetně úroku ve výši váženého průměru repo sazeb ČNB za období od data splacení

7. HYPOTEČNÍ ZÁSTAVNÍ LISTY • § 28 (1) hypoteční zástavní listy jsou dluhopisy, jakož i obdobné cenné papíry představující právo na splacení dlužné částky vydávané podle práva cizího státu, jejichž jmenovitá hodnota a poměrný výnos jsou plně kryty pohledávkami z hypotečních úvěrů nebo částí těchto pohledávek

8. (2) hypoteční zástavní listy může vydávat pouze banka podle zvláštního právního předpisu upravujícího činnost bank se sídlem v České republice (3) hypoteční úvěr je úvěr, jehož splacení včetně příslušenství je zajištěno zástavním právem k nemovitosti, i rozestavěné, když pohledávka z úvěru nepřevyšuje dvojnásobek zástavní hodnoty zastavené nemovitosti (4) nemovitost se musí nacházet na území členského státu

9. § 29 (1) zástavní hodnotu zastavených nemovitostí stanoví emitent hypotečních zástavních listů (2) zastavené nemovitosti se oceňují cenou obvyklou

10. § 32 (1) emitent hypotečních zástavních listů je povinen vést o krytí souhrnu všech závazků z jím vydaných hypotečních zástavních listů v oběhu samostatnou evidenci poskytující úplné podklady pro posouzení, jak emitent hypotečních zástavních listů dodržuje ustanovení zákona (2) obsah a způsob vedení evidence stanoví Česká národní banka vyhláškou

11. AKCIE • Zákon o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích) • Předpis č. 90/2012 Sb. • Platnost od 22.03.2012 • Účinnost od 01.01.2014

12. AKCIE • § 256 ZOK (1) Akcie je cenný papír nebo zaknihovaný cenný papír, s nímž jsou spojena práva akcionáře jako společníka podílet se podle tohoto zákona a stanov společnosti na jejím řízení, jejím zisku a na likvidačním zůstatku při jejím zrušení s likvidací.

13. Náležitosti akcie • § 259 ZOK • (1) Akcie obsahuje • a) označení, že jde o akcii, • b) jednoznačnou identifikaci společnosti, • c) jmenovitou hodnotu, • d) označení formy akcie, ledaže akcie byla vydána jako zaknihovaný cenný papír, a • e) u akcie na jméno jednoznačnou identifikaci akcionáře a • f) údaje o druhu akcie, popřípadě i s odkazem na stanovy

14. Formy,podoba akcií • § 263 ZOK • Akcie na jméno • Akcie na majitele • Listinné akcie • Zaknihované akcie • Imobilizované akcie

15. Konec listinným akciím na majitele • Nakládání s (již vydanými) listinnými akciemi na majitele: • Zaknihovat listinné akcie na majitele • Imobilizovat listinné akcie na majitele • Změnit formu akcií z vlastní iniciativy na akcie na jméno

16. Právní úprava druhů akcií • Současné druhy akcií: • Zákon č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník • Kmenové akcie - § 155 odst. 6 ObchZ • Prioritní akcie - § 159 ObchZ

17. Právní úprava druhů akcií • Historické druhy akcií: • Úrokové akcie • § 10 zák. č. 104/1990 Sb., o akciových společnostech • 1989 - 1. 1. 1992 zrušeny obchodním zákoníkem • Akcie zaměstnanecké • § 158 ObchZ • zákonem č. 370/2000 Sb. s účinností ode dne 1. 1. 2001 zrušeny • Akcie se zvláštními právy tzv. „akcie zlaté“ • akciová společnost byla založena Fondem národního majetku ČR, nebo Pozemkovým fondem ČR • zrušeno1. 1. 2006

18. Právní úprava druhů akcií • Akcie kmenové § 276 ZOK - žádná zvláštní práva • Prioritní akcie § 278 ZOK přednostní práva týkající se podílu na zisku nebo na jiných vlastních zdrojích nebo na likvidačním zůstatku společnosti • Akcie se zvláštními právy § 276 ZOK jejich obsah se určí ve stanovách právo na úrok bez ohledu na hospodářský výsledek společnosti se zakazuje

19. Kusové akcie • § 257 ZOK • Doposud existují pouze akcie s jmenovitou hodnotou • Kusové akcie – poměrné vyjádření hodnoty % ze základního kapitálu

20. Prospekt cenného papíru • Vyhotovuje emitent cenného papíru • Účel – Nezbytné informace investorům • Zákon o podnikání na kapitálovém trhu • (znění č. 134/2013 sb.)

21. Prospekt cenného papíru • Obsahuje: • Práva spojená s cenným papírem • Majetek a závazky emitenta • Finanční situace • Zisk a ztráta • Budoucí vývoj podnikání • Budoucí finanční situace emitenta

22. Prospekt cenného papíru • Podoba: • Jednotný dokument • Složený z: • Registrační dokument • Doklad o cenném papíru • Shrnutí prospektu

23. Prospekt cenného papíru Odpovědnost za obsah prospektu (§36) • Za obsah prospektu odpovídá osoba (případně více osob), které prospekt vyhotovili. • Musí být uvedený údaje a prohlášení odpovědných osob

24. Prospekt cenného papíru Cenné papíry emitentů v jiném členském státu Evropské unie (§36) • Podmínky platnosti prospektu: • Osvědčení o schválení • Vyrozumění Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy

25. Prospekt cenného papíru Uvěřejnění prospektu (§36h) • Způsoby uveřejnění prospektu: • Internetové stránky emitenta • Alespoň jeden celostátní deník + 1. • Brožura v sídle organizátora trhu • Internetové stránky organizátora trhu • Internetové stránky nabízejícícho

26. Prospekt cenného papíru Uvěřejnění prospektu (§36h) • Uveřejnění způsobem dálkového přístupu: • Dostupná internetová adresa • Podoba datového souboru • Dostupnost 5 let – přijetí k obchodování • Dostupnost 12 měsíců – veřejná nabídka CP

27. Prospekt cenného papíru Platnost prospektu (§36i) • Platný po dobu 12 měsíců • Obsah nesmí být změněn

28. Prospekt cenného papíru Dodatek prospektu (§36j) • Při změně skutečností uvedených v prospektu je osoba povinna předložit dodatek ke schválení ČNB • Investor, který souhlasil s koupí, ale nenabyl vlastnické právo, může od koupě odstoupit ve lhůtě 2 pracovních dnů po uveřejnění dodatku

29. Děkujeme za pozornost