GESTION FINANCIERA

1. GESTION FINANCIERA AOY

2. Campo de lasFinanzas Se divide en: 1.- Inversiones 2.- Mercados Financieros 3.- Administración Financiera

3. Las decisiones financieras deben responder a: • ¿Cuál debe ser el tamaño de la empresa y cuál su ritmo de crecimiento? • ¿Qué clase de activos debe tener la empresa? • ¿Cuál debe ser la composición de su pasivo? La respuesta a lo anterior requiere el cumplimiento de tres condiciones previas: • La determinación de un objetivo financiero • Un criterio sistémico para la asignación de recursos • Un método de análisis que permita la elección de la combinación óptima de recursos financieros.

4. La función financiera se encarga de la administración y control de los recursos financieros que utiliza la empresa. • Objetivos: • Obtener los recursos financieros que la empresa necesita para desarrollar su actividad productiva (al mínimo costo) • Determinar la estructura financiera más conveniente para la empresa. • Seleccionar los distintos tipos de inversiones necesarias para llevar acabo las actividades productivas (con máxima rentabilidad esperada)

5. Decisiones de Inversiones 1.- El volumen, clase y calidad de los activos que se desea mantener, lo cual define el tamaño de la empresa. 2.- El plazo que se concederá a los clientes en las ventas a crédito y los volúmenes de inventario que deberán mantenerse, lo cual define la cantidad de dinero que se tendrá comprometida en el activo. 3.- El crecimiento futuro de la empresa 4.- Etc.

6. Decisiones de Financiamiento 1.- La estructura de capital que tendrá la empresa. Proporción pasivo- capital No debemos olvidar el efecto del costo del capital (interés) sobre las utilidades y la proporción de pasivo corto y largo plazo 2.- Decisiones de compra y arrendamiento (leasing) y decisiones de descuento y venta de cartera (factoring)

7. Decisiones de Dividendos Asociada con la distribución o no de utilidades en un período determinado, está íntimamente relacionada con la estructura de financiación

8. Entonces las decisiones financieras estarán enfocadas a la captación y administración de los fondos utilizados por la empresa. Siendo el objetivo final la MAXIMIZACION DE LA RIQUEZA DEL INVERSIONISTA lo que genera un mayor valor de la empresa • Valor de la empresa se traduce en el valor de mercado de la acción - Valor de mercado de cada empresa - Incrementar los activos - Manejar el capital contable Por lo tanto es distinto a maximizar las utilidades

9. A quién le interesará la información obtenida por el análisis financiero: - la administración de la empresa - los inversionistas - los bancos y acreedores - Bolsa de valores - SII

10. Impuestos La legislación aplicable es el DL 824, de 1974, cuyo artículo primero contiene el texto íntegro de la Ley de Impuesto a la Renta (L.I.R.). Para la ley tributaria chilena, renta es "(...) todos los beneficios, utilidades e incrementos de patrimonio que se perciban o devenguen, cualquiera que sea su naturaleza, origen o denominación" (art. 2 n.º 1 de la L.I.R.). Esta amplitud se ve acotada por los llamados "ingresos no constitutivos de renta" del art. 17 de la L.I.R., que establece que incrementos de patrimonio no constituyen renta. Fuera de estos casos, todo incremento patrimonial es renta, y se verá gravado con algún impuesto a la misma.

11. Modelos de MercadosFinancieros • Por los activos transados • En función de su estructura • Según la fase de su negociación • Otros